Liệu Shake Shack có duy trì được tăng trưởng EBITDA thông qua hiệu quả vận hành không?

Hiệu quả vận hành của Shake Shack thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận và EBITDA

Shake Shack Inc. đã chứng minh rằng việc tinh giản hoạt động đang đóng vai trò then chốt trong việc tăng cả lợi nhuận cũng như EBITDA. Năm 2025, công ty đạt mức tăng trưởng doanh thu 15,4%, lên tới 1,45 tỷ USD, trong khi chỉ số EBITDA điều chỉnh tăng ước khoảng 19,5% so với cùng kỳ năm trước, đạt khoảng 210 triệu USD. Ban lãnh đạo cho rằng những kết quả này có được nhờ vào việc thực hiện kỷ luật và một loạt các sáng kiến nhằm nâng cao biên lợi nhuận trên toàn tổ chức.

Chuyển đổi mô hình lao động thúc đẩy hiệu quả

Thay vì cắt giảm lực lượng lao động, Shake Shack đã làm mới chiến lược nhân sự nhằm điều chỉnh tốt hơn số lượng nhân viên với từng khung giờ cao điểm. Cách tiếp cận này đã giúp hiệu suất lao động được công nhận tăng lên rõ rệt, với hơn 90% cửa hàng đạt được mục tiêu lao động vào năm 2025, so với chỉ một nửa vào giữa năm 2024. Việc sắp xếp lịch trình hợp lý hơn và giảm làm thêm giờ đã góp phần giảm chi phí lao động trên tổng doanh số, đồng thời vẫn duy trì tiêu chuẩn dịch vụ cao.

Nâng cao vận hành nhà hàng và ổn định đội ngũ

Các cải tiến vận hành cũng giúp các nhà hàng hiệu quả hơn. Thời gian chờ trung bình của khách hàng giảm từ khoảng bảy phút vào năm 2023 xuống dưới sáu phút vào năm 2025. Tỷ lệ giữ chân nhân viên cũng được cải thiện, với thời gian làm việc trung bình tăng gần 40%, cho thấy nguồn lực lao động ổn định hơn và hiệu quả hoạt động tại cửa hàng được nâng cao.

Cải thiện chuỗi cung ứng hỗ trợ biên lợi nhuận

Shake Shack cũng đã củng cố chuỗi cung ứng thông qua việc mở rộng mạng lưới nhà cung cấp, tối ưu hóa logistics và rà soát nguồn hàng kỹ lưỡng. Những động thái này giúp giảm áp lực chi phí nguyên liệu, ví dụ như giá thịt bò tăng hai con số trong nửa cuối năm 2025, qua đó bảo vệ biên lợi nhuận.

Triển vọng tương lai: Tăng trưởng EBITDA duy trì

Nhìn về phía trước, ban lãnh đạo kỳ vọng rằng tính kỷ luật trong vận hành sẽ tiếp tục thúc đẩy lợi nhuận. Năm 2026, công ty dự báo EBITDA điều chỉnh sẽ tăng trưởng ở mức từ thấp đến cao hai con số, nhờ vào việc tăng giá vừa phải, hiệu quả chuỗi cung ứng và các cải thiện vận hành sâu rộng hơn. Tầm nhìn dài hạn đến 2027 là duy trì tốc độ tăng trưởng EBITDA hàng năm từ thấp đến cao hai con số, song song với việc mở rộng quy mô cấp độ nhà hàng.

Nếu Shake Shack tiếp tục tập trung vào tối ưu hóa lao động, cải tiến chuỗi cung ứng và nâng cấp vận hành, các chiến lược này có thể giúp công ty duy trì đà tăng trưởng EBITDA đến năm 2026 và hơn thế nữa.

Các đối thủ cạnh tranh về mặt lợi nhuận ra sao?

Việc Shake Shack chú trọng tối ưu hóa hiệu quả vận hành cũng phản ánh xu hướng tương tự từ các thương hiệu fast-casual hàng đầu khác như Chipotle Mexican Grill và Restaurant Brands International.

• Chipotle Mexican Grill đạt được biên lợi nhuận cao thông qua tinh giản hoạt động bếp, mở rộng đặt hàng kỹ thuật số và triển khai Chipotlane drive-thru. Những sáng kiến này cho phép tăng số lượng đơn hàng đồng thời nâng cao năng suất lao động, thúc đẩy biên lợi nhuận cũng như EBITDA tăng ổn định.
• Restaurant Brands International, đơn vị sở hữu Burger King và nhiều chuỗi lớn khác, tập trung nâng cấp vận hành thông qua kế hoạch “Reclaim the Flame”. Đầu tư vào hiện đại hóa nhà hàng, công nghệ và hiệu quả chuỗi cung ứng nhằm nâng cao lợi nhuận cho các bên nhận quyền và toàn bộ hệ thống.

Trong bối cảnh cạnh tranh này, Shake Shack đang theo đuổi các chiến lược vận hành tương tự—tối ưu hóa lao động, đa dạng hóa chuỗi cung ứng và nâng cao hiệu suất nhà hàng—nhằm duy trì đà tăng trưởng EBITDA.

Hiệu suất cổ phiếu, Định giá và Ước tính của chuyên gia đối với Shake Shack

Trong năm vừa qua, cổ phiếu của Shake Shack đã tăng 11,8%, vượt trội so với mức tăng 1,9% của toàn ngành.

Hiệu suất giá cổ phiếu

Nguồn hình ảnh: Zacks Investment Research

Hiện tại, cổ phiếu Shake Shack giao dịch với mức giá trên lợi nhuận dự phóng 12 tháng (P/E) là 63,67 lần, trong khi bình quân ngành là 24,91 lần.

Tỷ lệ P/E dự phóng (F12M)

Nguồn hình ảnh: Zacks Investment Research

Trong 60 ngày gần nhất, ước tính đồng thuận của Zacks về lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu của Shake Shack năm 2026 đã giảm, như hình bên dưới.

Nguồn hình ảnh: Zacks Investment Research

Hiện tại Shake Shack đang có Zacks Rank #3 (Giữ).