Liệu kế hoạch tăng trưởng của T. Rowe Price có bù đắp được chi phí ngày càng tăng?

Chi phí tăng cao định hình triển vọng của T. Rowe Price Group

Chi phí ngày càng tăng đang trở thành yếu tố ảnh hưởng đáng kể đến triển vọng tương lai của T. Rowe Price Group (TROW). Công ty vẫn duy trì được sự bền vững, được hậu thuẫn bởi thương hiệu uy tín, cơ sở tài sản rộng lớn và các sáng kiến chiến lược đang triển khai. Tuy nhiên, tác động của chi phí cao hơn đang bắt đầu ảnh hưởng đến lợi nhuận của công ty. Hiện nay, các nhà đầu tư đang tập trung vào việc liệu các chiến lược tăng trưởng dài hạn của T. Rowe Price có thể cân bằng được những áp lực chi phí ngày càng lớn này hay không.

Xu hướng doanh thu và chi phí

Trong giai đoạn từ 2020 đến 2025, T. Rowe Price đạt mức tăng trưởng doanh thu liên tục với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) là 5,6% đối với doanh thu ròng. Động lực chính đến từ việc tăng phí tư vấn đầu tư và mở rộng các dịch vụ đầu tư. Mặc dù vậy, chi phí hoạt động lại tăng với tốc độ nhanh hơn nhiều, đạt CAGR 13,9% trong năm năm. Sự gia tăng chi phí chủ yếu do đầu tư nhiều hơn vào công nghệ, tăng lương nhân viên và mở rộng các hoạt động phân phối. Dù những khoản chi này nhằm nâng cao năng lực cạnh tranh của công ty, chúng cũng đang gây áp lực lên kết quả ngắn hạn.

Nâng cấp công nghệ đã trở thành yếu tố chính làm tăng chi phí khi T. Rowe Price đầu tư vào nền tảng số, phân tích dữ liệu và công cụ chăm sóc khách hàng để theo kịp thay đổi của ngành. Bên cạnh đó, nhu cầu thu hút và giữ chân các nhà quản lý danh mục, chuyên gia phân tích và chuyên gia công nghệ tài năng cũng đẩy chi phí nhân sự tăng cao hơn.

Sáng kiến tăng trưởng chiến lược

Bất chấp những khó khăn này, T. Rowe Price vẫn cam kết theo đuổi sự mở rộng dài hạn. Công ty đã mở rộng năng lực thông qua các thương vụ mua lại, hợp tác và ra mắt những sản phẩm mới. Một bước đi quan trọng là thương vụ mua lại Oak Hill Advisors vào tháng 2 năm 2025, củng cố vị thế của T. Rowe Price trong lĩnh vực đầu tư thay thế như tín dụng tư nhân – một lĩnh vực thu hút ngày càng nhiều khách hàng tổ chức và cá nhân sở hữu tài sản lớn. Công ty cũng đã hợp tác để đa dạng hóa các danh mục đầu tư và mở rộng mạng lưới phân phối, đồng thời nâng cao giải pháp hưu trí với các công cụ lập kế hoạch tiên tiến cùng những đổi mới fintech.

Sự chuyển dịch của ngành và triển vọng tương lai

Ngành quản lý tài sản đang trải qua những chuyển mình đáng kể với việc nhiều nhà đầu tư ưu tiên các chiến lược thụ động như ETF và quỹ chỉ số. Trong bối cảnh này, các khoản đầu tư của T. Rowe Price vào công nghệ, hợp tác và phát triển sản phẩm được kỳ vọng sẽ đóng vai trò then chốt trong việc thu hút tài sản mới và mở rộng tập khách hàng. Nếu những nỗ lực này thành công, công ty có thể sẽ kiểm soát tốt áp lực chi phí hiện tại cũng như tạo đà tăng trưởng bền vững.

Thách thức về chi phí của các đối thủ của TROW

Các ông lớn khác trong ngành như Franklin Resources (BEN) và First Horizon (FHN) cũng đang chứng kiến mức chi phí tăng cao.

Franklin Resources ghi nhận CAGR chi phí ba năm là 7,9% tính đến tài khóa 2025, và xu hướng này tiếp tục trong đầu năm 2026. Mặc dù các thương vụ mua lại, tăng trưởng hữu cơ và sự phát triển ổn định của tài sản được kỳ vọng sẽ hỗ trợ hiệu suất dài hạn của Franklin, các khoản đầu tư công nghệ liên tục, chi phí huy động vốn và chi phí tích hợp từ các nhà quản lý chuyên môn dự kiến sẽ tiếp tục ảnh hưởng tiêu cực đến kết quả ngắn hạn.

Tương tự, chi phí ngoài lãi của First Horizon tăng trưởng ở mức CAGR 8,9% từ 2019 đến 2025. Dù danh mục sản phẩm đa dạng cùng những thương vụ mua lại chiến lược có ý nghĩa tích cực cho triển vọng dài hạn, việc tăng đầu tư cho công nghệ và nhân sự vẫn sẽ duy trì mức chi phí cao trong ngắn hạn.

Hiệu suất cổ phiếu TROW và đánh giá của chuyên gia phân tích

Trong sáu tháng qua, giá cổ phiếu của T. Rowe Price đã giảm 15,2% trong khi toàn ngành ghi nhận mức sụt giảm 19,6%.

Nguồn: Zacks Investment Research

Hiện tại, TROW được Zacks xếp hạng #3 (Giữ).

5 cổ phiếu có tiềm năng tăng gấp đôi

Các chuyên gia của Zacks đã xác định 5 cổ phiếu có khả năng tăng ít nhất 100% trong năm tới. Dù không phải gợi ý nào cũng đảm bảo chiến thắng, nhưng các khuyến nghị trước đây từng đạt mức sinh lời +112%, +171%, +209% và +232%.

Nhiều cổ phiếu trong số này vẫn chưa được giới đầu tư phố Wall chú ý nhiều, mang lại cơ hội độc quyền cho các nhà đầu tư sớm tham gia.

Tài nguyên bổ sung

Bạn đang tìm các khuyến nghị cổ phiếu mới nhất từ Zacks Investment Research? Hãy tải miễn phí “7 Cổ phiếu tốt nhất cho 30 ngày tiếp theo”.