Chuyên gia phân tích Bitunix: Sự can thiệp chung giữa Mỹ-Nhật đang được chuẩn bị, kỳ vọng cắt giảm lãi suất tái xuất hiện gây biến động

BlockBeats News, ngày 24 tháng 2. Sự chú ý của thị trường đã chuyển sang hai biến số là tỷ giá hối đoái và lãi suất. Theo Nikkei News, Bộ Tài chính Hoa Kỳ đã chủ động hỗ trợ đồng yên vào tháng 1 thông qua một “kiểm tra tỷ giá hối đoái” và sẵn sàng tiến hành can thiệp chung với Nhật Bản nếu cần thiết. Động thái này, do Bộ trưởng Tài chính Besent dẫn đầu, diễn ra trong bối cảnh bất ổn chính trị gia tăng trước cuộc tổng tuyển cử tại Nhật Bản và lo ngại về rủi ro hệ thống khi đồng yên tiến gần mức 160. Mặc dù các quan chức Hoa Kỳ-Nhật Bản chưa xác nhận chính thức các hành động can thiệp, nhưng những kiểm tra tỷ giá như vậy thường được xem là dấu hiệu thực chất cho sự can thiệp của thị trường.

Trong khi đó, tại Fed lại xuất hiện bất đồng nội bộ về lộ trình chính sách tháng 3. Thống đốc Waller cho biết nếu 13.000 việc làm mới được tạo ra trong tháng 1 tiếp tục duy trì trong tháng 2, điều này sẽ ủng hộ việc tạm dừng cắt giảm lãi suất; nếu dữ liệu yếu đi, sẽ có xu hướng cắt giảm 25 điểm cơ bản. Sự thay đổi thái độ của các quan chức trước đây nghiêng về lập trường ôn hòa đã khiến việc định giá thị trường cho cuộc họp tháng 3 trở nên “phụ thuộc vào dữ liệu” hơn. Mặc dù biến số thuế quan đã phần nào bị Tòa án Tối cao bác bỏ, Waller cho rằng tác động của nó đối với lộ trình chính sách tiền tệ là hạn chế, với trọng tâm hiện tại vẫn là sức bền của thị trường lao động.

Ở cấp độ tài trợ liên thị trường, kỳ vọng về can thiệp tỷ giá và dao động lộ trình lãi suất cùng tồn tại, làm tăng biến động ngắn hạn. Nếu đồng yên nhận được hỗ trợ, chỉ số đô la Mỹ có thể chịu áp lực tạm thời, và dòng tiền sẽ nhanh chóng luân chuyển giữa các đồng tiền trú ẩn an toàn và tài sản rủi ro; nếu kỳ vọng cắt giảm lãi suất tiếp tục bị trì hoãn, điều này sẽ làm giảm độ co giãn định giá của tài sản rủi ro.

Đối với thị trường crypto, BTC đã thể hiện cấu trúc giảm giá. Sau khi giảm từ trên 67.000, thanh khoản mua lên đã tạm thời bị loại bỏ, với vùng 62.000-64.000 bên dưới là khu vực thanh lý dày đặc; vẫn còn tập trung các vị thế bán khống quanh mốc 66.000. Nếu đồng đô la Mỹ suy yếu trùng với kỳ vọng thanh khoản được cải thiện, có thể xảy ra một đợt phục hồi ngắn hạn kiểm tra thanh khoản phía trên; ngược lại, nếu kỳ vọng lãi suất cao tiếp tục duy trì, cấu trúc vẫn chủ yếu là dao động yếu và kiểm tra lặp lại ranh giới dưới. Biến số cốt lõi vẫn là việc dòng tiền có sẵn sàng thiết lập lại mức độ chấp nhận rủi ro trong bối cảnh bất ổn vĩ mô hay không.