Cổ phiếu ImmunityBio tăng 295% từ đầu năm đến nay: Bạn nên mua, giữ hay bán?

Cổ phiếu ImmunityBio tăng mạnh trong năm 2024

ImmunityBio (IBRX) đã chứng kiến giá cổ phiếu tăng gần 300% kể từ đầu năm, vượt xa mức tăng khiêm tốn 6% của ngành. Màn trình diễn ấn tượng này cũng vượt qua cả lĩnh vực chăm sóc sức khỏe nói chung và S&P 500, như minh họa bên dưới.

IBRX vượt lên các đối thủ và chỉ số lớn

Nguồn: Zacks Investment Research

Đợt tăng giá ấn tượng này phần lớn nhờ vào kết quả thương mại mạnh mẽ của Anktiva, liệu pháp chủ lực và duy nhất của ImmunityBio đã ra thị trường. Được FDA phê duyệt sử dụng kèm với Bacillus Calmette-Guérin (BCG), Anktiva được sử dụng để điều trị cho người trưởng thành mắc ung thư bàng quang không xâm lấn cơ (NMIBC) không đáp ứng BCG với carcinoma tại chỗ (CIS), bất kể có khối u nhú hay không.

Hãy cùng xem xét kỹ hơn về hoạt động kinh doanh cốt lõi của ImmunityBio để hiểu các yếu tố thúc đẩy đà phát triển gần đây.

Anktiva: Động lực chính thúc đẩy tăng trưởng doanh thu của ImmunityBio

Kể từ khi được phê duyệt vào năm 2024, việc Anktiva ra mắt thị trường đã đạt được thành công nổi bật. Trong bản cập nhật tài chính mới nhất, ImmunityBio đã báo cáo kết quả mạnh mẽ cho quý IV và cả năm tài chính 2025, với doanh số ròng hàng năm đạt 113 triệu đô la – tăng 700% kinh ngạc so với năm trước đó. Công ty cho biết phần lớn sự tăng trưởng này nhờ vào các đơn kê lại, cho thấy các nhà cung cấp dịch vụ y tế ngày càng tin tưởng vào tính an toàn và hiệu quả của thuốc.

Một yếu tố khác thúc đẩy nhu cầu là tình trạng thiếu hụt BCG kéo dài, làm phức tạp điều trị ung thư bàng quang. Do Anktiva được dùng cùng BCG, các bác sĩ ưu tiên kết hợp này cho những bệnh nhân đủ điều kiện, tiếp tục thúc đẩy doanh số bán hàng.

ImmunityBio đang tích cực mở rộng các chỉ định được phê duyệt cho Anktiva. Công ty gần đây đã nộp lại hồ sơ bổ sung lên FDA với mục tiêu mở rộng nhãn thuốc cho việc điều trị NMIBC không đáp ứng BCG kèm bệnh lý nhú. Hồ sơ này, sau nhiều cuộc thảo luận sâu với cơ quan quản lý và có bổ sung dữ liệu lâm sàng mới, có thể mở đường cho nhiều bệnh nhân hơn hưởng lợi từ Anktiva nếu được phê duyệt.

Trên toàn cầu, ImmunityBio cũng đang đạt được những bước tiến đáng kể. Từ đầu năm 2026, Anktiva đã được cấp phép cho NMIBC không đáp ứng BCG tại Liên minh Châu Âu và Ả Rập Xê Út. Những cột mốc này dự kiến sẽ thúc đẩy nỗ lực thương mại hóa toàn cầu của công ty, đồng thời mở ra cơ hội doanh thu mới khi ImmunityBio thiết lập các đối tác và kênh phân phối quốc tế.

Điều đáng chú ý là ImmunityBio cũng đang tiến ra ngoài lĩnh vực ung thư bàng quang. Vào tháng Một, Anktiva nhận được phê duyệt lần đầu cho ung thư phổi không tế bào nhỏ (NSCLC) tại Ả Rập Xê Út, đánh dấu bước tiến vào thị trường ung thư lớn. Công ty dự định sẽ làm việc với FDA vào cuối năm nay nhằm theo đuổi phê duyệt tương tự cho NSCLC tại Hoa Kỳ, điều này có thể mở rộng thêm phạm vi thương mại của Anktiva.

Danh mục nghiên cứu lâm sàng đầy triển vọng cho việc mở rộng Anktiva

Bên cạnh thành công thương mại, ImmunityBio đang phát triển danh mục các chương trình lâm sàng với mục tiêu mở rộng lợi ích của Anktiva cho nhiều loại ung thư hơn.

