Cổ phiếu ConocoPhillips giảm 0,52% khi lợi nhuận không đạt kỳ vọng và các thay đổi chiến lược thúc đẩy khối lượng giao dịch tăng vọt lên 760 triệu USD, xếp hạng 160

Tổng quan thị trường

Vào ngày 25 tháng 2 năm 2026, ConocoPhillipsCOP-0.52% (COP) đã ghi nhận mức giảm 0,52% giá cổ phiếu, đánh dấu một phiên giao dịch tiêu cực trong ngày. Mặc dù giảm giá, khối lượng giao dịch của công ty đã tăng vọt 34,22% so với ngày trước đó, đạt 0,76 tỷ đô la. Khối lượng giao dịch tăng cao này đã đưa COPCOP-0.52% lên vị trí thứ 160 về hoạt động giao dịch trong ngày, phản ánh sự tham gia tăng lên của nhà đầu tư giữa bối cảnh tâm lý thị trường trái chiều.

Những yếu tố chính

Lợi nhuận quý 4 năm 2025 thấp hơn kỳ vọng và biến động giá cổ phiếu

Lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu (EPS) quý 4 năm 2025 của ConocoPhillips đạt 1,02 đô la, thấp hơn 13,56% so với dự báo của các nhà phân tích là 1,18 đô la, trong khi doanh thu đạt 13,82 tỷ đô la, cũng thấp hơn kỳ vọng 2,26% (14,14 tỷ đô la). Việc kết quả kép đều dưới kỳ vọng đã khiến giá cổ phiếu giảm 2,7% trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa, cho thấy sự không hài lòng của nhà đầu tư với kết quả này. Kết quả này trái ngược với khoản hoàn trả cổ đông 2,1 tỷ đô la trong quý và 9 tỷ đô la cho cả năm, cho thấy sự thiếu đồng bộ giữa chiến lược hoàn vốn và hiệu quả hoạt động.

Chuyển đổi chiến lược trong triển vọng năm 2026

Đối với năm 2026, ConocoPhillips đã lên kế hoạch giảm sản lượng xuống còn 2,23–2,26 triệu thùng dầu quy đổi mỗi ngày, giảm từ mức 2,32 triệu thùng của năm 2025. Công ty cũng dự báo ngân sách vốn 12 tỷ đô la, giảm 600 triệu đô la so với năm 2025, cùng chi phí vận hành 10,2 tỷ đô la, giảm 400 triệu đô la so với năm trước. Những điều chỉnh này phản ánh bước chuyển chiến lược hướng đến hiệu quả chi phí và tối ưu hóa nguồn lực, dù có thể báo hiệu kỳ vọng tăng trưởng ở mức khiêm tốn hơn. CEO Ryan Lance nhấn mạnh “cơ sở tài sản chất lượng cao nhất” của công ty là lợi thế cạnh tranh, khẳng định sự tự tin vào tăng trưởng hữu cơ dài hạn bất chấp những thách thức ngắn hạn.

Tiến độ dự án và thách thức dai dẳng

Mặc dù lợi nhuận không đạt kỳ vọng, ConocoPhillips vẫn tiếp tục thực hiện các dự án lớn như Willow và NFS LNG, vốn có vai trò quan trọng với sản lượng tương lai của công ty. Tuy nhiên, công ty cũng thừa nhận những rủi ro đang diễn ra, bao gồm hạn chế về nguồn lực, áp lực kinh tế vĩ mô và bất ổn địa chính trị. Những yếu tố này có thể làm phức tạp tiến độ triển khai và khả năng sinh lời, đặc biệt khi thị trường năng lượng toàn cầu đang phải đối mặt với sự biến động của cung cầu. Kế hoạch cắt giảm chi tiêu vốn cũng có thể ảnh hưởng đến động lực các dự án, cân bằng giữa kiểm soát chi phí ngắn hạn và mở rộng dài hạn.

Xu hướng lợi nhuận và biên lợi nhuận hoạt động

Kết quả tài chính của công ty trong các quý gần đây cho thấy nhiều tín hiệu trái chiều. Ví dụ, quý 3 năm 2025, EPS điều chỉnh đạt 1,61 đô la (vượt 11,03% dự báo) và doanh thu đạt 14,55 tỷ đô la, trong khi doanh thu quý 2 năm 2025 lại thấp hơn kỳ vọng 1,14%. Biên lợi nhuận gộp dao động từ 44,4% đến 49,9% qua các quý, với tăng trưởng lợi nhuận hoạt động lên đến 17,8% trong quý 4 năm 2024. Sự biến động này cho thấy sự bất ổn của thị trường năng lượng và khả năng thích ứng cơ cấu chi phí của công ty trước điều kiện thay đổi.

Hoàn trả cổ đông và sự ổn định sản xuất

ConocoPhillips duy trì sản lượng ở mức 2,32 triệu thùng dầu quy đổi mỗi ngày trong năm 2025 bất chấp lợi nhuận không đạt kỳ vọng, cho thấy sự vững vàng trong hoạt động. Cam kết hoàn trả 9 tỷ đô la cho cổ đông trong năm 2025 nhấn mạnh sự tập trung vào hiệu quả sử dụng vốn, dù kết quả quý 4 năm 2025 cho thấy khó khăn trong việc cân bằng giữa hiệu quả hoạt động và kỳ vọng của nhà đầu tư. Dự báo năm 2026 tiếp tục nhấn mạnh việc cân bằng hoàn trả cổ đông với tái đầu tư chiến lược, dù ở quy mô thấp hơn.

Triển vọng và tâm lý thị trường

Sự kết hợp giữa kết quả lợi nhuận không đạt kỳ vọng, cắt giảm chi phí chiến lược và các rủi ro bên ngoài đã tạo ra triển vọng phức tạp cho ConocoPhillips. Dù chất lượng tài sản và danh mục dự án vẫn là điểm mạnh, phản ứng của thị trường đối với kết quả quý 4 cho thấy sự hoài nghi về khả năng duy trì tăng trưởng của công ty. Các nhà đầu tư có khả năng sẽ theo dõi sát sao các báo cáo lợi nhuận và tiến triển dự án trong thời gian tới, đặc biệt khi điều kiện kinh tế vĩ mô và địa chính trị tiếp tục biến động. Thành công của công ty trong việc vượt qua những thách thức này sẽ là yếu tố then chốt để khôi phục niềm tin và đáp ứng các mục tiêu chiến lược dài hạn.