USB vs. MTB: Ngân hàng khu vực nào có triển vọng tăng trưởng tốt hơn?

So sánh U.S. Bancorp và M&T Bank: Ngân hàng khu vực nào nổi bật?

U.S. Bancorp (USB) và M&T Bank Corporation (MTB) là hai ngân hàng khu vực hàng đầu tại Hoa Kỳ, mỗi ngân hàng đều cung cấp một bộ dịch vụ tài chính toàn diện cho cá nhân, doanh nghiệp và tổ chức. Cả hai hoạt động trong bối cảnh chịu ảnh hưởng bởi lãi suất thay đổi, nhu cầu vay vốn và tầm quan trọng ngày càng tăng của ngân hàng số.

Dù có nhiều điểm tương đồng, hai ngân hàng lại có những trọng tâm chiến lược riêng biệt. U.S. Bancorp ưu tiên phát triển hệ thống thanh toán, ngân hàng số và các công nghệ tài chính mới nổi. Ngược lại, M&T Bank tập trung nâng cao hoạt động cho vay và tận dụng dữ liệu khách hàng. Hãy cùng xem xét kỹ hơn về chiến lược tăng trưởng và triển vọng tài chính của USB và MTB để xem đâu là ngân hàng có thể mang lại giá trị lâu dài lớn hơn.

U.S. Bancorp: Sáng kiến tăng trưởng và triển vọng tài chính

U.S. Bancorp gần đây đã triển khai một số sáng kiến nhằm nâng cao vị thế thị trường, mở rộng danh mục sản phẩm và nâng cấp công nghệ. Tháng 3/2026, ngân hàng đã ra mắt các dịch vụ mới dành cho các nhà đầu tư tiềm năng thông qua U.S. Bancorp Advisors, bao gồm tư vấn theo nhóm và nền tảng môi giới tự giao dịch nâng cao tích hợp với các sản phẩm ngân hàng của mình. Những nỗ lực này nhằm giúp quản lý tài sản trở nên dễ tiếp cận hơn và thúc đẩy tăng trưởng thu nhập từ phí dịch vụ.

Tháng 1/2026, U.S. Bancorp công bố kế hoạch mua lại BTIG với trị giá 1 tỷ USD, một động thái dự kiến mở rộng năng lực thị trường vốn cũng như củng cố các dịch vụ ngân hàng đầu tư, giao dịch, nghiên cứu và tư vấn. Thương vụ này dự kiến sẽ đóng góp khoảng 175-200 triệu USD doanh thu hàng quý sau khi hoàn tất. Ngoài ra, tháng 12/2025, ngân hàng đã nâng cao các dịch vụ tài chính tích hợp thông qua nền tảng cho vay tại điểm bán Avvance và mở rộng hợp tác với Coinstar, cho phép khách hàng nạp tiền lẻ trực tiếp vào tài khoản thanh toán tại các địa điểm bán lẻ. Những bước này đã làm phong phú thêm danh mục sản phẩm và các dịch vụ tạo ra phí của USB.

Công nghệ vẫn là nền tảng trong chiến lược của U.S. Bancorp. Tháng 10/2025, ngân hàng ra mắt nền tảng quản lý ngân quỹ SinglePoint nâng cấp, với các tính năng tự động hóa và trực quan hóa dữ liệu vượt trội. Cùng tháng đó, USB thành lập bộ phận Tài sản số và chuyển tiền nhằm thúc đẩy đổi mới trong các lĩnh vực như phát hành stablecoin, lưu ký tiền mã hóa và mã hóa tài sản. Những sáng kiến này được kỳ vọng sẽ củng cố hạ tầng số của ngân hàng và hỗ trợ tăng trưởng bền vững. Công ty đặt mục tiêu đạt ít nhất 200 điểm cơ bản đòn bẩy vận hành tích cực vào năm 2026.

Kết quả hoạt động của U.S. Bancorp dựa trên tăng trưởng hữu cơ và nguồn doanh thu đa dạng. Giai đoạn 2020-2025, doanh thu của ngân hàng tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) ở mức 4,2%. Nhìn về phía trước, tăng trưởng cho vay liên tục, cải thiện cơ cấu tiền gửi và chi phí vốn thấp hơn sẽ hỗ trợ thu nhập lãi thuần. Việc mở rộng các mảng thanh toán, quản lý ngân quỹ và các hoạt động tạo phí khác cũng sẽ thúc đẩy thu nhập phi lãi. Ban lãnh đạo dự kiến tổng doanh thu thuần tăng trưởng từ 4-6% mỗi năm trong 2026, trong khi ước tính đồng thuận là mức tăng lần lượt 5,9% năm 2026 và 6,0% năm 2027.

Triển vọng doanh thu USB

Nguồn: Zacks Investment Research

Tính đến ngày 31/12/2025, U.S. Bancorp ghi nhận nợ dài hạn là 60,7 tỷ USD và vay ngắn hạn là 17,2 tỷ USD, với tiền mặt và số dư tại các ngân hàng đạt 46,9 tỷ USD, phản ánh vị thế thanh khoản vững chắc.

Tuy nhiên, chi phí tăng cao vẫn là một thách thức. Chi phí phi lãi suất tăng trưởng kép hàng năm ở mức 4,7% từ 2020 đến 2025, và đầu tư liên tục vào công nghệ cùng các sáng kiến tăng trưởng dự kiến sẽ khiến chi phí tiếp tục duy trì ở mức cao trong ngắn hạn.

