Cổ phiếu TSMC giảm 4,23% với khối lượng giao dịch 4,69 tỷ đô la, xếp thứ 17 giữa bối cảnh thách thức pháp lý và AI gia tăng

Tổng quan về Hoạt động Thị trường Gần đây

Vào ngày 6 tháng 3 năm 2026, cổ phiếu của TSMC (TSM) đã giảm đáng kể 4,23%, chốt phiên ở mức $357,44. Đợt giảm này diễn ra mặc dù chỉ số S&P 500 tăng 0,78%. Trước đó, TSMC đã có mức tăng trưởng hàng tháng 5,18%, vượt trội hơn ngành Máy tính và Công nghệ, nơi ghi nhận mức giảm 3,59%. Khối lượng giao dịch trong ngày của TSMC đạt $4,69 tỷ, xếp thứ mười bảy trong số tất cả các cổ phiếu. Các nhà phân tích đã ca ngợi năng lực lợi nhuận và dự báo doanh thu mạnh mẽ của TSMC, với Zacks dự báo EPS sẽ tăng trưởng 53,77% so với cùng kỳ năm trước và doanh thu hàng quý đạt $35,29 tỷ. Dù duy trì thứ hạng Zacks #1 (Mua mạnh) và tỷ lệ PEG là 0,99, biến động giá gần đây báo hiệu sự lo ngại ngày càng tăng từ phía nhà đầu tư.

Những Yếu tố Ảnh hưởng chủ đạo đến Hiệu suất Cổ phiếu

Quan ngại về Đầu tư AI và Giới hạn Nguồn cung

Giá cổ phiếu TSMC giảm trong bối cảnh lo lắng ngày một tăng về lợi nhuận của các khoản chi tiêu cho AI. Việc Oracle rót $50 tỷ vào hạ tầng đám mây đã làm dấy lên tranh luận về tính bền vững của nhu cầu chất bán dẫn do AI thúc đẩy. Là nhà cung ứng chủ chốt cho chip AI, TSMC đang bị giám sát chặt chẽ trước báo cáo doanh số tháng sẽ được công bố vào ngày 12 tháng 3. Broadcom (AVGO), một đối tác lớn khác trong lĩnh vực hạ tầng AI, chứng kiến doanh số chip AI tăng vọt 106% so với cùng kỳ năm trước lên $8,4 tỷ. Tuy nhiên, Broadcom phụ thuộc vào TSMC cho sản xuất wafer tiên tiến, làm nổi bật tính liên kết trong ngành bán dẫn. Sự tồn tại của các điểm nghẽn cung ứng dai dẳng có thể mang lại rủi ro đáng kể, như minh chứng từ việc Nvidia (NVDA) mới đây đã yêu cầu TSMC cung cấp thêm công suất wafer để hỗ trợ dòng sản phẩm GPU Blackwell.

Thách thức Pháp lý và Rủi ro Danh tiếng

Wei-Jen Lo, cựu giám đốc cấp cao tại TSMC, đang bị điều tra vì bị cáo buộc tiết lộ công nghệ xử lý dưới 2nm cho Intel. Các công tố viên đã phân loại công nghệ này là "công nghệ chủ chốt cốt lõi của quốc gia" theo Đạo luật An ninh Quốc gia của Đài Loan. TSMC đã phản ứng bằng cách thực hiện các biện pháp pháp lý và phong tỏa chứng cứ, tận dụng Hiệp ước Tương trợ Pháp lý Đài Loan - Mỹ. Sự việc này đã làm tăng quan ngại về bảo vệ tài sản trí tuệ, đặc biệt sau khi NSTC chỉ định 42 công nghệ — bao gồm chất bán dẫn và AI — là ưu tiên an ninh quốc gia vào tháng 12 năm 2025. Những bất ổn pháp lý này có thể làm giảm động lực đầu tư R&D dài hạn và hợp tác, đặc biệt tại Trung Quốc, nơi cơ sở của TSMC ở Nam Kinh đang đối mặt với các rào cản pháp lý.

