Giá dầu tăng vọt bất chấp IEA phát hành 400 triệu thùng

IEA thực hiện phát hành dầu khẩn cấp lớn nhất nhưng không làm dịu thị trường

Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) đã thực hiện biện pháp can thiệp quan trọng nhất từ trước tới nay khi nhất trí phát hành 400 triệu thùng từ các kho dự trữ khẩn cấp. Động thái này vượt xa mức 182 triệu thùng được phát hành vào năm 2022 và đánh dấu phản ứng phối hợp lớn nhất kể từ khi IEA được thành lập sau các cuộc khủng hoảng dầu mỏ thập niên 1970.

Dù có hành động lịch sử này, thị trường dầu vẫn phản ứng bằng một đợt tăng giá mạnh. Vào thứ Tư, giá dầu WTI tăng lên 93,96 USD, tăng 7,69%, trong khi dầu Brent tăng 4,76% lên 91,98 USD.

Mức độ nghiêm trọng của gián đoạn nguồn cung do xung đột Trung Đông gây ra đã vượt quá tác động của việc phát hành dự trữ. Khi xuất khẩu dầu qua eo biển Hormuz giảm xuống dưới 10% so với mức trước khủng hoảng, các nhà giao dịch bắt đầu dự đoán một giai đoạn khan hiếm nguồn cung kéo dài. Dù việc phát hành của IEA là chưa từng có, nhưng nó chỉ đủ cho vài ngày nhu cầu toàn cầu, khiến sự chú ý của thị trường vẫn tập trung vào điểm nghẽn cung thực tế đang diễn ra.

Kiểm định ngược chiến lược Bollinger Bands chỉ mua (Long-Only)

Phương pháp giao dịch này liên quan đến việc mua USO khi giá đóng cửa của nó vượt lên trên dải Bollinger trên (20, 2). Vị thế sẽ được đóng nếu giá rơi xuống dưới đường trung bình động giản đơn 20 kỳ (dải giữa), sau khi giữ 10 ngày giao dịch, hoặc khi đạt mức chốt lời +6% hoặc cắt lỗ −3%. Bài kiểm định ngược bao gồm dữ liệu trong hai năm qua.

• Tín hiệu vào lệnh: Giá đóng cửa vượt trên dải Bollinger trên (20, 2)
• Tín hiệu thoát lệnh: Giá đóng cửa xuống dưới dải Bollinger giữa (20-SMA), hoặc sau 10 ngày, hoặc đạt chốt lời +6% hay cắt lỗ −3%
• Sản phẩm giao dịch: USO
• Kiểm soát rủi ro:
  • Chốt lời: 6%
  • Cắt lỗ: 3%
  • Thời gian nắm giữ tối đa: 10 ngày

Kết quả kiểm định ngược

• Lợi nhuận tổng cộng: 4,83%
• Lợi nhuận hàng năm hóa: 3,07%
• Sụt giảm tối đa: 11,3%
• Tỷ lệ lợi nhuận-lỗ: 2,05

Thống kê giao dịch

• Tổng số giao dịch: 9
• Lệnh thắng: 3
• Lệnh thua: 5
• Tỷ lệ thắng: 33,33%
• Thời gian nắm giữ trung bình: 4,11 ngày
• Số lệnh thua liên tục lớn nhất: 2
• Lợi nhuận trung bình mỗi lệnh thắng: 9,07%
• Lỗ trung bình mỗi lệnh thua: 4,16%
• Lãi lớn nhất một giao dịch: 11,34%
• Lỗ lớn nhất một giao dịch: 6,27%

Eo biển Hormuz: Trọng tâm của cuộc khủng hoảng nguồn cung

Việc IEA phát hành dự trữ quy mô lớn đang tỏ ra không đủ trước cú sốc cung ứng ngoài thực tế. Nguyên nhân chủ đạo là mối đe dọa rõ rệt của Iran về việc chặn mọi tuyến dầu xuất từ Trung Đông. Lãnh tụ tối cao của Iran đã tuyên bố sẽ không có giọt dầu nào rời khu vực này cho tới khi Mỹ và Israel chấm dứt hành động quân sự, đó là nỗ lực trực tiếp nhằm tác động lên nguồn cung toàn cầu. Những lời đe dọa này không chỉ là lời nói – hành động đã được thực thi.

Eo biển Hormuz hiện là nút thắt chuyển tải quan trọng nhất, chiếm khoảng 20% lượng dầu và LNG toàn cầu. Bộ trưởng Quốc phòng Anh Healey xác nhận Iran đang tích cực thả mìn tại eo biển, làm rủi ro gia tăng. Lượng xuất khẩu dầu qua tuyến này hiện giảm xuống dưới 10% so với trước xung đột, các thị trường đang chuẩn bị cho một đợt gián đoạn kéo dài và nghiêm trọng, điều mà phát hành dự trữ không thể giải quyết nhanh chóng.

Thực tế, dù động thái của IEA bơm thanh khoản tài chính vào thị trường, nó không thể giảm thiểu rủi ro hiện hữu tại eo biển Hormuz. Giá dầu tăng vọt lên mức cao nhất gần bốn năm qua thể hiện tâm lý thị trường đang bị chi phối bởi lo ngại về nguồn cung thực tế. Việc phát hành dự trữ có thể giúp giảm áp lực trong tương lai, nhưng không thể giải quyết mối đe dọa tức thời đối với hoạt động vận tải hoặc việc rà phá mìn.

Phản ứng của Nhật Bản và những du hưởng tài chính rộng lớn hơn

Nhật Bản đang chủ động ứng phó với những tác động của cú sốc nguồn cung. Bộ trưởng Thương mại Ryosei Akazawa cho biết đang có các cuộc thảo luận về phần tham gia và thời điểm của Nhật Bản trong chương trình phát hành dự trữ của IEA, nhấn mạnh tầm quan trọng của việc bảo đảm nguồn cung đầy đủ. Ngoài ra, các doanh nghiệp Nhật Bản đang tìm kiếm nguồn dầu thô thay thế từ Mỹ, Trung Á và Nam Mỹ, thể hiện chiến lược kép: vừa đàm phán nhận dự trữ, vừa đa dạng hóa nguồn nhập khẩu.

Những ảnh hưởng tài chính đã xuất hiện rõ nét. Bộ trưởng Tài chính Satsuki Katayama nhấn mạnh giá dầu tăng mạnh đang tác động nhiều tới thị trường tài chính. Điều này được phản ánh qua biến động tỷ giá, với USD/JPY dao động quanh mức 159,40. Sự mất giá của đồng yên – phản ứng phổ biến ở một quốc gia phụ thuộc lớn vào nhập khẩu dầu – cho thấy cú sốc nguồn cung thực tế đang lan rộng ra toàn bộ hệ thống tài chính.

Tóm lại, Nhật Bản đang thúc đẩy hai hướng: đảm bảo phần trong dự trữ khẩn cấp, đồng thời tích cực tìm kiếm nhà cung cấp mới. Tuy vậy, áp lực ngắn hạn lên thị trường tài chính khá rõ, với đồng yên bị đặt dưới sức ép và các nhà hoạch định chính sách sẵn sàng có thêm biện pháp để bảo vệ nền kinh tế trước nguy cơ chi phí năng lượng leo thang.