Lo ngại về hợp đồng NFL khiến BofA hạ mạnh cổ phiếu Fox với hai cấp độ cắt giảm

Fox Đối Mặt Với Thách Thức Trong Đàm Phán Với NFL

National Football League tiếp tục củng cố vị thế của mình đối với khán giả Mỹ, một xu hướng có thể tạo ra khó khăn cho Fox Corp. khi họ chuẩn bị bước vào các cuộc đàm phán hợp đồng sắp tới, theo nhận định của nhà phân tích Phố Wall duy nhất có cái nhìn tiêu cực về cổ phiếu này.

Vào thứ Tư, Bank of America đã hạ xếp hạng Fox, do Lachlan Murdoch lãnh đạo, từ "mua" xuống "hoạt động kém hiệu quả" và đặt mục tiêu giá 45 đô la—thấp nhất trong số các nhà phân tích lớn. Mối quan ngại là sự phụ thuộc lớn của Fox vào các chương trình NFL có thể dẫn đến các cuộc đàm phán khiến lợi nhuận giảm tới 20%.

“NFL hiện là nội dung giá trị nhất hiện nay,” các nhà phân tích do Jessica Reif Ehrlich dẫn đầu viết. “Bất kể các cuộc đàm phán diễn ra thế nào, sự không chắc chắn về hợp đồng NFL có khả năng sẽ đè nặng lên giá cổ phiếu của Fox cho đến khi đạt được thỏa thuận.”

Không giống như các đối thủ, Fox tập trung vào thể thao và tin tức trực tiếp, đặc biệt là sau khi bán 21st Century Fox cho Disney, thay vì đầu tư mạnh vào mảng streaming. Trong khi các công ty như Disney và Comcast cũng có thể chịu tác động từ các hợp đồng NFL mới, danh mục kinh doanh rộng hơn của họ có thể giúp hấp thụ bất kỳ ảnh hưởng tiêu cực nào, theo Bank of America.

Tính đến 2:07 chiều tại New York, cổ phiếu của Fox đã giảm 4,3%. Trong số các nhà phân tích do Bloomberg theo dõi, có chín khuyến nghị mua, mười ba giữ, và chỉ Bank of America khuyên bán. Kể từ đầu năm, cổ phiếu Fox đã giảm 27%.

Với việc các giải đấu thể thao thu hút lượng lớn khán giả và quyền truyền thông ngày càng trở nên giá trị hơn, các đội bóng đã có nhiều lợi thế hơn trong các cuộc đàm phán. Theo các báo cáo gần đây, NFL dự kiến sẽ bắt đầu thảo luận để cập nhật các hợp đồng phát sóng và streaming trị giá 110 tỷ đô la trong thời gian tới.

Fox có thể rơi vào thế bất lợi nếu bước vào đàm phán sớm. Theo Ehrlich, không có chương trình nào khác quan trọng với Fox như các trận đấu NFL vào Chủ nhật. Nếu Fox mất hoặc làm suy yếu quan hệ đối tác với NFL, vị thế của họ trên cả truyền thông truyền thống và kỹ thuật số sẽ bị ảnh hưởng nghiêm trọng.

Ehrlich cũng cảnh báo rằng việc tăng phí bản quyền sớm có thể gây rủi ro dài hạn cho các công ty truyền thông lâu đời.

“Nhiều tập đoàn công nghệ lớn với tiềm lực tài chính mạnh đang tham gia cạnh tranh để giành quyền phát sóng các sự kiện thể thao trực tiếp cao cấp,” Ehrlich nhận định. “Các đài truyền hình truyền thống giờ đây phải đối mặt với lựa chọn khó khăn: hoặc trả mức phí cao hơn nhiều để duy trì thị phần, hoặc chấp nhận điều khoản hợp đồng kém thuận lợi, hoặc có nguy cơ mất hoàn toàn quyền phát sóng.”

Hệ Lụy Có Thể Xảy Ra Đối Với Fox

Nếu Fox mất quyền phát sóng NFL, công ty có thể đối mặt với những thách thức kéo dài, đặc biệt là về phí phát lại và doanh thu quảng cáo, theo các nhà phân tích.

Hiện tại, sự không chắc chắn kéo dài xung quanh việc gia hạn hợp đồng dự kiến sẽ tiếp tục tạo áp lực lên cổ phiếu của Fox, Ehrlich cho biết.

©2026 Bloomberg L.P.