Bán ra của Các Tổ chức và Góc nhìn của Nhà phân tích

Những nhà đầu tư tổ chức đã góp phần vào sự giảm giá của cổ phiếu. ARK Innovation ETF (ARKK) của Ark Invest đã bán ra cổ phiếu TSMC trị giá $4,9 triệu, cho thấy sự chuyển hướng trọng tâm đầu tư từ phần cứng sang phần mềm AI. Dù vậy, các nhà phân tích của Zacks vẫn lạc quan, dự báo doanh thu TSMC năm 2026 đạt $158,17 tỷ cùng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu đạt $14,14. Tỷ số P/E dự phóng của công ty là 24,98, phù hợp với mặt bằng ngành, cho thấy định giá hợp lý. Tuy nhiên, biến động giá gần đây chỉ ra rằng những rủi ro ngắn hạn — như tranh chấp pháp lý và vấn đề nguồn cung — đang ảnh hưởng nhiều hơn đến tâm lý thị trường so với triển vọng tăng trưởng dài hạn.

Vai trò trong Ngành AI và Xe điện

TSMC tiếp tục đóng vai trò then chốt ở cả hai lĩnh vực AI và xe điện. Nút 5nm của hãng là thành phần không thể thiếu trong vi xử lý tự chủ dành riêng cho Rivian (RAP1), xử lý 5 tỷ pixel mỗi giây để quyết định theo thời gian thực. Broadcom cũng sử dụng các nút tiên tiến của TSMC cho các sản phẩm AI XPU và mạng, củng cố tầm quan trọng của TSMC trong hạ tầng thế hệ tiếp theo. Thiết kế chiplet lai 2nm/3nm của TSMC hiện đã xuất hiện trong GPU Helios của AMD, khẳng định vị thế dẫn đầu công nghệ của họ. Những hợp tác này củng cố vị trí trung tâm của TSMC trong chuỗi cung ứng chất bán dẫn. Tuy nhiên, việc công ty phụ thuộc vào năng lực sản xuất của bản thân cho các nút nâng cao, như các nút sử dụng trong máy quang khắc EUV của ASML, khiến TSMC đối diện với nhiều rủi ro nếu xảy ra trì hoãn sản xuất.

Thách thức Vĩ mô và Cạnh tranh

Hiệu suất của TSMC cũng bị ảnh hưởng bởi các yếu tố kinh tế vĩ mô rộng lớn hơn, bao gồm lãi suất tăng cao và gián đoạn trong chuỗi cung ứng toàn cầu. Ngành bán dẫn vẫn phụ thuộc vào các nguyên liệu chiến lược, với các nhà máy TSMC tại Đài Loan hưởng lợi từ tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) khu vực 7,05% của ngành bán dẫn. Căng thẳng địa chính trị, như tại eo biển Hormuz, đã thúc đẩy người mua tìm kiếm nguồn heli thay thế, ảnh hưởng tới sự ổn định chuỗi cung ứng của TSMC. Bên cạnh đó, cạnh tranh gia tăng từ Intel và Samsung, cả hai đều đang mở rộng hoạt động gia công, cũng là mối đe dọa đối với thị phần của TSMC theo thời gian.

Kết luận

Hiệu suất cổ phiếu TSMC gần đây phản ánh sự pha trộn giữa các thách thức ngắn hạn — như vấn đề pháp lý, giao dịch bán ra của tổ chức, và giới hạn nguồn cung — trên nền tảng các yếu tố cơ bản vững chắc. Dù công ty vẫn giữ vai trò dẫn đầu trong đổi mới AI và xe điện, tâm lý nhà đầu tư ngày càng chịu tác động từ các diễn biến vĩ mô và địa chính trị. Báo cáo doanh số sắp tới cùng kết quả điều tra Wei-Jen Lo sẽ đóng vai trò then chốt quyết định khả năng TSMC lấy lại đà tăng trưởng. Ở thời điểm hiện tại, thị trường đang thận trọng cân nhắc giữa sự lạc quan dài hạn và rủi ro tức thì.