Cổ phiếu công nghệ Mỹ biến động kéo thị trường đi xuống trước khi Nvidia công bố kết quả kinh doanh

Cổ Phiếu Công Nghệ Khởi Đầu Năm 2026 Đầy Biến Động

Bởi Lewis Krauskopf

NEW YORK, ngày 25 tháng 2 (Reuters) – Cổ phiếu công nghệ đã gặp nhiều khó khăn trong những tháng đầu năm 2026, chịu áp lực từ lo ngại về sự gián đoạn do trí tuệ nhân tạo và sự chuyển hướng quan tâm của nhà đầu tư sang các lĩnh vực từng kém hiệu quả trước đó. Dù đối mặt với những trở ngại này, thị trường chung có thể sẽ khó đạt được mức tăng trưởng đáng kể nếu thiếu sự hỗ trợ từ ngành công nghệ đầy ảnh hưởng.

Lợi Nhuận của Nvidia Được Đặt Trong Tâm Điểm

Mọi ánh mắt đều đổ dồn về Nvidia khi công ty chuẩn bị công bố kết quả quý vào thứ Tư. Đây là công ty dẫn đầu về chất bán dẫn và có giá trị vốn hóa lớn nhất thế giới, được coi là chỉ báo quan trọng cho lĩnh vực AI. Nhà đầu tư đang theo dõi chặt chẽ để xem liệu đợt bán tháo gần đây ở các cổ phiếu liên quan tới AI có bị quá đà hay không và liệu sự phục hồi có đang ở phía trước cho những tên tuổi đang chịu áp lực này.

“AI sẽ tiếp tục thay đổi thế giới của chúng ta, nhưng đây không phải là kịch bản tận thế,” Ken Polcari, đối tác và giám đốc chiến lược thị trường tại Slatestone Wealth ở Jupiter, Florida, cho biết. “Mỗi sự thay đổi công nghệ lớn đều mang lại sự bất định, nhưng cuối cùng, nó tạo ra những khả năng mới.”

Kết Quả Trái Chiều Trong Ngành Công Nghệ

Chỉ số ngành công nghệ S&P 500 đã giảm 3,5% tính từ đầu năm đến nay, đánh dấu khởi đầu yếu nhất kể từ năm 2022, khi Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất khiến thị trường rung lắc. Tuy nhiên, không phải tất cả các ngành công nghệ đều di chuyển cùng chiều. Các công ty phần mềm chịu ảnh hưởng đặc biệt nặng nề, khi lo ngại tăng lên rằng các công cụ AI mới nổi có thể làm gián đoạn mô hình kinh doanh của họ.

Chỉ số phần mềm và dịch vụ S&P 500 đã giảm 23% tính đến nay trong năm 2026—mức khởi đầu tệ nhất trong lịch sử. Đáng chú ý, cổ phiếu Intuit đã giảm khoảng 46% trong năm nay trước khi báo cáo lợi nhuận vào thứ Năm, trong khi Salesforce, dự kiến báo cáo vào thứ Tư, cũng đã giảm 30%.

Dù gặp nhiều trở ngại, vẫn có những tia hy vọng. Sau khi một báo cáo nghiên cứu nhấn mạnh rủi ro AI, cổ phiếu phần mềm đã hồi phục nhẹ vào thứ Ba nhờ tin tức Anthropic phát triển các công cụ mới hợp tác với các đối tác.

Chất Bán Dẫn và Phần Cứng Vượt Trội

Ngược lại, một số phân khúc công nghệ khác lại hoạt động tốt hơn. Cổ phiếu chất bán dẫn và thiết bị đã tăng 7% trong năm 2026, trong khi các công ty phần cứng tăng hơn 4%. Khoảng cách hiệu suất giữa cổ phiếu chất bán dẫn và phần mềm đã đạt mức cực đoan.

Nvidia cũng dẫn đầu nhóm “Magnificent Seven” gồm các cổ phiếu vốn hóa lớn như Alphabet, Apple và Tesla. Những công ty này là những cái tên dẫn đầu thị trường tăng giá bắt đầu vào tháng 10/2022, thu hút nhà đầu tư nhờ lợi nhuận mạnh mẽ và thế mạnh cạnh tranh.

Hiệu Suất Không Đồng Đều Của Magnificent Seven

“Kết quả của Nvidia rất quan trọng vì nó là điểm tựa cho nhóm Mag Seven,” Chuck Carlson, CEO của Horizon Investment Services tại Hammond, Indiana, cho biết.

Đến nay trong năm 2026, Magnificent Seven ghi nhận kết quả trái ngược nhau. Nvidia đã tăng hơn 3%, nhưng Amazon giảm khoảng 10% và Microsoft giảm gần 20%, khiến đây trở thành yếu tố kéo lùi lớn nhất đối với hiệu suất S&P 500 năm nay, theo S&P Dow Jones Indices.

Đà giảm của Microsoft một phần xuất phát từ lo ngại rằng các khoản đầu tư lớn vào hạ tầng AI có thể không mang lại lợi nhuận tương xứng—mối lo này cũng ảnh hưởng đến Amazon, Alphabet và Meta Platforms.

Nhà Đầu Tư Chuyển Hướng Sang Các Ngành Khác

Sự yếu kém gần đây của ngành công nghệ trùng hợp với làn sóng chuyển dịch đầu tư sang các phân khúc thị trường từng tụt hậu trong đợt tăng giá trước đó. Kể từ khi ngành công nghệ đạt đỉnh vào cuối tháng 10 năm ngoái, đã giảm khoảng 10%. Trong khi đó, cổ phiếu ngành vật liệu và năng lượng đều tăng hơn 20%, còn ngành công nghiệp và hàng tiêu dùng thiết yếu tăng trên 10%.

Những mức tăng này đã giúp S&P 500 giữ được sự ổn định tương đối từ cuối tháng 10 đến nay, bất chấp những khó khăn của ngành công nghệ.

Công Nghệ Vẫn Là Trung Tâm Của Hiệu Suất Thị Trường

Dù lợi nhuận năm nay không quá cao, công nghệ vẫn đóng vai trò then chốt trong các chỉ số chuẩn lớn. Ví dụ, công nghệ chiếm 33% tỷ trọng của S&P 500, trong khi ngành lớn thứ hai—tài chính—chỉ chiếm 12,4%.

Tỷ trọng lớn này đồng nghĩa với việc, dù các lĩnh vực khác mạnh lên, các chỉ số chính của thị trường khó có thể ghi nhận bước tiến đáng kể nếu công nghệ không phục hồi.

Báo cáo bởi Lewis Krauskopf tại New York; Báo cáo bổ sung bởi Saqib Iqbal Ahmed và Chuck Mikolajczak tại New York; Biên tập bởi Megan Davies và Matthew Lewis