Một phân tích gần đây của CryptoQuant cho thấy đợt phục hồi giá Bitcoin mới nhất có thể không báo hiệu một sự thay đổi bền vững về xu hướng thị trường. Báo cáo đặt nghi vấn về khả năng duy trì của đợt tăng giá hiện tại, trích dẫn các chỉ số dòng tiền chính từ Binance cung cấp cái nhìn sâu sắc về động lực thị trường cơ bản.
Dòng Bitcoin giới hạn vào Binance cho thấy áp lực bán yếu ớt
Một trong những phát hiện trọng tâm của báo cáo là Tỷ lệ Dòng Tiền Quỹ (Fund Flow Ratio) thấp đối với Bitcoin trên Binance. Chỉ báo này đo lường khối lượng Bitcoin chuyển vào Binance so với tổng dự trữ Bitcoin của sàn giao dịch. Dữ liệu gần đây cho thấy tỷ lệ này ở mức 0,012—mức thấp theo lịch sử. Kết quả này cho thấy không có sự gia tăng quy mô lớn về số lượng Bitcoin được gửi vào sàn để chuẩn bị bán ngay. Với vai trò là địa điểm thanh khoản cao được các nhà giao dịch lớn ưa thích, dòng tiền vào trầm lắng được hiểu là dấu hiệu cho thấy áp lực bán mạnh chưa xuất hiện, bất chấp biến động giá gần đây.
Xu hướng thị trường vẫn yếu dù giá phục hồi
Mặc dù Bitcoin đã ghi nhận mức tăng ngắn hạn, phân tích sâu hơn từ CryptoQuant chỉ ra rằng xu hướng thị trường chung vẫn mong manh và nghiêng về phía giảm. Hiệu suất của đường trung bình động đơn giản 30 ngày và 50 ngày (SMA 30 và SMA 50) không xác nhận một sự đảo chiều tăng giá rõ ràng. Dù một số chỉ báo đã cải thiện so với các tháng trước, dữ liệu tổng thể vẫn không xác thực được sự đảo chiều bền vững về tâm lý thị trường.
Thị trường phái sinh thúc đẩy đợt giảm giá gần đây
Một điểm đáng chú ý trong báo cáo là sự tách biệt giữa thị trường giao ngay và thị trường phái sinh trong đợt giảm mạnh gần đây của giá Bitcoin xuống vùng 66.000 đô la. Theo lịch sử, các đợt giảm lớn thường chứng kiến nhà đầu tư chuyển lượng lớn Bitcoin lên các sàn giao dịch để chuẩn bị bán. Tuy nhiên, điều này đã không xảy ra trong diễn biến vừa qua. Khi kiểm tra kỹ, CryptoQuant kết luận đà giảm chủ yếu được thúc đẩy bởi hoạt động trên thị trường phái sinh và các đợt thanh lý bắt buộc, trong khi thị trường giao ngay vẫn thận trọng với khối lượng giao dịch tương đối thấp.
Dựa trên những quan sát này, CryptoQuant kết luận rằng áp lực bán trên thị trường giao ngay hiện không phải là yếu tố chi phối. Do đó, các đợt tăng giá hiện tại không cấu thành bằng chứng xác thực cho sự đảo chiều xu hướng. Nhiều nhà giao dịch giao ngay được cho là vẫn giữ vị thế thận trọng, chờ tín hiệu rõ ràng hơn trước khi hành động.
Bên cạnh đó, các đánh giá thị trường hiện tại cũng nhấn mạnh rằng áp lực bán yếu và Tỷ lệ Dòng Tiền Quỹ thấp có thể hỗ trợ một đợt phục hồi ngắn hạn. Nếu việc tích lũy các vị thế bán khống tiếp tục và dòng Bitcoin chảy vào các sàn giao dịch vẫn ở mức thấp, khả năng xảy ra short squeeze—và do đó là một đợt tăng giá tạm thời—có thể gia tăng.
“Với việc bán ra trên thị trường giao ngay vẫn yếu và Tỷ lệ Dòng Tiền Quỹ ở mức thấp, một đợt phục hồi ngắn hạn có thể xuất hiện. Tuy nhiên, trừ khi các chỉ báo xu hướng xác nhận sự chuyển dịch đi lên, đợt phục hồi hiện tại nên được xem là phản ứng tạm thời chứ không phải một xu hướng kéo dài,” đội ngũ CryptoQuant khuyến nghị trong đánh giá mới nhất của họ.
Tóm lại, phân tích của CryptoQuant cho rằng đợt tăng giá Bitcoin hiện tại có thể chỉ là nhất thời chứ không phải một sự chuyển đổi xu hướng mạnh mẽ. Các tín hiệu trung hạn của thị trường và hoạt động trên sàn giao dịch củng cố quan điểm thận trọng về tính bền vững của các mức tăng giá gần đây.
