USD/JPY duy trì ổn định gần mức cao nhất trong năm khi rủi ro địa chính trị và chính sách của Fed đang hiện hữu

USD/JPY giao dịch quanh mức 158,90 vào thứ Năm tại thời điểm viết bài, gần như không thay đổi trong ngày. Cặp tiền này vẫn duy trì gần mức cao nhất trong năm, được hỗ trợ bởi đồng Đô la Mỹ (USD) tương đối vững chắc mặc dù bối cảnh địa chính trị đang căng thẳng và kỳ vọng ngày càng tăng rằng Nhật Bản có thể dần bình thường hóa chính sách tiền tệ.

Diễn biến địa chính trị tại Trung Đông đang thu hút sự chú ý mạnh mẽ từ thị trường. Iran đã phát động một chiến dịch mà nước này mô tả là mạnh mẽ nhất kể từ khi chiến tranh bắt đầu, đặc biệt tập trung phá vỡ lưu thông qua eo biển Hormuz, một tuyến đường trọng yếu cho dòng chảy dầu mỏ toàn cầu. Đồng thời, Lực lượng Quốc phòng Israel tuyên bố thực hiện một loạt các cuộc không kích quy mô lớn nhắm vào cơ sở hạ tầng của Hezbollah. Trong bối cảnh này, các nhà giao dịch đang theo dõi sát sao diễn biến của cuộc xung đột, vì bất kỳ sự leo thang nào liên quan đến Iran, các nước láng giềng khu vực, Hoa Kỳ hoặc Israel đều có thể gia tăng nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn an toàn như RM Nhật Bản (JPY) và gây áp lực lên USD/JPY trong ngắn hạn.

Về mặt kinh tế vĩ mô, dữ liệu công bố hôm thứ Tư bởi Cục Thống kê Lao động cho thấy Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Hoa Kỳ tăng 0,3% so với tháng trước trong tháng 2, so với mức 0,2% trước đó, phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Lạm phát lõi, loại trừ giá thực phẩm và năng lượng biến động, tăng 0,2% so với tháng trước sau mức tăng 0,3% trước đó, cũng trùng khớp với dự báo. Phần lớn các thành phần trên thị trường đã bỏ qua báo cáo này và thay vào đó tập trung vào việc giá dầu tăng, điều này có thể đẩy lạm phát tổng thể tăng cao trong những tháng tới.

Hiện tại, thị trường kỳ vọng rộng rãi rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp chính sách sắp tới vào ngày 18 tháng 3. Tuy nhiên, triển vọng về lạm phát do năng lượng đẩy lên và những rủi ro địa chính trị dai dẳng tiếp tục hỗ trợ cho đồng Đô la Mỹ.

Nhiều tổ chức tài chính đang khuyến nghị thận trọng ở các mức hiện tại. Các nhà phân tích tại NBDB lưu ý rằng cặp tiền này đang kiểm tra vùng kháng cự quan trọng quanh 159-160, trong khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) có thể sẽ giữ thái độ diều hâu tại cuộc họp ngày 19 tháng 3 khi tiếp tục tiến trình bình thường hóa chính sách. Theo DBS, một động thái hạ nhiệt ngoại giao ở Trung Đông, có thể liên quan đến các cuộc thảo luận sắp tới giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc, có thể khiến giá năng lượng giảm và làm suy yếu nền tảng hỗ trợ hiện tại cho USD/JPY.

Trong khi đó, các nhà phân tích tại MUFG cho rằng giá năng lượng tăng cao là một cú sốc tiêu cực về cán cân thương mại đối với Nhật Bản, điều này có thể khiến các nhà chức trách chấp nhận một JPY yếu hơn trong ngắn hạn. Tình huống này có thể nâng ngưỡng cho việc can thiệp ngoại hối, ngay cả khi kỳ vọng tăng lên rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có thể tăng lãi suất lần nữa ngay vào tháng 4.