Alcoa vs. Constellium: Công ty nhôm nào có tiềm năng tăng trưởng lớn hơn?

Alcoa vs. Constellium: Cổ Phiếu Nhôm Nào Có Tiềm Năng Hơn?

Alcoa Corporation (AA) và Constellium SE (CSTM) là những tên tuổi hàng đầu trong ngành công nghiệp nhôm toàn cầu, mỗi công ty đều sở hữu phạm vi hoạt động rộng lớn. Giá nhôm vẫn duy trì ở mức cao do sự bất ổn kinh tế kéo dài và các vấn đề thương mại, việc đánh giá hai công ty này trở nên đặc biệt quan trọng đối với nhà đầu tư quan tâm đến lĩnh vực phân phối sản phẩm kim loại.

Nhôm ngày càng trở nên hấp dẫn khi các ngành công nghiệp tìm kiếm những giải pháp nhẹ hơn, tiết kiệm năng lượng hơn, đặc biệt là trong xe điện, vật liệu tái chế và công nghệ pin. Xu hướng hướng tới phát triển bền vững và hiệu quả đang thúc đẩy nhu cầu, trong khi sự phát triển của lĩnh vực hàng không đã khiến các nhà sản xuất máy bay tăng sản lượng, qua đó càng đẩy mạnh nhu cầu về hợp kim nhôm.

Trong bối cảnh này, hãy cùng xem xét điểm mạnh, triển vọng tăng trưởng và thách thức của cả hai công ty để xác định đâu là khoản đầu tư tốt hơn ở thời điểm hiện tại.

Alcoa: Điểm Mạnh và Thách Thức

Hiệu suất của Alcoa tại các thị trường điện và bao bì rất mạnh mẽ, góp phần thúc đẩy mảng Nhôm của công ty. Việc tái khởi động các nhà máy luyện kim tại Tây Ban Nha (San Ciprián), Brazil (Alumar) và Na Uy (Lista) đã mở rộng năng lực sản xuất của công ty. Năm 2025, sản lượng mảng Nhôm của Alcoa tăng 5% so với cùng kỳ năm trước, đạt 2.319 nghìn tấn.

Doanh số bán cho bên thứ ba từ mảng này tăng 4%, được hỗ trợ bởi khối lượng vận chuyển cao hơn và giá bình quân cải thiện. Nhìn về năm 2026, Alcoa dự kiến sản xuất từ 2,4 đến 2,6 triệu tấn, với lượng vận chuyển kỳ vọng đạt 2,6 đến 2,8 triệu tấn.

Mảng Alumina cũng được hưởng lợi từ sản lượng mạnh mẽ và hiệu quả gia tăng tại các nhà máy lọc, dù việc đóng cửa cơ sở Kwinana đã ảnh hưởng tiêu cực đến tổng sản lượng và khối lượng vận chuyển. Dự kiến năm 2026, sản lượng alumina đạt 9,7 đến 9,9 triệu tấn, với lượng vận chuyển từ 11,8 đến 12,0 triệu tấn.

Dù có nhiều điểm tích cực, Alcoa đang đối mặt với chi phí tăng cao. Quý 4 năm 2025, giá vốn hàng bán tăng 5,2% so với cùng kỳ năm trước, chiếm 82,7% doanh thu thuần—tăng 480 điểm cơ bản. Chi phí nguyên liệu, nhân công và vận chuyển cao hơn đang tạo áp lực lên biên lợi nhuận và có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận ròng.

Constellium: Động Lực Tăng Trưởng và Kỷ Luật Tài Chính

Mảng Sản phẩm Cuộn cho Bao bì & Ô tô hiện là động lực tăng trưởng chính của Constellium. Trong quý 4 năm 2025, lượng vận chuyển từ mảng này tăng 11% lên 265.000 tấn nhờ nhu cầu thị trường mạnh mẽ. Doanh thu từ mảng này tăng vọt 34% lên 1,35 tỷ USD, được thúc đẩy bởi giá kim loại cao hơn và đơn đặt hàng mạnh từ khách hàng bao bì và ô tô.

