Yếu tố bất ngờ từ Trung Quốc này có thể thúc đẩy Nvidia phát triển mạnh mẽ - mỗi lần 3 tỷ đô la

Một thay đổi chính sách duy nhất có thể mở khóa hàng tỷ đô la cho Nvidia Corp (NASDAQ:NVDA) — và các nhà đầu tư đang theo dõi sát sao. Theo nhà phân tích Harlan Sur của JPMorgan, cứ mỗi 100.000 GPU H200 được xuất sang Trung Quốc có thể mang lại khoảng 3 tỷ đô la doanh thu tăng thêm, khiến việc phê duyệt xuất khẩu trở thành một trong những động lực tăng giá tiềm năng lớn nhất cho cổ phiếu này.

Cơ hội này xuất hiện vì chính sách xuất khẩu của Mỹ đã âm thầm thay đổi. Các lô hàng H200 của Nvidia sang Trung Quốc và Macau không còn bị từ chối tự động mà sẽ được xem xét từng trường hợp — mở lại cánh cửa cho các giao dịch bán hàng trong tương lai.

Hàng tỷ đô la doanh thu đang chờ được phê duyệt

Sur cho biết Trung Quốc vẫn là một nguồn cầu lớn, ngay cả khi các lô hàng vẫn đang bị đình trệ. Công ty ước tính rằng cứ mỗi lô hàng 100.000 đơn vị có thể thúc đẩy khoảng 3 tỷ đô la doanh thu, nhấn mạnh việc phê duyệt xuất khẩu có thể mang lại lợi ích tài chính đáng kể như thế nào.

Thời điểm vẫn chưa chắc chắn, nhưng nền tảng nhu cầu thì rõ ràng.

Khách hàng Trung Quốc tiếp tục thể hiện nhu cầu mạnh mẽ đối với sức mạnh tính toán AI, và bất kỳ sự nới lỏng nào trong việc phê duyệt xuất khẩu đều có thể ngay lập tức chuyển hóa nhu cầu đó thành doanh thu.

Đơn hàng tồn đọng và nhu cầu AI củng cố xu hướng tăng giá

Cơ hội tại Trung Quốc đến vào thời điểm Nvidia đã có nhu cầu toàn cầu khổng lồ. Công ty đã tiết lộ rằng đơn hàng tồn đọng đã vượt quá 500 tỷ đô la, với các nhà cung cấp hạ tầng đám mây tiếp tục đầu tư mạnh vào hạ tầng AI.

Sur kỳ vọng Nvidia sẽ tiếp tục có một quý vượt dự báo, được hỗ trợ bởi các lô hàng Blackwell tăng và giá bán mạnh mẽ.

Ngay cả khi không có thị trường Trung Quốc, nhu cầu vẫn vượt cung. Tuy nhiên, nếu việc phê duyệt xuất khẩu được thúc đẩy nhanh hơn, Trung Quốc có thể trở thành một động lực tăng trưởng bổ sung bên cạnh chu kỳ mở rộng vốn đã rất mạnh mẽ.

Với hàng tỷ đô la doanh thu tiềm năng gắn liền với các quyết định xuất khẩu, Trung Quốc không chỉ là một thị trường bị hạn chế — mà còn là một ẩn số có thể nhanh chóng khuếch đại giai đoạn tăng trưởng tiếp theo của Nvidia.

Hình ảnh: Shutterstock