Oxy Stock Tăng Đà Giữa Lúc Giá Dầu Tăng Và Chuyển Đổi Chiến Lược

Occidental Petroleum (OXY) đã chứng kiến giá cổ phiếu của mình tăng mạnh vào đầu năm 2026 nhờ làn sóng quan tâm mới đối với cổ phiếu năng lượng và giá dầu tăng cao. Chỉ riêng trong tháng 1/2026, cổ phiếu này tăng hơn 10%, vượt trội so với các đối thủ như Exxon và Chevron. Động lực này còn được thúc đẩy bởi báo cáo lợi nhuận quý IV/2025 của Occidental, vượt kỳ vọng, đặc biệt nhờ hoạt động midstream mạnh tại Permian Basin và UAE.

Kết quả hoạt động của công ty này gắn liền chặt chẽ với giá dầu, vốn tăng do lo ngại về căng thẳng địa chính trị, đặc biệt ở Trung Đông. Eo biển Hormuz là điểm nghẽn quan trọng đối với nguồn cung dầu toàn cầu, và bất kỳ sự gián đoạn nào ở đó có thể khiến giá tăng cao hơn. Jefferies Financial Group gần đây đã nâng giá mục tiêu dành cho OXYOXY+2.13% từ 42,00 USD lên 47,00 USD, phản ánh sự lạc quan tăng lên.

Các nhà phân tích cho rằng mô hình kinh doanh tập trung vào sản xuất của OXY—khác với các tập đoàn năng lượng đa dạng—giúp công ty hưởng lợi tốt hơn khi giá dầu tăng, mặc dù cũng khiến cổ phiếu nhạy cảm hơn trước biến động giá.

Việc bán OxyChem có ý nghĩa gì với chiến lược của Occidental?

Quyết định của Occidental bán bộ phận OxyChem cho Berkshire Hathaway với giá 9,7 tỷ USD là một bước chuyển chiến lược lớn. Giao dịch này nằm trong nỗ lực rộng hơn của công ty nhằm giảm gánh nặng nợ—đã giảm 13,9 tỷ USD trong 20 tháng qua—và tập trung vào hoạt động sản xuất dầu khí onshore cốt lõi tại Mỹ. Mặc dù động thái này giúp cân đối tài chính và giảm rủi ro tài chính, nhưng đồng thời cũng loại bỏ phần kinh doanh ổn định nhất, vốn giúp công ty giảm tác động từ biến động giá hàng hóa. Với vụ bán này, lợi nhuận của Occidental sẽ trở nên biến động mạnh hơn, khiến đây trở thành khoản đầu tư có tính đầu cơ cao hơn.

Khoản đầu tư của Berkshire Hathaway vào OxyChem diễn ra sau khi công ty này ghi nhận khoản giảm giá trị 4,5 tỷ USD đối với phần sở hữu tại OccidentalOXY+2.13% vào đầu năm 2026. Khoản giảm giá này báo hiệu một quan điểm thận trọng về triển vọng dài hạn của công ty và phản ánh niềm tin rằng đà giảm giá cổ phiếu OXY không phải là tạm thời. Dù vậy, việc bán OxyChem có thể giúp Occidental tập trung trở lại vào hoạt động sản xuất năng lượng lợi nhuận cao và tiềm năng gia tăng giá trị cho cổ đông về dài hạn.

Các nhà phân tích đánh giá như thế nào về cổ phiếu Occidental PetroleumOXY+2.13% (OXY)?

Các nhà phân tích có nhiều ý kiến trái chiều về cổ phiếu Oxy, với bảy khuyến nghị Mua, mười một Nắm giữ và sáu Bán được ghi nhận vào đầu năm 2026. Mức giá mục tiêu đồng thuận là 50,62 USD, cho thấy các nhà đầu tư vẫn thận trọng về khả năng tăng giá của cổ phiếu. Một số nhà phân tích, như Jefferies, tỏ ra lạc quan, đặc biệt trong bối cảnh giá dầu đi lên. Tuy nhiên, các nhà phân tích khác, như Weiss Ratings, đã hạ xếp hạng cổ phiếu từ "Nắm giữ" xuống "Bán", do quan ngại về định giá và rủi ro thực hiện.

Một mô hình định giá cho thấy OXY bị đánh giá thấp so với giá trị hợp lý là 68,29 USD, dựa trên dòng tiền dự báo và biên lợi nhuận cao hơn. Điều này đồng nghĩa với tiềm năng tăng giá khoảng 27% so với mức đóng cửa gần nhất là 53,08 USD. Tuy nhiên, tỷ số P/E 38,8x của công ty cao hơn rất nhiều so với mức trung bình ngành là 14,4x, có thể là dấu hiệu đáng lo ngại đối với các nhà đầu tư tìm kiếm sự ổn định.

Cùng lúc, kết quả tài chính của Oxy cho tín hiệu cải thiện. Công ty vừa nâng mức cổ tức lên 0,26 USD/cổ phiếu, tương đương 1,04 USD/năm, và có biên lợi nhuận ròng đạt 9,14%. Tuy nhiên, cổ phiếu này vẫn dễ bị tác động bởi các yếu tố ngoài, như biến động giá dầu, thay đổi quy định, và các chi phí phát sinh không lường trước, tất cả có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận.

Nhà đầu tư cần lưu ý các rủi ro nào với cổ phiếu Oxy?

Mặc dù cổ phiếu Oxy có vẻ hấp dẫn trong bối cảnh giá dầu tăng, các nhà đầu tư cần lưu ý một số rủi ro. Đầu tiên, việc công ty vừa rút khỏi mảng hóa chất khiến mức độ phụ thuộc vào giá hàng hóa năng lượng gia tăng. Điều này khiến lợi nhuận biến động hơn và giá cổ phiếu nhạy cảm hơn với các điều kiện vĩ mô.

Thứ hai, định giá hiện tại của công ty cao hơn nhiều so với các đối thủ cùng ngành. Tỷ số P/E 38,8x của Occidental cao hơn mức hợp lý là 27,1x và ngành trung bình là 14,4x. Nếu kết quả lợi nhuận không đạt kỳ vọng, cổ phiếu có thể chịu áp lực giảm giá.

Cuối cùng, nhà đầu tư cần theo dõi các thay đổi chính sách liên quan đến tín chỉ DAC (hút khí trực tiếp từ không khí), yếu tố này có thể ảnh hưởng tới lợi nhuận dài hạn của công ty. Bất kỳ sự thất vọng nào so với mức P/E ưu đãi 27,9x của Oxy đều có thể khiến giá cổ phiếu sụt giảm mạnh.

Dù vậy, với những nhà đầu tư chấp nhận rủi ro, cổ phiếu Oxy có thể mang lại tiềm năng tăng trưởng hấp dẫn khi giá năng lượng tăng. Nhờ bảng cân đối tài chính mạnh mẽ, kết quả kinh doanh cải thiện và mô hình kinh doanh tập trung hơn, công ty đang ở vị thế thuận lợi để hưởng lợi từ nhu cầu năng lượng duy trì cao.