Kỳ vọng vào AI của Dell thúc đẩy cổ phiếu tăng 21,93% khi khối lượng giao dịch đạt 4,83 tỷ đô la, xếp thứ 19 về hoạt động giao dịch

Tổng Quan Thị Trường

Dell Technologies (DELL) đã tăng vọt 21,93% lên 148,08 USD vào ngày 27 tháng 2, đánh dấu mức tăng trong một ngày lớn nhất trong hai năm qua. Khối lượng giao dịch cổ phiếu đạt 4,83 tỷ USD, tăng 166,84% so với ngày trước đó, xếp thứ 19 về hoạt động giao dịch. Thành tích này đến sau khi công ty công bố dự báo doanh thu máy chủ AI đạt 50 tỷ USD cho năm tài chính 2027, cùng với kết quả quý 4 mạnh mẽ vượt kỳ vọng của các nhà phân tích. Trong 12 tháng qua, cổ phiếu đã tăng 5% trước đợt tăng giá vào thứ Sáu.

Những Yếu Tố Chủ Chốt

Động lực chính thúc đẩy cổ phiếu Dell tăng vọt là dự báo táo bạo về doanh thu máy chủ AI đạt 50 tỷ USD cho năm tài chính 2027, tăng 103% so với các mức trước đó. Dự báo này, được hỗ trợ bởi lượng đơn đặt hàng tồn đọng kỷ lục 43 tỷ USD, nhấn mạnh vị thế dẫn đầu của công ty trong thị trường hạ tầng AI. Giám đốc Điều hành Jeff Clarke nhấn mạnh rằng sự chuyển mình của AI đang “biến đổi” DellDELL+21.93%, với nhu cầu được thúc đẩy bởi các nhà cung cấp dịch vụ đám mây, doanh nghiệp và các nhà phát triển AI lớn. Các khách hàng như CoreWeave Inc. và Nscale Global Holdings Ltd., cũng như các dự án nổi bật như xAI của Elon Musk, đang thúc đẩy tăng trưởng này. Doanh thu nhóm hạ tầng đã tăng 73% lên 19,6 tỷ USD trong quý 4 tài chính, phản ánh nhu cầu tăng mạnh đối với các máy chủ tối ưu hóa AI.

Kết quả tài chính quý 4 của Dell càng củng cố niềm tin của nhà đầu tư. Công ty báo cáo tổng doanh thu đạt 33,4 tỷ USD, tăng 39% so với năm trước và vượt mức ước tính 31,7 tỷ USD của các nhà phân tích. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) điều chỉnh đạt 3,89 USD, vượt dự báo 3,52 USD. Đơn vị máy chủ và mạng mang lại biên lợi nhuận hoạt động 14,8%, vượt mức ước tính trung bình 12,9%, trong khi biên lợi nhuận 4,7% của đơn vị máy tính không đạt kỳ vọng. Bất chấp chi phí chip nhớ tăng - một thách thức đối với toàn ngành - kỷ luật kiểm soát chi phí và năng lực kỹ thuật của Dell đã giúp mở rộng biên lợi nhuận ở các phân khúc trọng yếu.

Các sáng kiến hoàn vốn chiến lược cũng góp phần thúc đẩy đà tăng của cổ phiếu. Dell thông báo tăng 10 tỷ USD cho chương trình mua lại cổ phiếu và tăng cổ tức 20%, thể hiện sự tự tin vào khả năng tạo ra dòng tiền mặt. Những động thái này phù hợp với chiến lược rộng lớn hơn nhằm tận dụng sự bùng nổ hạ tầng AI, khi các ông lớn công nghệ toàn cầu như Alphabet, Microsoft và Meta dự kiến đầu tư hơn 630 tỷ USD vào hạ tầng AI trong năm nay. Các nhà phân tích từ J.P. Morgan và các tổ chức khác đã nâng mục tiêu giá, một số dự đoán cổ phiếu sẽ tăng 36% trong 12 tháng tới.

Tuy nhiên, công ty cũng thừa nhận những thách thức trên toàn ngành. Jeff Clarke lưu ý rằng “nhu cầu AI chưa từng có” đã tạo ra sự thiếu hụt nguồn cung kéo dài và việc điều chỉnh giá thường xuyên đối với chip nhớ. Khả năng của Dell trong việc vượt qua những áp lực này - đồng thời duy trì biên lợi nhuận - giúp công ty khác biệt so với các đối thủ như HP và Lenovo. Dự báo doanh thu cho năm tài chính 2027 của công ty đạt 138–142 tỷ USD và EPS điều chỉnh ở mức 12,90 USD (giá trị trung bình), vượt xa dự báo của các nhà phân tích là 126,3 tỷ USD doanh thu và 11,56 USD EPS. Kết quả vượt trội này nhấn mạnh vị thế của Dell như một bên hưởng lợi chính từ làn sóng xây dựng trung tâm dữ liệu AI.

Bối cảnh thị trường rộng lớn hơn càng củng cố sức hút của cổ phiếu. Khi chi tiêu cho hạ tầng do AI thúc đẩy ngày càng tăng, trọng tâm của Dell vào các giải pháp khác biệt - chẳng hạn như máy chủ tối ưu hóa AI - giúp công ty có thể chiếm lĩnh một phần lớn thị trường. Lượng đơn đặt hàng tồn đọng kỷ lục và hơn 4.000 khách hàng tập trung vào AI càng khẳng định lợi thế cạnh tranh của Dell. Với giá chip nhớ tăng vọt và nguồn cung vẫn bị hạn chế, khả năng cân bằng giữa quản lý chi phí và tăng trưởng ở các phân khúc AI có biên lợi nhuận cao đã thu hút sự chú ý của nhà đầu tư, củng cố vị thế của Dell như một người dẫn đầu trong giai đoạn đổi mới điện toán tiếp theo.