M&T Bank: Mở rộng và hiệu quả tài chính

M&T Bank đã mở rộng sự hiện diện thông qua một loạt thương vụ thâu tóm chiến lược. Thương vụ mua lại People's United Financial trị giá 8,3 tỷ USD năm 2022 đã giúp ngân hàng mở rộng đáng kể phạm vi địa lý và cơ sở tiền gửi. Các thương vụ trước đó như mua lại Wilmington Trust năm 2011 và Hudson City Bancorp năm 2015 cũng đã mở rộng thêm mạng lưới chi nhánh và danh mục sản phẩm của ngân hàng.

Ngân hàng cũng đang đầu tư vào công nghệ và phân tích dữ liệu nhằm cải thiện hoạt động cho vay và tăng cường tương tác với khách hàng. Năm 2025, M&T hợp tác với Amperity để triển khai nền tảng dữ liệu khách hàng sử dụng AI, tích hợp thông tin từ cả kênh số và trực tiếp. Năm 2024, ngân hàng mở rộng hợp tác với nCino nhằm giới thiệu giải pháp giám sát tín dụng dựa trên AI, tăng cường tính minh bạch trong tín dụng và tìm kiếm cơ hội cho vay mới.

M&T Bank đã chứng minh được khả năng tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ, được hỗ trợ bởi tăng trưởng cho vay ổn định và mở rộng các mảng mang lại thu nhập phí. Giai đoạn 2018-2025, doanh thu tăng trưởng kép hàng năm ở mức 7,8%. Triển vọng tới đây, thu nhập lãi thuần gia tăng nhờ tăng trưởng cho vay và chi phí vốn thấp hơn sẽ tiếp tục thúc đẩy doanh thu. Ngân hàng cũng đang thúc đẩy thu nhập phi lãi thông qua quản lý ngân quỹ, thị trường vốn, môi giới thế chấp và dịch vụ tín thác, góp phần củng cố tăng trưởng doanh thu. Năm 2026, ban lãnh đạo dự báo thu nhập lãi thuần (trên cơ sở điều chỉnh thuế) đạt từ 7,20 đến 7,35 tỷ USD, tăng so với 6,99 tỷ USD năm 2025. Thu nhập phi lãi dự kiến đạt 2,67-2,77 tỷ USD, so với 2,74 tỷ USD năm trước. Các ước tính đồng thuận chỉ ra tốc độ tăng trưởng doanh thu là 3,2% cho năm 2026 và 4,4% năm 2027.

Triển vọng doanh thu MTB

Nguồn: Zacks Investment Research

Tính đến ngày 31/12/2025, tổng nợ của M&T Bank là 13,1 tỷ USD, trong khi tiền mặt và tiền gửi sinh lãi tại các ngân hàng đạt 18,8 tỷ USD, cho thấy thanh khoản mạnh.

Dẫu vậy, chi phí phi lãi suất đã tăng trưởng kép hàng năm ở mức 7,6% từ 2018 đến 2025. Trong khi ban lãnh đạo đặt mục tiêu kiểm soát chi phí và đạt đòn bẩy vận hành tích cực, chi phí dự kiến vẫn sẽ ở mức cao trong bối cảnh ngân hàng tiếp tục đầu tư vào hệ thống.

So sánh hiệu suất, định giá và cổ tức

Trong sáu tháng qua, cổ phiếu của USB và MTB lần lượt tăng 6,1% và 5,3%, vượt mức tăng trưởng trung bình ngành là 5,9%.

Hiệu suất giá gần đây

Nguồn: Zacks Investment Research

Xét về định giá, USB giao dịch ở mức hệ số giá trên lợi nhuận dự phóng (P/E) 12 tháng tới là 10,19; trong khi MTB là 10,97. Cả hai đều thấp hơn mức trung bình ngành là 11,21 và USB có vẻ hấp dẫn hơn về mức giá.

Hệ số P/E dự phóng

Nguồn: Zacks Investment Research

Cả hai ngân hàng đều liên tục chia sẻ giá trị cho cổ đông. Tháng 9/2025, USB tăng cổ tức hàng quý thêm 4% lên 0,52 USD/cổ phiếu, tương ứng lợi suất cổ tức 3,97%. Trong khi đó, tháng 8/2025, MTB nâng cổ tức hàng quý 11,1% lên 1,50 USD/cổ phiếu với lợi suất hiện tại là 2,85%. Do đó, USB mang lại lợi suất cao hơn so với MTB.

Lợi suất cổ tức

Nguồn: Zacks Investment Research

Ngân hàng nào có tiềm năng lớn hơn?

Cả U.S. Bancorp và M&T Bank đều là những nhà cho vay khu vực lâu đời với hoạt động đa dạng và bảng cân đối tài chính vững mạnh. Mỗi ngân hàng đều có lợi thế từ các dịch vụ ngân hàng phong phú và hoạt động cho vay ổn định hỗ trợ tăng trưởng lâu dài.

Tuy nhiên, U.S. Bancorp nổi bật nhờ tập trung vào ngân hàng số, đổi mới thanh toán và liên tục đầu tư vào thị trường vốn cũng như công nghệ. Các nỗ lực này, kết hợp cùng sự mở rộng mảng dịch vụ tạo phí và tài chính tích hợp, giúp USB dẫn đầu về tăng trưởng doanh thu bền vững.

USB cũng có hệ số P/E dự phóng thấp hơn và lợi suất cổ tức cao hơn, phù hợp cho các nhà đầu tư tìm kiếm cả thu nhập và tăng trưởng. Do đó, USB có thể là lựa chọn hấp dẫn hơn ở mức giá hiện tại.

Hiện tại, USB được xếp hạng Zacks Rank #2 (Mua), trong khi MTB xếp hạng Zacks Rank #3 (Giữ).