Thành viên Hội đồng quản trị Fed Milan: Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 2 củng cố lý do cắt giảm lãi suất, giá dầu tăng vọt là “cú sốc tạm thời”, không lo lạm phát

Theo thông tin từ Kinh tế Trí tuệ, thành viên Hội đồng quản trị của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, Milan, vào thứ Sáu cho biết, báo cáo việc làm phi nông nghiệp yếu kém trong tháng 2 càng củng cố thêm lý do để ngân hàng trung ương tiếp tục giảm lãi suất. Đối với dữ liệu của Bộ Lao động Mỹ công bố vào thứ Sáu cho thấy số việc làm phi nông nghiệp trong tháng 2 giảm 92.000, Milan trong một buổi phỏng vấn cho biết, Fed nên chú trọng hơn vào việc hỗ trợ thị trường lao động thay vì quá lo ngại về lạm phát.

Ông nói: "Tôi cho rằng chúng ta không có vấn đề về lạm phát. Tôi nghĩ thị trường lao động cần một chính sách tiền tệ nới lỏng hơn. Và, tôi nghĩ việc tiếp tục duy trì chính sách thắt chặt nhẹ thay vì lập trường trung lập là không phù hợp. Tôi cho rằng lập trường trung lập mới là thích hợp".

Hiện tại, mục tiêu lãi suất chủ chốt của Fed đang ở mức 3,5% đến 3,75%, trước đó Fed đã liên tiếp ba lần giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào nửa cuối năm 2025. Nếu như quan điểm của Milan được thực hiện - lãi suất sẽ duy trì ở mức gần trung lập, ông cho rằng mức trung lập thấp hơn mức hiện tại khoảng một điểm phần trăm. Theo sự đồng thuận của các quan chức Fed trong cuộc họp tháng 12, mức trung lập - không kìm chế cũng không thúc đẩy nền kinh tế - là khoảng 3,1%, điều này có nghĩa là có thể còn hai lần giảm lãi suất nữa.

Milan luôn cho rằng, dữ liệu lạm phát cao phần lớn phụ thuộc vào cách Bộ Thương mại và Bộ Lao động Mỹ đo lường lạm phát thay vì áp lực cơ bản thực sự.

Một yếu tố mà ông nhắc đến là phí quản lý danh mục đầu tư, do thị trường chứng khoán tăng mạnh trong thời gian qua nên các khoản phí này cũng tăng theo. Phí quản lý danh mục đầu tư thường tính theo phần trăm tài sản, do đó khi thị trường tăng, ngay cả khi tỷ lệ phí thực tế không thay đổi, giá trị đô la của khoản phí này cũng sẽ tăng.

Milan bổ sung thêm, giá dầu tăng mạnh gần đây và chi phí đổ xăng liên quan đến cuộc chiến tranh với Iran tăng không phải là điều đáng lo ngại. Ông nói: "Thông thường, Fed sẽ không phản ứng quá mạnh với giá dầu tăng. Giá dầu tăng sẽ đẩy lạm phát tổng thể lên cao nhưng điều này phần lớn chỉ là cú sốc nhất thời. Lạm phát lõi (không bao gồm giá năng lượng) dự báo xu hướng lạm phát trung hạn tốt hơn lạm phát tổng thể".

Kể từ khi được Tổng thống Trump đề cử vào tháng 9 năm ngoái làm thành viên Hội đồng Thị trường Mở Liên bang, Milan luôn bỏ phiếu phản đối tại các cuộc họp FOMC mà ông tham dự. Đối với ba lần giảm lãi suất, ông nghiêng về phía giảm mạnh hơn 50 điểm cơ bản thay vì mức 25 điểm cơ bản mà ủy ban đã phê duyệt. Vào tháng 1 năm nay, khi FOMC quyết định không giảm lãi suất, Milan cho biết ông mong muốn giảm 25 điểm cơ bản.

Khi được hỏi liệu ông có tiếp tục bỏ phiếu phản đối hay không, ông nói: "Tôi hy vọng là không, nhưng điều này phụ thuộc vào các đồng nghiệp của tôi. Tôi mong chúng ta sẽ bỏ phiếu giảm lãi suất".

Milan được bổ nhiệm thay thế Adriana Kugler sẽ từ chức vào tháng 8 năm 2025. Nhiệm kỳ này đã kết thúc vào tháng 1 năm nay, nhưng Milan tiếp tục công tác cho đến khi người kế nhiệm được phê duyệt. Trump đã đề cử Kevin Walsh làm Chủ tịch Fed, vị trí này cuối cùng sẽ thay Powell, nhiệm kỳ của Powell sẽ kết thúc vào tháng 5.

Milan nói: "Tôi sẽ tham dự cuộc họp trong vài tuần tới, sau đó tôi sẽ từng bước xem xét tình hình".