Lợi nhuận quý 4 của Northern vượt kỳ vọng, doanh thu không đạt; cả hai đều giảm so với cùng kỳ năm trước

Northern Oil and Gas, Inc. Vượt Dự Báo Lợi Nhuận Q4 2025

Northern Oil and Gas, Inc. (NOG) đã công bố lợi nhuận điều chỉnh đạt $0,83 trên mỗi cổ phiếu cho quý IV năm 2025, vượt qua Dự Báo Đồng Thuận của Zacks là $0,71. Kết quả mạnh mẽ này được thúc đẩy bởi sản lượng khai thác cao hơn, với tổng sản lượng vượt kỳ vọng 4,2%. Tuy nhiên, lợi nhuận đã giảm so với mức $1,40 trên mỗi cổ phiếu cùng kỳ năm trước, chủ yếu do giá hàng hóa thấp hơn và chi phí vận hành tăng mạnh 68,4%.

Doanh Thu và Lợi Nhuận cho Cổ Đông

Công ty có trụ sở tại Minnetonka, Minnesota, đã báo cáo doanh thu dầu khí đạt $447,7 triệu, thấp hơn so với dự báo đồng thuận là $511 triệu và cũng thấp hơn mức $515 triệu ghi nhận cùng kỳ năm ngoái. Sự sụt giảm này chủ yếu do doanh số bán dầu khí giảm trong quý.

Hội đồng quản trị đã công bố cổ tức tiền mặt $0,45 trên mỗi cổ phiếu, sẽ được chi trả vào ngày 30 tháng 4 cho các cổ đông sở hữu tính đến ngày 30 tháng 3 năm 2026.

Trong quý, NOG đã mua lại 326.301 cổ phiếu với giá trung bình $21,47 mỗi cổ phiếu, bao gồm cả phí hoa hồng. Trong cả năm, công ty đã mua lại gần 1,95 triệu cổ phiếu với giá trung bình $29,25 mỗi cổ phiếu. Tổng cộng, hơn $230,4 triệu đã được hoàn trả cho cổ đông trong năm 2025, trong đó $173,4 triệu được chi trả dưới dạng cổ tức và $57 triệu dùng để mua lại cổ phiếu.

Hiệu Suất Sản Xuất

Sản lượng quý IV tăng 6% so với cùng kỳ năm trước, đạt 140.064 thùng dầu quy đổi mỗi ngày (Boe/d), vượt dự báo là 131.900 Boe/d. Sản lượng dầu đạt 74.703 Boe/d, giảm 5% so với năm trước, trong khi sản lượng khí tự nhiên và chất lỏng khí tự nhiên tăng vọt 24% lên 392.163 nghìn feet khối mỗi ngày. Những con số này đều vượt dự báo nội bộ về sản lượng dầu và khí.

• Giá bán trung bình dầu thô: $59,09 mỗi thùng (giảm 17% từ mức $65,40 năm ngoái, nhưng cao hơn dự báo $58,39).
• Giá thực nhận trung bình khí tự nhiên: $2,35 trên mỗi nghìn feet khối (thấp hơn một chút so với $2,42 năm trước và dưới mức dự báo $3,50).

Chi Phí Vận Hành và Đầu Tư Vốn

Tổng chi phí vận hành tăng vọt lên $644 triệu, so với $382,3 triệu năm ngoái, do chi phí sản xuất cao hơn, chi phí hành chính tăng, suy giảm tài sản và các khoản phí khác. Con số này cũng vượt mức dự báo $371,4 triệu.

Đầu Tư Vốn và Hoạt Động Giếng

Đầu tư vốn cho quý đạt $270,2 triệu, không tính các thương vụ mua lại ngoài kế hoạch. Trong đó, $192,5 triệu được đầu tư vào khoan và hoàn thiện tài sản hữu cơ, còn $77,7 triệu hỗ trợ các sáng kiến Ground Game và chi phí phát triển liên quan. NOG đã đưa vào khai thác 24,2 giếng ròng trong quý, và đến cuối năm có 45,6 giếng ròng đang được phát triển.

Tổng Quan Tài Chính

Dòng tiền tự do trong quý đạt $43,2 triệu. Tính đến ngày 31 tháng 12, 2025, công ty sở hữu $14,3 triệu tiền mặt và các khoản tương đương tiền, với tổng nợ dài hạn là $2,4 tỷ và tỷ lệ nợ trên vốn hóa đạt 53%.

