Bloom Energy tăng vọt nhờ động lực từ AI, kết thúc ở vị trí thứ 53 với khối lượng giao dịch 1,9 tỷ đô

Tóm tắt Thị trường

Vào ngày 25 tháng 2 năm 2026, Bloom EnergyBE+5.16% (BE) tăng vọt 5,16%, kết phiên với khối lượng giao dịch 1,90 tỷ USD, xếp thứ 53 về hoạt động thị trường. Hiệu suất cổ phiếu này vượt trội so với xu hướng thị trường rộng lớn hơn trong bối cảnh lo ngại về thuế quan trở lại, khi nhu cầu trung tâm dữ liệu và vị thế chiến lược thúc đẩy sự quan tâm của nhà đầu tư.

Các Yếu Tố Chính

Đà tăng của cổ phiếu Bloom Energy được củng cố bởi kết quả quý 4 năm 2025 mạnh mẽ, bao gồm mức tăng tồn đọng theo năm là 140%, lên tới 6 tỷ USD. Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi nhu cầu ngày càng tăng đối với hệ thống pin nhiên liệu oxide rắn của công ty từ các trung tâm dữ liệu và khách hàng thương mại, đặc biệt là những khách hàng tìm kiếm giải pháp thay thế cho hạ tầng lưới điện truyền thống. Công ty báo cáo doanh thu cả năm đạt 2,02 tỷ USD, với hướng dẫn cho năm 2026 dự kiến đạt 3,1–3,3 tỷ USD, phản ánh sự tự tin vào nhu cầu kéo dài nhờ AI. Ban lãnh đạo nhấn mạnh biên lợi nhuận cải thiện và trở lại lợi nhuận nhẹ nhàng, củng cố câu chuyện về một công ty chuyển từ giai đoạn tăng trưởng sang vận hành quy mô.

Nhu cầu năng lượng không ngừng của lĩnh vực AI đã nổi lên như một động lực chính. Khi các trung tâm dữ liệu ưu tiên các giải pháp năng lượng tại chỗ, đáng tin cậy để tránh tắc nghẽn lưới điện, pin nhiên liệu của Bloom ngày càng được xem là cơ sở hạ tầng thiết yếu. Mối quan hệ hợp tác trị giá 5 tỷ USD với Brookfield Asset Management và thỏa thuận 2,65 tỷ USD với American Electric Power (AEP) nhấn mạnh khả năng của công ty trong việc ký kết các hợp đồng quy mô lớn. Những thỏa thuận này, cùng với biên lợi nhuận gộp không GAAP dự kiến đạt 32% cho năm 2026, cho thấy Bloom đang đi đúng xu hướng dài hạn về phân phối phát điện.

Tuy vậy, ý kiến của các nhà phân tích vẫn còn phân hóa. Citigroup bắt đầu bao phủ với đánh giá Trung lập và mục tiêu giá 162 USD, thừa nhận sức hút thị trường của Bloom nhưng cảnh báo về khả năng định giá quá cao. Morgan Stanley và JPMorgan lần lượt nâng mục tiêu giá lên 184 USD và 166 USD, trong khi Jefferies vẫn giữ đánh giá Kém tích cực. Sự khác biệt này phản ánh những bất định lớn hơn, bao gồm rủi ro năng lượng tái tạo giá rẻ hơn có thể làm giảm sự chấp nhận pin nhiên liệu và khả năng trì hoãn chuyển đổi tồn đọng thành doanh thu. Thêm vào đó, việc người trong nội bộ bán ra vào giữa tháng 2, với giá 139 USD/cổ phiếu, làm tăng sự cẩn trọng về rủi ro thực thi trong ngắn hạn.

Các yếu tố địa chính trị và kinh tế cũng là những thách thức đang hiện hữu. Lo ngại về thuế quan và biến động chính sách thương mại đã ảnh hưởng đến thị trường rộng lớn hơn, tuy nhiên Bloom tập trung vào cơ sở hạ tầng giúp công ty phần nào tránh được biến động của ngành. Tuy vậy, việc Bloom dựa vào hệ thống sử dụng khí tự nhiên—nguồn doanh thu chủ yếu hiện nay—làm dấy lên lo ngại về tính bền vững lâu dài trong bối cảnh mục tiêu khử carbon. Các đối thủ như FuelCell Energy ghi nhận mức tăng nhẹ, nhưng Plug Power và Ballard lại tụt lại phía sau, cho thấy động lực của Bloom mang tính cá biệt hơn là đại diện cho đà tăng chung của ngành pin nhiên liệu.

Nhìn về phía trước, các sự kiện quan trọng bao gồm sự tham gia của Bloom tại CERAWeek vào tháng 3 và báo cáo lợi nhuận ngày 6 tháng 5. Những cột mốc này sẽ mang đến góc nhìn về tốc độ thực hiện tồn đọng và tác động của thời gian triển khai dự án đến doanh thu. Trong khi đó, hoạt động quyền chọn—được đánh dấu bởi các giao dịch “quét” tích cực đối với các hợp đồng đáo hạn giữa năm 2026—cho thấy thị trường đang kỳ vọng biến động tiếp tục, với các bên tham gia phòng ngừa cả kịch bản tăng và giảm giá.

Tóm lại, đà tăng cổ phiếu Bloom Energy phản ánh sự hội tụ của các yếu tố cơ bản vững chắc, quan hệ đối tác chiến lược và nhu cầu thúc đẩy bởi AI. Tuy nhiên, rủi ro thực thi, tranh luận về định giá và các yếu tố vĩ mô bên ngoài nhiều khả năng sẽ định hình quỹ đạo của công ty trong các quý tới. Nhà đầu tư vẫn còn chia rẽ giữa lạc quan về vị thế thị trường của Bloom và hoài nghi về khả năng điều hướng các thách thức của ngành.