Công ty đang tiến hành nhiều thử nghiệm lâm sàng đối với cả khối u đặc và ung thư máu trong khuôn khổ nền tảng Cancer BioShield của mình. Anktiva đóng vai trò liệu pháp miễn dịch nền tảng trong các nghiên cứu này, nhằm kích hoạt các tế bào miễn dịch như NK tự nhiên và T.

Trong lĩnh vực ung thư bàng quang, một thử nghiệm ngẫu nhiên đang được tiến hành để đánh giá Anktiva kết hợp với BCG trên những bệnh nhân chưa từng dùng BCG, với kế hoạch nộp hồ sơ lên FDA vào cuối năm nay. Các nghiên cứu bổ sung cũng đang xem xét hiệu quả của thuốc ở các bối cảnh khác của bệnh ung thư bàng quang, tiềm năng tăng số lượng bệnh nhân được hưởng lợi.

ImmunityBio cũng đang nghiên cứu Anktiva kết hợp với các phác đồ điều trị tiêu chuẩn hoặc liệu pháp tế bào CAR-NK trên nhiều loại ung thư khó điều trị như NSCLC, ung thư tuyến tụy, ung thư não glioblastoma, ung thư đại trực tràng và ung thư biểu mô tế bào gan.

Nếu các thử nghiệm lâm sàng này cho kết quả tích cực, Anktiva có thể trở thành liệu pháp miễn dịch nền tảng cho nhiều loại ung thư, hỗ trợ nộp hồ sơ quản lý mới và củng cố tăng trưởng kinh doanh lâu dài.

Đối mặt với sự cạnh tranh khốc liệt trong lĩnh vực ung thư

Dù có tiến triển nhanh, ImmunityBio đang hoạt động trong lĩnh vực ung thư vốn rất cạnh tranh và bị thống trị bởi các công ty dược lớn. Anktiva cạnh tranh với các liệu pháp miễn dịch đã được thiết lập như Keytruda của Merck, Opdivo của Bristol Myers Squibb và Tecentriq của Roche – tất cả đều được sử dụng rộng rãi trong các chỉ định ung thư mà ImmunityBio nhắm đến.

Những ông lớn ngành này không những đã có thuốc được phê duyệt mà còn sở hữu nguồn lực tài chính dồi dào, hệ thống thương mại toàn cầu và chuỗi cung ứng mạnh mẽ. Kinh nghiệm sâu rộng và mối quan hệ vững chắc với các nhà cung cấp dịch vụ y tế tạo ra thách thức lớn cho những người chơi mới như ImmunityBio.

Rủi ro khi phụ thuộc vào một sản phẩm duy nhất

Một điểm yếu lớn của ImmunityBio là sự phụ thuộc vào Anktiva như sản phẩm thương mại duy nhất và nguồn doanh thu chủ yếu. Bất kỳ sự sụt giảm về nhu cầu, trì hoãn quản lý hoặc vấn đề an toàn bất ngờ nào đều có thể tác động tiêu cực đáng kể đến sức khỏe tài chính của công ty.

Định giá và kỳ vọng của chuyên gia phân tích đối với IBRX

Cổ phiếu ImmunityBio hiện đang được định giá cao hơn so với các đối thủ cùng ngành. Tỷ lệ giá trên doanh số kỳ vọng (P/S) là 32,59, bỏ xa mức trung bình của ngành là 2,00.

Nguồn: Zacks Investment Research

Dự báo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) cho ImmunityBio trong năm 2026 và 2027 có diễn biến trái chiều trong tháng qua.

Nguồn: Zacks Investment Research

Triển vọng đầu tư: Điều gì đang chờ đợi IBRX?

Bất chấp sự cạnh tranh với các đối thủ lớn, thành công thương mại ban đầu của Anktiva cho thấy sự chấp nhận ngày càng tăng của thị trường. Doanh số ban đầu mạnh mẽ và các phê duyệt quản lý mở rộng chứng tỏ thuốc có thể tiếp tục thúc đẩy tăng trưởng doanh thu cho ImmunityBio trong những năm tới.

Mặc dù cổ phiếu đang giao dịch ở mức định giá cao hơn các đối thủ cùng ngành, các nhà đầu tư có thể cân nhắc nắm giữ cổ phần tại công ty hạng #3 (Giữ) của Zacks nhờ tiềm năng tăng trưởng của công ty.