Triển Vọng 2026

NOG, hiện được xếp hạng Zacks Rank #3 (Giữ), dự báo sản lượng và đầu tư vốn năm 2026 sẽ phụ thuộc vào giá hàng hóa và hoạt động vận hành. Các dải sản lượng kỳ vọng gồm:

• Kịch bản hoạt động thấp: 139.000–143.000 Boe/d
• Kịch bản hoạt động cao: 144.000–148.000 Boe/d
• Sản lượng dầu: 68.000–72.000 thùng/ngày (hoạt động thấp) và 72.000–76.000 thùng/ngày (hoạt động cao)

Đầu tư vốn dự báo từ $850–$900 triệu cho hoạt động thấp, tăng lên $1–$1,1 tỷ nếu đẩy mạnh phát triển. Số giếng ròng đưa vào vận hành ước đạt 67,5–71,5 (hoạt động thấp) và 83–87 (hoạt động cao), phản ánh sự linh hoạt trong phát triển.

Chi phí sản xuất dự báo ở mức $9,65–$10,10 mỗi Boe (hoạt động thấp) và $9,45–$9,90 mỗi Boe (hoạt động cao). Thuế sản xuất ước tính 7–8% doanh thu dầu khí. Chênh lệch giá dầu thô với NYMEX WTI dự báo $5,50–$6,50 mỗi thùng, trong khi giá thực nhận khí tự nhiên dự kiến đạt 75–85% giá NYMEX Henry Hub. Khấu hao, suy giảm và phân bổ dự kiến ở mức $15–$16 mỗi Boe.

Chi phí hành chính và quản lý dự kiến ổn định, với chi phí G&A phi tiền mặt ở mức $0,25–$0,30 mỗi Boe và chi phí G&A tiền mặt (không bao gồm chi phí mua lại) ở mức $0,81–$0,86 mỗi Boe (hoạt động thấp) và $0,79–$0,84 mỗi Boe (hoạt động cao).

Kết Quả Lợi Nhuận Đáng Chú Ý Khác trong Ngành Năng Lượng

Bên cạnh NOG, một số công ty lớn khác trong ngành năng lượng cũng đã công bố kết quả quý IV:

• Valero Energy Corporation (VLO): Nhà lọc dầu và kinh doanh hàng đầu này báo cáo lợi nhuận điều chỉnh $3,82 mỗi cổ phiếu, vượt dự báo đồng thuận $3,22 và tăng mạnh từ $0,64 cùng kỳ năm trước. Sự cải thiện đến từ biên lợi nhuận lọc dầu cao hơn, sản lượng ethanol tăng và chi phí tổng thể giảm. Valero kết thúc quý với $4,7 tỷ tiền mặt, $8,3 tỷ nợ và $2,4 tỷ nghĩa vụ thuê tài chính.
• Baker Hughes Company (BKR): Nhà cung cấp dịch vụ mỏ dầu có trụ sở tại Houston này báo cáo lợi nhuận điều chỉnh $0,78 mỗi cổ phiếu, vượt dự báo $0,67 và tăng từ mức $0,70 năm trước. Kết quả mạnh nhờ vào mảng Công Nghệ Công Nghiệp & Năng Lượng. Baker Hughes báo cáo đầu tư vốn $321 triệu, $3,7 tỷ tiền mặt và $5,4 tỷ nợ dài hạn, với tỷ lệ nợ trên vốn hóa là 24,3%.
• Halliburton Company (HAL): Một công ty dịch vụ mỏ dầu khác tại Houston, Halliburton, báo cáo lợi nhuận ròng điều chỉnh $0,69 mỗi cổ phiếu, vượt dự báo $0,54. Sự cải thiện chủ yếu nhờ các biện pháp cắt giảm chi phí, tuy nhiên lợi nhuận giảm nhẹ so với $0,70 năm ngoái do hoạt động tại Bắc Mỹ yếu hơn. Đầu tư vốn đạt $337 triệu, thấp hơn kỳ vọng, với $2,2 tỷ tiền mặt và $7,2 tỷ nợ dài hạn (tỷ lệ nợ trên vốn hóa 40,5%).

Lựa Chọn Cổ Phiếu Hàng Đầu từ Zacks

Nhóm nghiên cứu của Zacks đã xác định năm cổ phiếu có tiềm năng tăng gấp đôi giá trị trong những tháng tới. Trong đó, Giám đốc Nghiên cứu Sheraz Mian nhấn mạnh một công ty truyền thông vệ tinh ít được biết đến, đang đứng trước cơ hội tăng trưởng lớn khi ngành công nghiệp vũ trụ mở rộng. Các nhà phân tích dự báo doanh thu của công ty này sẽ tăng mạnh trong năm 2025. Dù không phải tất cả các lựa chọn đều đạt mức tăng trưởng như vậy, cổ phiếu này có thể vượt qua thành tích trước đó của Hims & Hers Health, từng tăng hơn 200%.

Để xem thêm các khuyến nghị từ Zacks Investment Research, bạn có thể tải về 7 Cổ Phiếu Tốt Nhất Cho 30 Ngày Tiếp Theo.

Báo Cáo Phân Tích Cổ Phiếu Miễn Phí

• Halliburton Company (HAL)
• Valero Energy Corporation (VLO)
• Baker Hughes Company (BKR)
• Northern Oil and Gas, Inc. (NOG)