Doanh thu của Intuitive Surgical tăng 18,8% nhưng không bù đắp được mức giảm 10,1% của cổ phiếu do lo ngại về định giá và xếp hạng giao dịch thứ 209

Tổng quan thị trường

Vào ngày 27 tháng 2 năm 2026, Intuitive SurgicalISRG-0.66% (ISRG) đóng cửa ở mức $503,51, giảm 0,66% so với mức đóng cửa trước đó là $506,88. Cổ phiếu giao dịch với khối lượng 1,63 triệu cổ phiếu, xếp hạng 209 về hoạt động giao dịch trong ngày. Biên độ 52 tuần của ISRG là từ $425,00 đến $603,88, với vốn hóa thị trường đạt 180,01 tỷ đô la. Mặc dù doanh thu tăng 18,8% so với cùng kỳ năm trước trong quý 4 năm 2025, cổ phiếu đã giảm 10,1% trong năm qua, làm dấy lên nghi ngờ về định giá của nó. Các nhà phân tích lưu ý tỷ lệ P/E là 64,24 và tỷ lệ PEG là 3,90, cho thấy khả năng bị định giá quá cao mặc dù các chỉ số tăng trưởng dài hạn mạnh mẽ.

Các yếu tố chính

Báo cáo kết quả kinh doanh quý 4 năm 2025 của Intuitive Surgical mang lại những tín hiệu trái chiều. Công ty công bố lãi trên mỗi cổ phiếu (EPS) là $2,53, vượt mức ước tính đồng thuận $2,27 với mức chênh lệch $0,26, doanh thu đạt $2,87 tỷ, cao hơn kỳ vọng của các nhà phân tích là $2,72 tỷ. So với cùng kỳ năm trước, doanh thu tăng 18,8% và biên lợi nhuận ròng đạt 28,38%. Tuy nhiên, sự sụt giảm gần đây của cổ phiếu phản ánh những lo ngại rộng hơn về định giá. Tỷ lệ P/E ở mức 64,24 và PEG ở mức 3,90 cho thấy cổ phiếu đang giao dịch ở mức cao so với tăng trưởng lợi nhuận, khiến một số nhà đầu tư e ngại mặc dù vị thế dẫn đầu trong lĩnh vực phẫu thuật hỗ trợ bằng robot.

Các giao dịch nội bộ cũng ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư. Phó chủ tịch điều hành Myriam Curet đã bán 421 cổ phiếu với giá $494,96, giảm sở hữu của bà xuống 50,72%, trong khi Giám đốc Gary S. Guthart bán 2.800 cổ phiếu với giá $531,52, giảm cổ phần của ông xuống 15,12%. Những giao dịch này, được công bố qua hồ sơ SEC, có thể báo hiệu sự hoài nghi nội bộ về đà tăng giá ngắn hạn. Tổng giá trị bán ra của người nội bộ trong 90 ngày đạt 30,8 triệu đô la, càng làm tăng sự thận trọng trong các cổ đông.

Tuy nhiên, hoạt động của các tổ chức đầu tư lại giúp giảm phần nào áp lực giảm giá. Handelsbanken Fonder AB và US Bancorp đã tăng tỷ lệ nắm giữ, trong đó US Bancorp tăng cổ phần tại ISRGISRG-0.66%. DNB Asset Management cũng nâng vị thế đầu tư, bày tỏ sự tin tưởng vào tăng trưởng dài hạn của công ty. Những động thái này nhấn mạnh việc các tổ chức công nhận vai trò dẫn đầu của Intuitive Surgical trong phẫu thuật xâm lấn tối thiểu và danh mục sản phẩm ngày càng mở rộng, bao gồm hệ thống phẫu thuật da Vinci và công nghệ nội soi Ion.

Quan điểm của các nhà phân tích vẫn còn chia rẽ. Zacks Investment Research đã nâng Intuitive Surgical lên mức “Mua mạnh” (Zacks Rank #1), với lý do dự báo tăng trưởng lợi nhuận dài hạn 15,7% và thành tích liên tục vượt kỳ vọng đồng thuận. Ngược lại, UBS đã hạ mục tiêu giá từ $600 xuống $570, do lo ngại về định giá ngắn hạn. Beta của cổ phiếu là 1,65 cho thấy mức biến động cao so với thị trường, làm tăng độ nhạy cảm với các biến động kinh tế vĩ mô và rủi ro đặc thù ngành.

Bối cảnh rộng hơn của ngành chăm sóc sức khỏe cũng ảnh hưởng đến quỹ đạo của ISRG. Các đối thủ như Cardinal Health (CAH) và Align Technology (ALGN) có hiệu suất biến động, nhưng Intuitive Surgical vẫn giữ vị trí thống trị trong lĩnh vực phẫu thuật bằng robot. Đường trung bình động 52 tuần là $531,21 và đường trung bình 200 ngày là $511,26 cho thấy có hỗ trợ kỹ thuật quanh mức $500, mặc dù giá có thể tiếp tục giảm về mức $425,00. Với EPS dự kiến năm 2026 là 6,43, công ty cần cân bằng giữa đổi mới trong các công cụ phẫu thuật ứng dụng AI và quản lý chi phí để biện minh cho mức định giá cao.

Tóm lại, hiệu suất cổ phiếu của Intuitive Surgical phản ánh sự giằng co giữa nền tảng cơ bản mạnh mẽ và những lo ngại về định giá. Trong khi việc mua vào của các tổ chức và sự lạc quan của nhà phân tích hỗ trợ tiềm năng dài hạn, việc bán ra của người nội bộ và hệ số định giá cao lại tạo ra lực cản ngắn hạn. Khả năng duy trì tăng trưởng doanh thu và đổi mới trong một môi trường cạnh tranh sẽ quyết định liệu cổ phiếu có thể lấy lại đà tăng trưởng hay không.