Cổ phiếu Nebius tăng vọt 12,65% sau khi Nhà máy AI được phê duyệt, sau đó giảm khi khối lượng giao dịch xếp hạng 168

Tổng Quan Thị Trường

Nebius Group (NASDAQ: NBIS) đã kết thúc ngày 5 tháng 3 năm 2026 với mức giảm 2,18%, sau khi tăng mạnh 12,65% vào ngày 3 tháng 3 nhờ việc duyệt xây dựng nhà máy AI 1,2 GW tại Independence, Missouri. Khối lượng giao dịch cổ phiếu này giảm 32,69% xuống còn 830 triệu USD, xếp hạng 168 về hoạt động giao dịch hàng ngày. Biến động gần đây của cổ phiếu phản ánh sự phá vỡ chuỗi giảm bốn ngày, khi các nhà đầu tư ban đầu phản ứng tích cực với việc phê duyệt dự án nhưng sau đó đã chốt lời hoặc điều chỉnh thị trường.

Những Yếu Tố Chính

Sự phê duyệt nhà máy AI 1,2 GW của Nebius tại Missouri đánh dấu một bước phát triển quan trọng đối với công ty, thúc đẩy cổ phiếu tăng mạnh 12,65% vào ngày 3 tháng 3. Dự án rộng 400 mẫu này bao gồm hệ thống làm mát khép kín, công nghệ giảm tiếng ồn, và gói ưu đãi thuế kéo dài 20 năm (PILOT) dự kiến sẽ mang lại 650 triệu USD cho thành phố và địa phương. Nhà máy dự kiến tạo ra 1.200 việc làm xây dựng và 130 vị trí công nghệ cao lâu dài, phù hợp với bước chuyển hướng chiến lược của công ty sang hạ tầng AI. CEO Arkady Volozh nhấn mạnh tầm quan trọng của dự án là cơ sở lớn nhất của công ty tại Mỹ và là mô hình cho các kế hoạch mở rộng tiếp theo, thể hiện tham vọng tăng trưởng dài hạn.

Lợi ích về môi trường và cộng đồng từ dự án càng củng cố niềm tin của nhà đầu tư. NebiusNBIS-2.18% cam kết triển khai các chương trình giáo dục STEM và hiểu biết về AI, phát triển lực lượng lao động và thành lập Ban Tham Vấn Cộng Đồng để duy trì sự minh bạch với cư dân. Thiết kế nhà máy, không làm tăng giá điện cho dân cư và tối thiểu hóa việc sử dụng nước, giải quyết các lo ngại địa phương về sức chịu tải hạ tầng và tác động môi trường. Những cam kết này có thể nâng cao hình ảnh công ty như một doanh nghiệp có trách nhiệm với xã hội, thu hút nhà đầu tư quan tâm đến ESG.

Tuy nhiên, mức giảm 2,18% của cổ phiếu vào ngày 5 tháng 3 cho thấy thị trường còn thận trọng. Việc khối lượng giao dịch giảm (còn 0,83 tỷ cổ phiếu) thể hiện động lực ngắn hạn giảm, có thể do chốt lời sau đợt tăng ban đầu. Các chuyên gia phân tích nhấn mạnh các chỉ số định giá cao của cổ phiếu, bao gồm tỷ lệ giá/doanh thu lên tới 41 lần và beta là 4,02, cho thấy yếu tố đầu cơ cao. Dù quy mô dự án và tầm quan trọng chiến lược là những điểm sáng, nhà đầu tư vẫn cân nhắc rủi ro về việc chậm tiến độ xây dựng, áp lực cạnh tranh, và thực tế công ty chưa có lãi hiện tại.

Lĩnh vực hạ tầng AI quy mô lớn vẫn là động lực tăng trưởng chính cho Nebius. Khi nhu cầu xử lý AI gia tăng, các dự án công suất gigawatt giúp công ty nắm bắt được “nút cổ chai về cơ sở hạ tầng” mà các báo cáo ngành chỉ ra. Nhà máy tại Missouri với công suất 1,2 GW—ngang với nguồn điện cho một thành phố lớn—giải quyết hạn chế lớn trong phát triển AI, nơi việc tiếp cận nguồn năng lượng quy mô lớn, ổn định ngày càng trở nên hiếm hoi. Lợi thế này về hạ tầng có thể củng cố vị thế của Nebius như một đơn vị tiên phong hỗ trợ các startup AI và doanh nghiệp lớn.

Trái ngược với những biến động giá ngắn hạn, dự án này thể hiện một sự đầu tư dài hạn vào tiềm năng chuyển đổi của AI. Nebius chú trọng mở rộng hiện diện tại Mỹ, với các dự án đang triển khai ở New Jersey, Minnesota, Oklahoma và Alabama, thể hiện sự cam kết trong việc mở rộng hạ tầng AI. Công ty đặt mục tiêu doanh thu từ 3 đến 3,4 tỷ USD trong năm 2026 và hướng tới 7 đến 9 tỷ USD vào cuối năm, phù hợp với tốc độ tăng trưởng nhanh. Tuy nhiên, con đường dẫn đến lợi nhuận vẫn chưa chắc chắn, khi khoản lỗ điều chỉnh gia tăng trong năm 2025 dù doanh thu tăng 479%.

Cuối cùng, sự phê duyệt nhà máy tại Missouri đã xác thực bước chuyển hướng chiến lược sang hạ tầng AI của Nebius, tuy nhiên hiệu suất gần đây của cổ phiếu nhấn mạnh sự cân bằng của thị trường giữa kỳ vọng tăng trưởng tương lai và lo ngại về rủi ro thực thi. Khi công ty tiếp tục triển khai xây dựng, các bên liên quan sẽ theo dõi chặt chẽ tiến độ, chi phí vượt dự toán cũng như sự cạnh tranh trên thị trường AI để đánh giá tác động dài hạn của dự án.