Mảng Hàng không & Vận tải cũng thể hiện kết quả vững chắc, với lượng vận chuyển tăng 21% lên 53.000 tấn và doanh thu tăng 23% lên 527 triệu USD. Nhu cầu mạnh từ các lĩnh vực vận tải, công nghiệp và quốc phòng đang hỗ trợ tăng trưởng này.

Tổng doanh thu của Constellium tăng 28% so với cùng kỳ năm trước, đạt 2,2 tỷ USD, phản ánh sức mạnh của các mảng cốt lõi và mức giá thuận lợi.

Công ty cũng tập trung vào lợi ích cổ đông, đã tạo ra 178 triệu USD dòng tiền tự do trong năm 2025 và hoàn trả khoảng 115 triệu USD cho cổ đông thông qua mua lại cổ phiếu. Kiểm soát chi phí vẫn là ưu tiên, với đòn bẩy tài chính giảm còn 2,5 lần vào cuối năm 2025.

Dự Báo Đồng Thuận: AA vs. CSTM

Với Alcoa, dự báo đồng thuận của Zacks ước tính doanh thu năm 2026 sẽ tăng 8,3% so với cùng kỳ năm trước, với lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) dự kiến tăng 37,4%. Dự báo EPS cho cả năm 2026 và 2027 đều đã được điều chỉnh tăng trong hai tháng qua.

Đối với Constellium, các dự báo đồng thuận cho thấy doanh thu năm 2026 sẽ tăng 15,6%, trong khi EPS dự kiến tăng 6,8%. Triển vọng EPS của công ty cho năm 2026 và 2027 cũng được cải thiện trong 60 ngày gần đây.

Hiệu Suất Cổ Phiếu và Định Giá

Trong năm qua, giá cổ phiếu của Alcoa tăng 82,4%, trong khi cổ phiếu Constellium tăng vọt 113%.

Hiện tại, Alcoa đang giao dịch với hệ số giá trên lợi nhuận (P/E) dự phóng 12 tháng tới là 11,84, thấp hơn mức trung vị 3 năm là 13,50. Hệ số P/E dự phóng của Constellium là 11,77, cao hơn mức trung vị 3 năm là 9,77.

Kết Luận: Cổ Phiếu Nào Hấp Dẫn Hơn?

Vị thế vững chắc của Constellium trong lĩnh vực bao bì và hàng không, các khoản đầu tư liên tục vào tăng trưởng và cam kết mang lại lợi ích cho cổ đông giúp công ty sẵn sàng mở rộng hơn nữa. Triển vọng lợi nhuận tích cực cũng củng cố niềm tin của nhà đầu tư.

Ngược lại, mặc dù Alcoa hưởng lợi từ sự hiện diện trong các thị trường điện và bao bì, chi phí vận hành tăng và định giá tương đối cao cho thấy nhà đầu tư hiện tại nên thận trọng hơn.

Hiện tại, Constellium được xếp hạng #1 (Mua mạnh) theo Zacks, trong khi Alcoa có xếp hạng #3 (Nắm giữ). Dựa trên các yếu tố này, Constellium dường như là lựa chọn hấp dẫn hơn cho nhà đầu tư ở thời điểm này.

Cổ Phiếu Nổi Bật: Zacks Top Semiconductor Pick

Một công ty bán dẫn ít nổi tiếng hơn đang gây chú ý với các sản phẩm không được các ông lớn như NVIDIA cung cấp. Được định vị để tận dụng làn sóng tăng trưởng tiếp theo của thị trường, công ty này vừa bắt đầu thu hút sự chú ý—tạo ra cơ hội kịp thời cho nhà đầu tư.

Với lợi nhuận mạnh mẽ và tệp khách hàng ngày càng tăng, công ty này sẽ hưởng lợi từ nhu cầu bùng nổ trong lĩnh vực Trí tuệ nhân tạo, Học máy và Internet Vạn Vật. Thị trường bán dẫn toàn cầu dự báo sẽ tăng từ 452 tỷ USD năm 2021 lên 971 tỷ USD vào năm 2028.

Nhận Thêm Thông Tin Đầu Tư