Cảnh báo về nguy cơ gián đoạn nguồn cung, Société Générale cảnh báo về "tổn thất vĩnh viễn" tại các giếng dầu

⑴ Ngân hàng Société Générale của Pháp đã đưa ra cảnh báo quan trọng, chỉ ra rằng việc sản xuất dầu thô ở khu vực Trung Đông bị đình trệ đang đẩy thị trường đến một điểm nguy hiểm. Các nhà phân tích của ngân hàng, Michael Haigh và Ben Hoff, nhấn mạnh rằng thời gian đã trở thành biến số cốt lõi: càng kéo dài sự gián đoạn nguồn cung, những sự cố ban đầu tưởng như tạm thời càng có khả năng biến thành tổn thất nguồn cung lâu dài. ⑵ Theo tính toán của Société Générale, ngưỡng rủi ro nguồn cung rất rõ ràng. Khi mỏ dầu ngừng hoạt động hơn hai tuần, rủi ro bắt đầu tích tụ; nếu thời gian gián đoạn vượt quá một tháng, tình hình sẽ xấu đi nghiêm trọng. Dữ liệu lịch sử cho thấy, sau khi mỏ dầu ngừng hoạt động trong nhiều tháng, công suất thường chỉ phục hồi được 80% đến 95% so với mức ban đầu, đồng nghĩa với việc một phần công suất sẽ vĩnh viễn biến mất khỏi thị trường. ⑶ Điều đáng lo ngại hơn là, nếu nhiều quốc gia sản xuất dầu ngoài Iraq và Kuwait cùng tham gia cắt giảm sản lượng, tình hình sẽ hoàn toàn mất kiểm soát. Khi đó, ngay cả khi xung đột địa chính trị lắng xuống, việc nhanh chóng phục hồi mức cung trước khủng hoảng cũng sẽ trở nên vô cùng khó khăn. Đây không chỉ là cú sốc tâm lý đơn giản, mà còn là cảnh báo về tổn thương vật lý đối với chuỗi cung ứng năng lượng toàn cầu. ⑷ Quan điểm của các tổ chức cho rằng, hiện tại thị trường đã chuyển trọng tâm từ sự gián đoạn ngắn hạn sang định giá tổn thất công suất vĩnh viễn. Một khi thị trường bắt đầu tiếp nhận logic dài hạn này, mức hỗ trợ đáy của giá dầu sẽ trở nên vững chắc hơn, bất kỳ sự trì hoãn nào trong việc phục hồi sản xuất đều có thể kích hoạt một đợt tăng giá mới.