Cổ phiếu GM tăng 1,4% nâng khối lượng giao dịch lên vị trí thứ 159 giữa lúc lợi nhuận vượt kỳ vọng nhưng các nhà phân tích vẫn hoài nghi

Tổng quan Thị trường

General Motors (GM) đã kết thúc phiên giao dịch ngày 25 tháng 2 năm 2026 với mức tăng 1,40%, phản ánh xu hướng tăng nhẹ trong tâm lý nhà đầu tư. Cổ phiếu này đã chứng kiến sự gia tăng mạnh mẽ trong hoạt động giao dịch, với khối lượng đạt 0,77 tỷ USD, tăng 61,57% so với ngày giao dịch trước đó. Khối lượng giao dịch cao này đã xếp hạng GMGM+1.40% đứng thứ 159 về hoạt động thị trường, cho thấy sự quan tâm tăng cao từ các nhà giao dịch. Dù mức tăng phần trăm khá khiêm tốn, nhưng sự gia tăng đáng kể về khối lượng giao dịch cho thấy có thể đang có sự chuyển động trong động lực thị trường, có thể được thúc đẩy bởi các diễn biến lợi nhuận gần đây hoặc các cập nhật chiến lược.

Những yếu tố chính

Hiệu suất gần đây của cổ phiếu GM có thể được lý giải bởi sự kết hợp của kết quả lợi nhuận, tâm lý của các nhà phân tích và hoạt động của các nhà đầu tư tổ chức. Vào ngày 27 tháng 2, GM đã báo cáo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) điều chỉnh quý 4 năm 2025 đạt 2,51 USD, vượt dự báo ở mức 2,24 USD với tỷ lệ 12,05%. Kết quả vượt kỳ vọng này nhờ quản lý chi phí và hiệu quả hoạt động, mặc dù doanh thu giảm 5% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 45,29 tỷ USD, thấp hơn kỳ vọng là 45,88 tỷ USD. Kết quả hỗn hợp này đã dẫn đến phản ứng biến động của cổ phiếu: giá cổ phiếu tăng 6,89% trước giờ mở cửa nhưng kết phiên giảm 0,54% xuống còn 85,79 USD.

Tuy nhiên, tâm lý của các nhà phân tích đã trở nên thận trọng hơn. Daniel Jones của Seeking Alpha đã hạ xếp hạng GM xuống “Nắm giữ,” viện dẫn mức tăng 91% kể từ tháng 4 năm 2024 và lo ngại về định giá. Nhà phân tích này nhấn mạnh các khoản phí liên quan đến EV trị giá 7,6 tỷ USD của GM, kế hoạch sản xuất bị thu hẹp và nhu cầu suy yếu tại Mỹ cũng như Trung Quốc là những rủi ro chính. Ngoài ra, JR Research đã nâng xếp hạng CrowdStrike nhưng hạ bậc GM, lưu ý rằng những điều chỉnh chiến lược gần đây của công ty và việc giành được thị phần ở dòng xe bán tải cỡ lớn có thể không đủ bù đắp các lực cản vĩ mô rộng lớn hơn. Những đánh giá hạ bậc này phản ánh sự hoài nghi rộng rãi về khả năng duy trì tăng trưởng của GM trong bối cảnh kinh tế bất ổn.

Tuy nhiên, hoạt động của các nhà đầu tư tổ chức lại cho thấy sự tin tưởng tiếp tục. Lansforsakringar Fondforvaltning AB publ đã tăng tỷ lệ nắm giữ GM lên 5,3% trong quý III, hiện nắm giữ 318.326 cổ phiếu trị giá 19,41 triệu USD. Các nhà đầu tư tổ chức khác, bao gồm Steigerwald Gordon & Koch Inc. và Armstrong Advisory Group Inc., cũng đã tăng cường tỷ lệ nắm giữ. Việc tích lũy này cho thấy một số nhà đầu tư xem việc giành thị phần của GM—đặc biệt ở các dòng xe bán tải và SUV cỡ lớn—cùng với dự báo cho năm 2026 là triển vọng dài hạn hấp dẫn. Kỳ vọng EBIT điều chỉnh từ 13–15 tỷ USD và hướng dẫn EPS từ 11–13 USD/cổ phiếu của công ty, bên cạnh cam kết duy trì biên lợi nhuận 8–10% tại Bắc Mỹ, có thể là nền tảng cho sự lạc quan này.

Trọng tâm chiến lược của GM vào xe điện (EV) và phát triển phần mềm tiếp tục củng cố vị thế dài hạn của công ty. GM dự định đầu tư từ 1–1,5 tỷ USD vào các sáng kiến nội địa hóa và phần mềm, thể hiện ý định duy trì sức cạnh tranh trong quá trình chuyển đổi EV. Mặc dù các đợt cắt giảm sản xuất và các khoản phí gần đây đã gây lo ngại ngắn hạn, việc công ty nhấn mạnh đổi mới và dẫn đầu thị trường ở các phân khúc chủ chốt có thể thúc đẩy tăng trưởng trong tương lai. Các nhà phân tích như Barclays và JPMorgan vẫn duy trì mục tiêu giá lạc quan (lần lượt là 110 USD và 100 USD), phản ánh niềm tin vào khả năng của GM trong việc vượt qua quá trình chuyển đổi sang điện khí hóa và di chuyển dựa trên phần mềm.

Sự khác biệt giữa biến động lợi nhuận ngắn hạn và đầu tư chiến lược dài hạn nhấn mạnh sự phức tạp trong định giá hiện tại của GM. Dù các thách thức ngắn hạn—bao gồm chi phí sản xuất EV và rủi ro vĩ mô—đang đè nặng lên tâm lý nhà đầu tư, khả năng duy trì thị phần và sự hỗ trợ từ các tổ chức cho thấy triển vọng thận trọng nhưng lạc quan. Khi GM điều hướng qua các động lực này, khả năng cân bằng giữa kỷ luật chi phí và đổi mới sẽ đóng vai trò then chốt trong việc xác định liệu đà tăng gần đây có phản ánh xu hướng bền vững hay chỉ là một đợt điều chỉnh tạm thời.