Cổ phiếu của Ford giảm 2,22% do lợi nhuận không đạt kỳ vọng và các vấn đề chuỗi cung ứng gây áp lực lên thị trường, khối lượng giao dịch 1,04 tỷ đô la xếp hạng 162

Tổng quan thị trường

Ford Motor (F) đã đóng cửa giảm 2,22% vào ngày 27 tháng 2 năm 2026, đánh dấu sự suy giảm tâm lý nhà đầu tư mặc dù kết quả quý hỗn hợp. Cổ phiếu được giao dịch với khối lượng 1,04 tỷ USD, xếp thứ 162 về hoạt động giao dịch trong ngày. Sự sụt giảm xảy ra sau báo cáo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) quý 4 năm 2025 là 0,13 USD, thấp hơn dự báo của các nhà phân tích 27,78%, mặc dù doanh thu vượt kỳ vọng ở mức 45,9 tỷ USD. Dù doanh thu vượt dự đoán, hiệu suất giao dịch sau giờ chỉ phục hồi nhẹ 0,52%, không đủ bù đắp cho khoản lỗ trong phiên giao dịch trong ngày.

Các yếu tố chính

Việc hụt lợi nhuận trong quý 4 năm 2025 là yếu tố chính dẫn đến sự sụt giảm của Ford. Công ty báo cáo EPS là 0,13 USD, thấp hơn mức dự báo là 0,18 USD, chủ yếu do những khó khăn trong vận hành bao gồm tác động 2 tỷ USD từ các vụ cháy tại Novelis và 2 tỷ USD từ thuế quan ròng. Mặc dù doanh thu tăng trưởng 45,9 tỷ USD vượt dự báo 3,85%, khoản thiếu hụt EPS cho thấy sự kém hiệu quả trong lợi nhuận, làm giảm niềm tin ngắn hạn của nhà đầu tư. Các nhà phân tích nhấn mạnh biên lợi nhuận ròng âm 4,37% và tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu 10,16%, cho thấy sự mất cân bằng giữa tăng trưởng doanh thu và áp lực chi phí.

Những thay đổi về chiến lược và phân bổ vốn cũng ảnh hưởng đến quỹ đạo của cổ phiếu. FordF-2.22% đã công bố tăng mạnh chi tiêu vốn cho năm 2026, phân bổ 9,5–10,5 tỷ USD, trong đó 1,5 tỷ USD dành cho bộ phận Ford Energy. Tập trung của công ty vào Nền tảng EV Toàn cầu, kiến trúc điện nội bộ và các phân khúc xe tải biên lợi nhuận cao phản ánh sự chuyển hướng sang điện khí hóa và lợi nhuận. Tuy nhiên, các sáng kiến này có thể cần thời gian để chuyển hóa thành lợi nhuận, tạo ra sự không chắc chắn ngắn hạn. EBIT điều chỉnh dự kiến ​​cho năm 2026 là 8–10 tỷ USD và mục tiêu biên EBIT điều chỉnh 8% đến năm 2029 được xem là điểm tích cực dài hạn nhưng chưa thể bù đắp ngay nỗi thất vọng do kết quả quý gây ra.

Các lỗ hổng trong chuỗi cung ứng càng gây áp lực lên cổ phiếu. Luật sư của Ford, Mark Freedlander, tiết lộ rằng ba trong bốn người mua tiềm năng cho hoạt động của First Brands sản xuất các bộ phận cho Ford, làm dấy lên lo ngại về sự ổn định của chuỗi cung ứng. Việc First Brands - một nhà cung cấp quan trọng - phá sản đã dẫn đến các khoản thanh toán trước cho linh kiện và chi phí quản trị, được mô tả là “thỏa thuận linh kiện đắt đỏ nhất trong lịch sử cung ứng ô tô.” Sự liên đới này, cùng với những tranh chấp giữa các chủ nợ, tạo ra rủi ro vận hành ảnh hưởng tiêu cực đến tâm lý nhà đầu tư.

Điều kiện thị trường và các yếu tố kinh tế vĩ mô rộng lớn hơn cũng góp phần vào sự sụt giảm. Cổ phiếu của Ford, với tỷ lệ P/E là -7,00 và beta là 1,66, vẫn biến động mạnh so với thị trường chung. Thông báo chia cổ tức gần đây—một khoản chi trả 0,15 USD trên mỗi cổ phiếu—bị bù đắp bởi tỷ lệ chi trả âm là -29,13%, báo hiệu áp lực tài chính. Các nhà phân tích tại Piper Sandler và JPMorgan đã nâng mục tiêu giá, thể hiện sự lạc quan về định hướng chiến lược của Ford, nhưng những nâng cấp này không bù đắp được lo ngại tức thời về thực thi lợi nhuận và rủi ro chuỗi cung ứng.

Bối cảnh rộng lớn hơn về biên độ giá trong 12 tháng của Ford (8,44 USD đến 14,80 USD) và mức trung bình động 50 ngày (13,73 USD) cho thấy cổ phiếu chịu áp lực dù có tham vọng tăng trưởng dài hạn. Mức giảm 2,22% vào ngày 27 tháng 2 phản ánh sự kết hợp của thất vọng về lợi nhuận ngắn hạn, lỗ hổng chuỗi cung ứng và sự hoài nghi của nhà đầu tư về tốc độ thực hiện chiến lược của Ford. Dù công ty tập trung vào điện khí hóa và lưu trữ năng lượng phù hợp với xu hướng ngành, con đường đến lợi nhuận vẫn bị che phủ bởi những khó khăn vận hành và đầu tư đòi hỏi nhiều vốn.

Triển vọng chiến lược

Dự báo của Ford cho năm 2026 bao gồm dòng tiền tự do điều chỉnh từ 5–6 tỷ USD và giảm khoản lỗ của Model E, cho thấy tiến triển trong quản lý chi phí. Tuy nhiên, khoản chi đầu tư dự kiến ​​9,5–10,5 tỷ USD nhấn mạnh quy mô đầu tư cần thiết để đạt được các mục tiêu này. Việc công ty nhấn mạnh vào các phân khúc xe tải và xe địa hình sinh lời mang lại bộ đệm doanh thu ngắn hạn, nhưng thành công dài hạn phụ thuộc vào khả năng khả thi của Nền tảng EV Toàn cầu và các sáng kiến của Ford Energy. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi sát sao việc giải quyết tình trạng mất khả năng thanh toán của First Brands và khả năng của Ford trong việc đối phó với thuế quan cũng như gián đoạn chuỗi cung ứng.

Tóm lại, sự sụt giảm của cổ phiếu Ford vào ngày 27 tháng 2 là kết quả của sự kết hợp giữa việc lợi nhuận không đạt kỳ vọng, rủi ro chuỗi cung ứng và sự thận trọng của nhà đầu tư về tốc độ thực hiện chiến lược. Dù tầm nhìn dài hạn của công ty về điện khí hóa và lưu trữ năng lượng vẫn giữ vững, những thách thức trước mắt về lợi nhuận và ổn định vận hành có khả năng tiếp tục gây biến động trong ngắn hạn.