Matrixport: Quyền chọn Bitcoin Gamma đã được thanh lý, thanh khoản vẫn còn thiếu

Odaily đưa tin Matrixport đã công bố biểu đồ hôm nay cho thấy, trong tuần này bitcoin hầu như không có biến động rõ rệt, và chính điều này lại cho thấy thời điểm hiện tại càng đáng chú ý. Dưới vẻ ngoài yên ả, cấu trúc thị trường đang âm thầm thay đổi. Khoảng 2.5 billions USD gamma exposure sắp đến kỳ thanh lý hàng tháng, kể từ đỉnh đã có 26.7 billions USD rút khỏi thị trường, tổng vị thế cũng đang tiến gần đến một lần thiết lập lại. Yếu tố chủ đạo cho xu hướng tiếp theo có thể sẽ chuyển dần từ cơ chế quyền chọn sang chính thanh khoản.

Trong báo cáo kỳ này, chúng tôi sẽ tập trung phân tích ba điểm: Liệu đợt phục hồi gần đây có mang tính đánh lạc hướng và có đủ để tạo thành đảo chiều xu hướng hay không; sau khi quyền chọn đáo hạn, áp lực phòng ngừa rủi ro thụ động sẽ tập trung chủ yếu ở đâu; và những điều kiện nào thị trường cần đáp ứng để hỗ trợ sự ổn định bền vững hơn. Có lẽ, giai đoạn đáng chú ý nhất của chu kỳ này chỉ vừa mới bắt đầu.

Hiện tại, giá bitcoin gần như không đổi so với một tuần trước, nhưng diễn biến không hề ổn định. Đợt giảm mạnh trước đó, cũng như sự phục hồi nhanh chóng sau đó, phần lớn đều liên quan đến cấu trúc vị thế quyền chọn. Các nhà tạo lập thị trường trước đó luôn duy trì vị thế short gamma. Khi giá giảm, họ buộc phải bán hợp đồng tương lai để phòng ngừa rủi ro, qua đó cơ chế này đã khuếch đại đà giảm và đẩy nhanh giá tiến sát mức 63,000 USD.