Cổ phiếu Netflix giảm khi các thương vụ mua trái phiếu của Trump và đề nghị mua lại WBD không thành công tác động đến phiên giao dịch lớn thứ 17 trị giá 4,74 tỷ đô la

Tổng Quan Thị Trường

Vào ngày 9 tháng 3 năm 2026, Netflix (NFLX) kết thúc phiên giao dịch giảm 0,71%, tụt lại so với các chỉ số thị trường chung. Công ty ghi nhận khối lượng giao dịch mạnh mẽ với 4,74 tỷ USD, trở thành cổ phiếu được giao dịch nhiều thứ 17 tại Mỹ trong ngày hôm đó. Sự giảm nhẹ này diễn ra khi các nhà đầu tư xem xét kỹ các động thái chiến lược gần đây của Netflix, đặc biệt là sau khi họ rút khỏi quá trình đấu giá cạnh tranh cho Warner Bros. Discovery (WBD-0,72%). Mặc dù hoạt động giao dịch tăng mạnh, diễn biến giá cổ phiếu phản ánh sự thận trọng liên tục của nhà đầu tư, khi không có yếu tố tức thì nào thúc đẩy tâm lý theo hướng tích cực.

Những Yếu Tố Chính Ảnh Hưởng Tới Hiệu Suất Netflix

Một diễn biến quan trọng ảnh hưởng đến Netflix là việc tiết lộ cựu Tổng thống Mỹ Donald Trump đã mua hơn 1,1 triệu USD trái phiếu Netflix trong khoảng thời gian từ tháng 12 năm 2025 đến tháng 1 năm 2026, khi công ty này đang nỗ lực nhưng không thành công trong thương vụ thâu tóm Warner Bros. Discovery. Trump cũng đầu tư vào trái phiếu WBD trong cùng khoảng thời gian này. Các khoản đầu tư đó trùng khớp với sự hoài nghi công khai của Trump và chính quyền của ông đối với kế hoạch sáp nhập trị giá 85 tỷ USD giữa Netflix và WBD, viện dẫn các vấn đề chống độc quyền và kêu gọi loại bỏ thành viên hội đồng quản trị Susan Rice. Dù Nhà Trắng làm rõ rằng tài sản của Trump được quản lý bởi một quỹ tín thác dưới sự giám sát của các con ông và phủ nhận có xung đột lợi ích, thời điểm thực hiện các giao dịch này vẫn làm dấy lên các lo ngại về đạo đức. Việc mua trái phiếu diễn ra trong bối cảnh thị trường nợ của Netflix biến động mạnh, với giá trái phiếu thay đổi dựa trên triển vọng sáp nhập.

Sự sụp đổ của thương vụ sát nhập càng làm phức tạp thêm tình hình của Netflix. Công ty này đã công bố đề xuất mua lại WBD với giá 82,7 tỷ USD vào tháng 12 năm 2025, nhằm nâng cao nội dung cũng như năng lực sản xuất. Tuy nhiên, Paramount Skydance (PSKY), được hỗ trợ bởi bảo lãnh cá nhân trị giá 40 tỷ USD từ Larry Ellison, đã trả giá cao hơn Netflix với con số 110 tỷ USD vào cuối tháng 2 năm 2026. Cuối cùng, Netflix đã rút lui, viện dẫn các bất lợi tài chính của thương vụ. Dù quyết định này loại bỏ được một trở ngại lớn trong ngắn hạn, nhưng cũng làm dấy lên các câu hỏi về định hướng chiến lược của Netflix. Các chuyên gia nhận định rằng việc công ty dựa vào các thương vụ thâu tóm bằng nợ thay vì tăng trưởng nội tại đã dẫn đến sự hoài nghi từ nhà đầu tư. Mức giảm 0,71% của giá cổ phiếu vào ngày 9 tháng 3 diễn ra sau đợt tăng 30% từ giữa tháng 2, cho thấy thị trường đã phản ánh thông tin sáp nhập thất bại và hiện đang đánh giá lại tiềm năng tăng trưởng của Netflix trong tương lai.

Việc Trump vừa là nhà phê bình vừa là nhà đầu tư trong ngành công nghiệp streaming đã bổ sung thêm khía cạnh phức tạp. Lập trường công khai của chính quyền ông phản đối thương vụ sáp nhập, lấy lý do lo ngại về mặt pháp lý và cạnh tranh, trái ngược với việc ông cá nhân đầu tư vào trái phiếu Netflix. Nhà Trắng cho biết các khoản đầu tư này được quản lý qua một quỹ tín thác mù, một thông lệ chuẩn với các tổng thống Mỹ. Tuy nhiên, áp lực đồng thời lên Netflix cùng với các khoản đầu tư nói trên đã khiến dấy lên những nghi ngờ về khả năng ưu ái về mặt pháp lý đối với Paramount, một công ty có quan hệ với đồng minh của Trump là Larry Ellison. Tình huống này nhấn mạnh các vấn đề mập mờ về đạo đức có thể xảy ra khi các lãnh đạo chính trị có lợi ích tài chính trong các lĩnh vực mà họ giám sát.

Phản ứng chung của thị trường trước xu hướng hợp nhất ngành truyền thông cũng tác động đến tâm lý nhà đầu tư. Nếu thương vụ sáp nhập Paramount-WBD được thông qua, nó sẽ tạo ra tập đoàn giải trí lớn nhất thế giới, chịu giám sát pháp lý nghiêm ngặt tại Mỹ, Châu Âu và Anh. Nhà đầu tư quan ngại rằng những thương vụ quy mô lớn như vậy có thể làm giảm cạnh tranh và hạn chế sự đa dạng về nội dung, như từng được nhấn mạnh bởi những người trong ngành như cựu CEO Sony Entertainment Michael Lynton. Mặc dù việc Netflix rút khỏi cuộc đua đấu giá có thể làm giảm phần nào lo ngại về độc quyền, xu hướng hợp nhất doanh nghiệp quy mô lớn dựa trên nợ vẫn tiếp tục làm giảm khẩu vị rủi ro của thị trường. 39 tỷ USD nợ mới nhằm hỗ trợ vụ thâu tóm của Paramount, được cung cấp bởi các tổ chức tài chính lớn, càng làm nổi bật sự phức tạp về tài chính đằng sau các thương vụ này.

Tóm tắt

Mức giảm 0,71% của Netflix vào ngày 9 tháng 3 phản ánh sự pha trộn giữa các câu hỏi về đạo đức, sự bất định trong chiến lược cũng như các mối lo ngại rộng hơn của ngành về xu hướng hợp nhất. Sự giao thoa giữa khoản đầu tư trái phiếu của Trump và sự phản đối từ chính quyền ông đối với thương vụ sáp nhập đã tạo ra một câu chuyện về các lợi ích xung đột, làm suy giảm niềm tin của nhà đầu tư. Dù rút lui khỏi thương vụ đã loại bỏ một rào cản trong ngắn hạn, hiệu suất cổ phiếu Netflix cho thấy những thách thức liên tục trong việc vượt qua các rào cản pháp lý, chiến lược tài chính và kỳ vọng của thị trường trong một ngành đang hợp nhất nhanh chóng.