American Express giảm mạnh khi lợi nhuận thấp hơn dự kiến làm lu mờ mức tăng doanh thu, khối lượng giao dịch xếp hạng 118 vào ngày 13 tháng 3

Ảnh Chụp Thị Trường

Cổ phiếu American Express (AXP) giảm 0,64% vào ngày 13 tháng 3 năm 2026, đóng cửa ở mức $301,89, ghi nhận mức giảm hẹp hơn so với mức lỗ 1,52% của S&P 500. Khối lượng giao dịch của cổ phiếu giảm 26,77% xuống còn $0,8 tỷ, đứng thứ 118 về hoạt động giao dịch trong ngày. Hiệu suất này nối tiếp đà giảm 13,57% gần đây trong tuần trước, tụt hậu so với mức lỗ 5,37% của ngành Tài chính và mức giảm 2,25% của S&P 500. Hiệu suất từ đầu năm đến nay của AXP vẫn chịu áp lực, với phạm vi 52 tuần dao động từ $220,43 đến $387,49. Đường trung bình động 50 ngày và 200 ngày của cổ phiếu lần lượt là $345,46 và $348,85, cho thấy xu hướng kỹ thuật giảm khi giá giao dịch dưới các mức hỗ trợ chính.

Các Nhân Tố Chính

Kỳ vọng Lợi nhuận Thất vọng và Sự Lạc Quan về Doanh thu

American Express báo cáo lợi nhuận quý 4 năm 2025 đạt $3,53 mỗi cổ phiếu, thấp hơn ước tính đồng thuận $3,54 chỉ $0,01, trong khi doanh thu đạt $18,98 tỷ vượt kỳ vọng $18,92 tỷ. Dù EPS hụt nhẹ, doanh thu cả năm của công ty đạt kỷ lục $72 tỷ, tăng 10% so với cùng kỳ năm trước và phí thẻ ròng tăng 18% lên $10 tỷ. Tuy nhiên, lợi nhuận hụt và hướng dẫn hỗn hợp cho quý 1 năm 2026 — dự kiến EPS $3,97 và doanh thu $18,64 tỷ — không thúc đẩy được tâm lý nhà đầu tư. Các nhà phân tích đã kỳ vọng hiệu suất mạnh hơn, với ước tính EPS đồng thuận của Zacks giảm 0,07% trong 30 ngày qua. Tỷ số P/E dự phóng của cổ phiếu là 17,48, so với mức trung bình ngành là 10,38, càng làm nổi bật lo ngại về định giá.

Tăng Cổ tức và Biến động Nhà Đầu tư Tổ chức

Công ty thông báo tăng cổ tức 16% lên $0,95 mỗi cổ phiếu, đạt mức sinh lời hàng năm 1,2%, thể hiện sự tự tin về sức mạnh tài chính dù lợi nhuận hụt. Tuy vậy, các nhà đầu tư tổ chức tỏ ra thận trọng: Connor Clark & Lunn Investment Management giảm cổ phần 59,9%, bán 119.680 cổ phiếu, trong khi Brighton Jones LLC và Sivia Capital Partners lại tăng nắm giữ. Hoạt động hỗn hợp của các tổ chức thể hiện quan điểm trái chiều về triển vọng ngắn hạn của AXP. Ngoài ra, tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu của công ty là 1,68 và tỷ lệ trả cổ tức là 21,31% cho thấy đòn bẩy vừa phải nhưng ít không gian cho việc trả vốn tích cực.

Áp Lực Quy định và Cạnh Tranh

CEO Steve Squeri thừa nhận các thách thức từ thay đổi quy định và cạnh tranh, đặc biệt trong lĩnh vực dịch vụ thanh toán. Hướng dẫn năm 2026 của công ty với EPS $17,30–$17,90 dự phóng tăng trưởng doanh thu 9–10%, với tốc độ tăng phí thẻ được kỳ vọng gia tăng vào cuối năm. Tuy nhiên, tỷ số PEG 1,3 — cao hơn mức trung bình ngành là 0,81 — cho thấy cổ phiếu có thể bị định giá quá cao so với tăng trưởng lợi nhuận. Các nhà phân tích tại Zacks gán cho AXPAXP-0.64% xếp hạng #3 (Giữ), viện dẫn không có chỉnh sửa ước tính mạnh gần đây. Sự suy giảm hiệu suất của cổ phiếu trong đợt bán tháo thị trường rộng lớn cũng chỉ ra rủi ro toàn ngành, với ngành Dịch vụ tài chính hỗn hợp nằm ở nhóm dưới 41% của hơn 250 ngành.

Định Giá và Triển Vọng

Vốn hóa thị trường của AXP là $208,94 tỷ và beta là 1,14 cho thấy độ nhạy cảm với biến động thị trường. Dù ROE của công ty đạt 33,49% và biên lợi nhuận ròng là 15% thể hiện hiệu quả vận hành, báo cáo lợi nhuận gần đây và hướng dẫn hỗn hợp đã đặt ra nghi vấn về tính bền vững. Mức thấp 52 tuần của cổ phiếu là $220,43 và giá hiện tại gần $302 gợi ý xu hướng giảm, với các chỉ báo kỹ thuật như đường trung bình 50 ngày và 200 ngày trở thành kháng cự. Các nhà phân tích dự báo tăng trưởng EPS theo năm là 9,07% cho quý 1 năm 2026, nhưng việc cổ phiếu tụt hậu so với các chỉ số chính và đồng ngành cho thấy sự hoài nghi về khả năng đạt các mục tiêu này.

Kết Luận

American Express đối mặt với sự pha trộn giữa thách thức ngắn hạn và khả năng phục hồi dài hạn. Dù việc tăng cổ tức và tăng trưởng doanh thu hỗ trợ phần nào, lợi nhuận hụt, rủi ro quy định và lo ngại về định giá đã làm giảm nhiệt nhà đầu tư. Những tháng tới sẽ quyết định, với báo cáo lợi nhuận ngày 23 tháng 4 năm 2026 và hướng dẫn sau đó có thể định hình hướng đi của cổ phiếu. Hiện tại, AXP vẫn là lựa chọn phòng thủ với các nhà đầu tư tập trung thu nhập, nhưng thiếu đà để vượt trội so với thị trường rộng lớn.