CoreWeave theo đuổi khoản vay ngân hàng 8,5 tỷ đô la được hỗ trợ bởi thỏa thuận với Meta

CoreWeave Theo Đuổi Khoản Vay 8,5 Tỷ Đô la Để Mở Rộng Dịch Vụ Đám Mây Cho Meta

Nhà nhiếp ảnh: Michael Nagle/Bloomberg

CoreWeave Inc. đang tìm kiếm để đảm bảo khoảng 8,5 tỷ đô la tài trợ từ một nhóm các ngân hàng, bao gồm Morgan Stanley và Mitsubishi UFJ Financial Group, nhằm hỗ trợ sự phát triển cơ sở hạ tầng đám mây của mình cho Meta Platforms Inc., theo các nguồn tin thân cận với quá trình đàm phán.

Khoản vay theo hình thức rút vốn chậm dự kiến sẽ được bảo đảm bằng hợp đồng mà Meta đã ký vào năm ngoái, theo đó CoreWeave có thể nhận được tới 14,2 tỷ đô la cho các dịch vụ của mình. Ngoài ra, một thỏa thuận riêng biệt giữa hai công ty, trị giá hơn 5 tỷ đô la và đạt được vào đầu năm nay, cũng sẽ hỗ trợ cho khoản vay này, các nguồn tin cho biết.

Tin Nổi Bật từ Bloomberg

Mặc dù CoreWeave được các tổ chức xếp hạng tín nhiệm lớn đánh giá dưới mức đầu tư, nhưng tình hình tài chính vững mạnh của Meta được kỳ vọng sẽ giúp khoản vay này đạt được xếp hạng đầu tư, qua đó giảm chi phí vay vốn, theo các nguồn tin trên.

Nhà nhiếp ảnh: Yuki Iwamura/Bloomberg

Trong những năm gần đây, CoreWeave đã tăng đáng kể việc vay nợ để tài trợ cho các thỏa thuận cung cấp bộ xử lý AI tiên tiến cho khách hàng, hòa vào xu hướng chung của ngành với mức nợ gia tăng khiến một số nhà đầu tư lo ngại. Tính đến ngày 30 tháng 9, tỷ lệ đòn bẩy điều chỉnh của công ty là khoảng 6,9 lần nợ trên lợi nhuận, và Moody’s Ratings dự báo CoreWeave sẽ tiếp tục chi tiêu vượt quá lợi nhuận trong ít nhất một năm rưỡi tới do các khoản đầu tư vốn lớn.

Morgan Stanley và MUFG hiện đang làm việc để phân phối riêng khoản vay này cho các nhà cho vay bổ sung, với giao dịch dự kiến sẽ hoàn tất vào tháng 3, theo những người thân cận với vấn đề này.

Đại diện của CoreWeave, Morgan Stanley và MUFG từ chối bình luận, trong khi Meta chưa phản hồi ngay lập tức các yêu cầu bình luận.

Chiến Lược Tài Trợ Trong Bối Cảnh AI Bùng Nổ

Để bắt kịp tốc độ phát triển nhanh chóng của trí tuệ nhân tạo, CoreWeave đã khai thác nhiều nguồn vốn khác nhau để hỗ trợ các kế hoạch tăng trưởng đòi hỏi vốn lớn của mình.

Công ty trước đây đã sử dụng các khoản vay theo hình thức rút vốn chậm trong ba thỏa thuận riêng biệt, mỗi khoản đều được bảo đảm bằng cả doanh thu từ hợp đồng cho thuê chip và giá trị của chính các con chip. Cấu trúc khoản vay này cho phép bên vay tiếp cận nguồn vốn theo từng giai đoạn thay vì nhận toàn bộ số tiền ngay từ đầu.

Các cuộc thảo luận xung quanh việc định giá khoản vay mới cho thấy lãi suất sẽ khoảng 2,25 điểm phần trăm trên lãi suất Secured Overnight Financing Rate, hiện tương đương mức lãi suất khoảng 6%, theo các nguồn tin.

Nợ Hạ Tầng AI: Một Thị Trường Đang Tăng Trưởng

Các ước tính thận trọng cho rằng việc xây dựng hạ tầng AI có thể tiêu tốn 3 nghìn tỷ đô la hoặc hơn, một con số quá lớn để ngay cả những công ty công nghệ lớn nhất cũng không thể chỉ dựa vào dòng tiền mặt của họ. Do đó, các doanh nghiệp ngày càng chuyển sang thị trường nợ và đa dạng các nhà cho vay để tài trợ cho trung tâm dữ liệu mới, mua chip và các khoản đầu tư liên quan.

Chỉ riêng trong năm 2023, các công ty và dự án tập trung vào AI đã huy động được ít nhất 200 tỷ đô la thông qua thị trường nợ — một con số có thể còn thấp hơn thực tế vì nhiều thỏa thuận vẫn còn riêng tư. Dự báo cho thấy hàng trăm tỷ đô la nợ mới có thể được phát hành vào năm 2026.

Hiện tại, CoreWeave có khoảng 8 tỷ đô la nợ chưa thanh toán từ các khoản vay theo hình thức rút vốn chậm và tổng số nợ khoảng 14 tỷ đô la tính đến ngày 30 tháng 9. Vào tháng 12, công ty cũng đã phát hành hơn 2,25 tỷ đô la trái phiếu chuyển đổi cao cấp. CoreWeave dự kiến sẽ công bố báo cáo tài chính vào thứ Năm.

Nỗ lực huy động vốn này diễn ra trong bối cảnh các nhà đầu tư ngày càng thận trọng về tốc độ chi tiêu cho AI, tác động rộng lớn của công nghệ này lên thị trường và mạng lưới tài chính phức tạp hỗ trợ ngành. Nvidia Corp., nhà cung cấp chip AI chủ chốt, cũng là nhà đầu tư lớn của CoreWeave, nhấn mạnh mối liên kết tài chính và kinh doanh chặt chẽ giữa các bên dẫn đầu ngành.

Sau đợt IPO vào tháng 3, cổ phiếu CoreWeave đã tăng vọt hơn 350%, nhưng kể từ đó đã giảm gần 50% so với mức đỉnh, phản ánh xu hướng giảm chung của cổ phiếu liên quan đến AI.

Hiểu Về Tài Chính GPU và Cấu Trúc Khoản Vay

Các khoản vay theo hình thức rút vốn chậm của công ty, bao gồm cả khoản mới nhất, là một phần trong phương pháp tài trợ được gọi là tài chính GPU, nơi một pháp nhân đặc biệt thường huy động vốn và nắm giữ quyền sở hữu các con chip. Theo các nguồn tin, trước đây CoreWeave đã ghi nhận các khoản vay này trên bảng cân đối kế toán của mình vì công ty bảo lãnh cho khoản nợ đó.

Đối với khoản vay mới, không yêu cầu bảo lãnh của công ty mẹ nhờ vào sức mạnh của các hợp đồng với Meta, nhưng CoreWeave vẫn dự kiến sẽ ghi nhận khoản vay lên bảng cân đối kế toán để đảm bảo minh bạch, các nguồn tin cho biết thêm.

“CoreWeave đang nhanh chóng phát triển cấu trúc vốn nợ phức tạp của mình khi tìm cách tài trợ cho nhu cầu chi tiêu vốn đáng kể,” các nhà phân tích của S&P Global Ratings viết trong báo cáo ngày 10 tháng 12.

Với sự đóng góp của Riley Griffin, Ian King và Dina Bass.

Nổi Bật Nhất từ Bloomberg Businessweek

©2026 Bloomberg L.P.