Gặp gỡ 'Stretch'—Giải pháp mới nhất của Michael Saylor để phân phối cổ tức đáng kể bằng bitcoin. Đây là những điều bạn nên hiểu.

Những điểm chính

• Strategy đã giới thiệu các sản phẩm tài chính mới kết hợp đặc điểm của cả cổ phiếu và trái phiếu.
• Các chứng khoán ưu đãi của công ty này mang lại khoản cổ tức và có nét tương đồng với cả cổ phiếu lẫn tài sản thu nhập cố định, thu hút sự quan tâm từ cả nhà đầu tư cá nhân lẫn tổ chức.

Nếu bạn thích sự biến động của thị trường, hãy cân nhắc mua bitcoin. Nếu bạn không thích biến động, bitcoin vẫn có thể đáng để xem xét.

Đây là thông điệp từ Michael Saylor, Chủ tịch của Strategy (MSTR), với các sản phẩm mới nhất—cổ phiếu ưu đãi kết hợp các yếu tố của cổ phiếu và trái phiếu—được thiết kế để hấp dẫn cả nhà đầu tư dày dạn kinh nghiệm lẫn người mới, những người có thể còn do dự với thị trường cổ phiếu khó lường.

Những cổ phiếu ưu đãi này vận hành như trái phiếu vì cung cấp khoản cổ tức định kỳ, nhưng cũng giống cổ phiếu vì người sở hữu chúng có quyền lợi thấp hơn chủ nợ trong cơ cấu vốn của công ty. Bốn loại chứng khoán này hiện được niêm yết trên Nasdaq, mỗi loại có biệt danh riêng: "Stretch," "Stride," "Strife," và "Strike." Trong số đó, "Stretch" (mã: STRC) nhận được nhiều chú ý nhất.

Tại sao điều này lại quan trọng

Khi nhiều nhà đầu tư đang tìm kiếm tài sản có thể tạo ra thu nhập ổn định, cổ phiếu ưu đãi của Strategy có thể hấp dẫn—miễn là họ chấp nhận được sự liên quan tới tiền mã hóa.

Một lý do cho sự quan tâm này là hiện tại lợi suất ở mức 11,5%. So sánh, cổ phiếu phổ thông của Strategy đã mất một nửa giá trị trong năm qua khi thị trường crypto sụt giảm. (Theo Michael Saylor, "Stretch dành cho tất cả mọi người.") Dù một số người so sánh "Stretch" với stablecoin, nhưng có những khác biệt quan trọng cần xem xét.

Tương tự như stablecoin nhắm tới việc duy trì giá trị cố định so với các loại tiền tệ như đô la Mỹ, Stretch được thiết kế để giao dịch ở mức $100. Strategy kiểm soát điều này bằng cách điều chỉnh tỷ lệ cổ tức hàng tháng, và lợi suất hiện tại còn cao hơn một số cổ phiếu ưu đãi "hạng đầu tư," thường đem lại lợi nhuận 6% đến 7%.

Tuy nhiên, khác với stablecoin, Stretch không tương đương với tiền mặt. Không giống như USDC của Circle (CRCL), được bảo chứng bằng trái phiếu kho bạc Mỹ ngắn hạn được chính phủ hậu thuẫn, Stretch dựa vào tài sản riêng của Strategy. Bao gồm hoạt động kinh doanh phần mềm, quỹ dự trữ bitcoin lớn—738.731 coin gần đây được định giá khoảng 53 tỷ USD—và hơn 2 tỷ USD tiền mặt dự trữ, mà công ty cho biết dùng để chi trả cả nợ và cổ tức ưu đãi, nhưng có thể được sử dụng cho những mục đích khác tùy ý Strategy.

Dù cổ phiếu phổ thông của Strategy thường thu hút các nhà đầu tư cá nhân, cổ phiếu ưu đãi bao gồm cả Stretch đã được các tổ chức lớn như Fidelity, Vanguard, Capital Group và quỹ iShares của BlackRock mua vào, theo dữ liệu từ Yahoo Finance. Các quỹ này thường tìm kiếm các khoản đầu tư tạo ra thu nhập.