Khi mua Bitcoin, đừng mong đợi lợi nhuận ít nhất trong 3 năm: Dữ liệu

Bitcoin (BTC) bị mang tiếng xấu đối với một số nhà đầu tư do những đợt điều chỉnh lớn hai con số, khiến những người mua vào muộn chịu thiệt hại nặng, nhưng dữ liệu cho thấy kết quả có thể thay đổi theo thời gian.

Kể từ năm 2017, các nhà đầu tư mua BTC gần đỉnh của thị trường phải đối mặt với khoản lỗ khoảng 40%–50% trong hai năm tiếp theo, nhưng dữ liệu cho thấy nhiều vị thế đó đã trở nên có lợi nhuận khi giữ lâu hơn ba năm.

Ngược lại, việc mua vào gần đáy của thị trường gấu trong lịch sử đã mang lại mức lợi nhuận tăng trưởng ba con số trong khoảng thời gian tương tự từ hai đến ba năm. Các chỉ số định giá onchain giúp giải thích thêm nơi các vùng tích lũy mạnh này thường xuất hiện.

Dữ liệu chu kỳ Bitcoin tiết lộ thời điểm vào lệnh ảnh hưởng đến lợi nhuận ra sao

Hiệu suất dài hạn của Bitcoin (BTC) có vẻ biến động mạnh trong giai đoạn giữ hai năm ngắn hơn. So sánh chu kỳ cho thấy sự thay đổi lớn khi vị thế được kéo dài lên ba năm.

Nhà đầu tư mua gần đỉnh thị trường năm 2017 phải chịu lỗ 48,6% sau hai năm do thị trường gấu năm 2018. Kéo dài thời gian nắm giữ lên ba năm biến vị thế đó thành lợi nhuận 108,7%.

Một kịch bản tương tự xuất hiện ở chu kỳ thị trường tiếp theo. Người mua gần đỉnh năm 2021 ghi nhận khoản lỗ 43,5% sau hai năm. Đến năm thứ ba, cùng điểm vào lệnh đó tạo ra lợi nhuận 14,5%.

Các điểm mua gần đáy thị trường gấu tạo ra lợi nhuận lớn hơn nhiều. Mua vào gần đáy năm 2019 ghi nhận lợi nhuận 871% sau hai năm và 1.028% sau ba năm.

Đáy của chu kỳ năm 2022 cũng có diễn biến tương tự. Mở vị thế mua gần thời điểm đó thu về lợi nhuận khoảng 465% sau hai năm và khoảng 429% sau ba năm.

Kết hợp lại, dữ liệu cho thấy một quy luật nhất quán. Trong khoảng hai năm, nhà đầu tư đối diện với điều chỉnh lớn khi vào lệnh gần đỉnh chu kỳ. Giữ trên ba năm trong lịch sử thường đưa phần lớn vị thế về lợi nhuận, trong khi mua gần đáy mang lại mức tăng trưởng mạnh nhất ở cả hai khung thời gian giữ.

Vùng giá thực BTC hướng dẫn điểm mua đáy

Các chỉ báo định giá onchain của BTC giúp xác định các điểm vào đáy này xuất hiện ở đâu trong lịch sử.

Giá thực của Bitcoin đo trung bình giá mua của coin dựa trên lần di chuyển onchain gần nhất. Những đợt giảm sâu thường kéo dài đến vùng giá thực dịch chuyển, làm mượt chỉ báo và làm nổi bật các vùng giá trị mạnh hơn.

Các giải băng này đã xác định các vùng tích lũy dài hạn từ năm 2015. Giá thực của Bitcoin hiện ở gần mức 55.000 USD, trong khi giá thực dịch chuyển khoảng 42.000 USD.

Kể từ năm 2015, các giải băng giá thực của Bitcoin nhiều lần trùng với đáy chu kỳ, với những đợt phục hồi khởi đầu từ các vùng này dẫn dắt các đợt tăng giá kéo dài nhiều năm.

Hành vi này liên hệ chặt chẽ với dữ liệu lợi nhuận ở trên. Nhà đầu tư tích lũy gần đáy thị trường gấu thường mua khi giá giao dịch quanh hoặc thấp hơn các giải băng định giá này.

Nghiên cứu tổ chức cũng nhấn mạnh vai trò của thời gian nắm giữ dài hơn. Giám đốc thông tin của Bitwise, Matt Hougan, dẫn một nghiên cứu cho thấy việc thêm Bitcoin vào danh mục truyền thống 60/40 đã tăng tổng lợi nhuận và lợi nhuận điều chỉnh rủi ro trong mọi giai đoạn ba năm được nghiên cứu. Tỷ lệ chiến thắng đạt 93% trong các giai đoạn hai năm, với mức phân bổ khoảng 5% cho hiệu suất cân bằng tốt nhất.

Một đánh giá riêng của Bitwise về dữ liệu Bitcoin từ tháng 7/2010 đến tháng 2/2026 cho thấy xác suất thua lỗ giảm còn 0,7% khi giữ BTC trong ba năm. Rủi ro giảm còn 0,2% nếu giữ năm năm và bằng không khi giữ mười năm.

Khung thời gian ngắn hơn mang nhiều bất ổn hơn. Nhà giao dịch trong ngày lịch sử có 47,1% khả năng thua lỗ, trong khi giai đoạn giữ một năm vẫn cho xác suất âm 24,3%.