Republic Note: Chứng khoán số chia sẻ lợi nhuận đầu tư tư nhân

Republic Note là gì

Các bạn thân mến, hãy tưởng tượng xem, bạn có từng mơ ước được đầu tư vào những startup tiềm năng như SpaceX hay Robinhood, nhưng lại không có kênh tiếp cận hoặc cảm thấy rào cản quá cao? Republic Note (viết tắt là NOTE) ra đời để giải quyết chính vấn đề này. Nó giống như một “thẻ thành viên” đặc biệt hoặc “chứng nhận quyền sở hữu”, cho phép bạn chia sẻ thành quả thành công của các startup và doanh nghiệp tăng trưởng đã gọi vốn qua nền tảng Republic.

Nói đơn giản, Republic Note là một “chứng khoán số”, không phải là tiền mã hóa thông thường mà là một tài sản chịu sự quản lý của luật chứng khoán Hoa Kỳ. Chức năng cốt lõi của nó là cho phép người nắm giữ nhận được cổ tức, nguồn cổ tức này đến từ lợi nhuận của các công ty trong danh mục đầu tư của Republic khi họ thoái vốn thành công. Giống như bạn mua cổ phiếu của một công ty đầu tư lớn, công ty này đầu tư vào nhiều doanh nghiệp tiềm năng, khi các doanh nghiệp đó lên sàn hoặc được mua lại, công ty kiếm được tiền và bạn – với tư cách cổ đông – cũng được chia một phần lợi nhuận. Republic Note mang mô hình này lên blockchain, giúp nhiều người bình thường cũng có thể tham gia.

Đối tượng mục tiêu của Republic Note là những nhà đầu tư phổ thông muốn tham gia vào đầu tư vốn tư nhân nhưng bị hạn chế về tài chính, danh tính (ví dụ không phải nhà đầu tư chuyên nghiệp) hoặc địa lý. Quy trình điển hình là bạn mua Republic Note, giữ nó, và khi các công ty trong danh mục của Republic thoái vốn thành công và sinh lời, bạn sẽ nhận được cổ tức trả bằng stablecoin.

Tầm nhìn dự án & Giá trị cốt lõi

Tầm nhìn của Republic Note rất lớn: “dân chủ hóa đầu tư”, phá vỡ rào cản tài chính truyền thống, giúp đại chúng tiếp cận thị trường vốn tư nhân và đầu tư mạo hiểm vốn chỉ dành cho số ít người giàu hoặc chuyên nghiệp. Hãy tưởng tượng, trước đây chỉ “cá lớn” mới vào được hồ đầu tư, giờ với Republic Note, cả “cá bé” cũng có phần.

Vấn đề cốt lõi mà Republic Note muốn giải quyết là “khả năng tiếp cận” và “công bằng” trong đầu tư tư nhân. Đầu tư tư nhân truyền thống có rào cản cao, thanh khoản thấp, thông tin không minh bạch, người bình thường khó tham gia. Republic Note dùng phương thức “token hóa” để đóng gói các cơ hội đầu tư này thành chứng khoán số, hạ thấp rào cản, giúp nhiều người chia sẻ thành quả tăng trưởng của doanh nghiệp đổi mới.

So với các dự án cùng loại, điểm độc đáo của Republic Note là gắn trực tiếp với nền tảng đầu tư Republic đã trưởng thành. Từ khi thành lập năm 2016, Republic đã giúp hàng ngàn startup gọi vốn và sở hữu danh mục đầu tư lớn. Giá trị của Republic Note đến từ danh mục đầu tư thực tế, liên tục tăng trưởng này, chứ không phải một dự án tiền mã hóa thuần túy. Ngoài cổ tức, người nắm giữ còn được hưởng quyền lợi cộng đồng như ưu tiên tham gia cơ hội đầu tư mới, sự kiện độc quyền, v.v.

Đặc điểm kỹ thuật

Về mặt kỹ thuật, Republic Note nổi bật ở việc hiện thực hóa “chứng khoán số”. Ban đầu nó xây dựng trên blockchain Algorand, sau đó chuyển sang Avalanche để đạt tốc độ, khả năng mở rộng và tùy biến cao hơn.

Blockchain: Bạn có thể hình dung đây là một sổ cái công khai, phi tập trung, không thể chỉnh sửa. Mọi giao dịch đều được mã hóa và liên kết thành chuỗi, đảm bảo dữ liệu minh bạch và an toàn.

Chứng khoán số: Đây là loại chứng khoán phát hành trên blockchain, đại diện cho quyền sở hữu hoặc quyền lợi đối với tài sản thực (như cổ phần công ty, chia sẻ lợi nhuận, v.v.). So với chứng khoán truyền thống, chứng khoán số cho phép chia nhỏ hơn, giao dịch nhanh hơn và chi phí quản lý thấp hơn.

Việc chọn Avalanche làm blockchain nền tảng giúp Republic Note tận dụng các đặc tính hiệu năng cao như xác nhận giao dịch nhanh, phí thấp. Ngoài ra, Republic còn dự định mở rộng sang subnet chuyên dụng của Avalanche trong tương lai, tạo môi trường blockchain tùy biến hơn, nâng cao hiệu năng và chức năng cho Republic Note.

Dù whitepaper không nêu chi tiết cơ chế đồng thuận, nhưng là một phần của hệ sinh thái Avalanche, Republic Note sẽ hưởng lợi từ giao thức đồng thuận nổi tiếng về thông lượng cao và độ trễ thấp của Avalanche.

Kinh tế học token

Kinh tế học của Republic Note xoay quanh chức năng cốt lõi là “chia sẻ lợi nhuận”.

Thông tin cơ bản về token

• Ký hiệu token: NOTE
• Chuỗi phát hành: ban đầu trên Algorand, sau chuyển sang Avalanche.
• Tổng cung: Tổng cung là 800 triệu NOTE, không phát hành thêm. Giống như vàng trên Trái Đất có lượng hữu hạn, NOTE cũng có tổng cung cố định, giúp duy trì tính khan hiếm.
• Lạm phát/Đốt: Do tổng cung cố định, về lý thuyết không có cơ chế lạm phát. Hiện chưa có thông tin rõ ràng về cơ chế đốt.
• Lưu thông hiện tại & tương lai: Một phần NOTE đã phát hành qua bán công khai và vòng tư nhân, một phần bị khóa trong quỹ dự trữ và sẽ được mở khóa dần theo lịch trình định sẵn.

Công dụng của token

NOTE có hai công dụng chính:

1. Chia sẻ lợi nhuận: Đây là giá trị cốt lõi của NOTE. Khi các startup được Republic đầu tư thoái vốn thành công (bị mua lại hoặc lên sàn) và sinh lời, một phần lợi nhuận (gọi là “core proceeds”) sẽ được tập hợp lại. Khi lợi nhuận tích lũy đạt ngưỡng 2 triệu USD, sẽ được chia cho tất cả người nắm giữ NOTE theo tỷ lệ, trả bằng stablecoin (như USDC). Hãy hình dung bạn đầu tư vào một “hũ vàng”, mỗi khi hũ vàng đầy đến mức nhất định, nó sẽ tự động chia cho bạn một phần.
2. Quyền lợi cộng đồng: Nắm giữ NOTE còn được hưởng các quyền lợi đặc biệt trong hệ sinh thái Republic như ưu tiên tham gia cơ hội đầu tư mới, mời dự sự kiện độc quyền, nhận ưu đãi hoặc quyền truy cập đặc biệt. Giống như bạn có thẻ VIP của một câu lạc bộ, được hưởng đặc quyền mà thành viên thường không có.

Phân bổ & mở khóa token

Trong tổng cung NOTE, một phần phân bổ cho nhà đầu tư sớm và nhà đầu tư công khai (tối đa 43,75%), một phần cho cộng đồng, nhân viên và các bên đóng góp hệ sinh thái (30%), còn 30% bị khóa trong quỹ dự trữ và bắt đầu mở khóa dần từ năm 2023. Đáng chú ý, theo luật chứng khoán Hoa Kỳ, NOTE mua qua một số hình thức phát hành có thể bị khóa 12 tháng, trong thời gian này không được tự do chuyển nhượng.

Đội ngũ, quản trị & tài chính

Thành viên chủ chốt & đặc điểm đội ngũ

Đằng sau Republic Note là công ty fintech Republic đã trưởng thành. Đội ngũ chủ chốt gồm:

• Kendrick Nguyen: Đồng sáng lập & CEO. Ông là người dẫn dắt Republic, hướng tới dân chủ hóa đầu tư.
• Peter Green: Đồng sáng lập & trưởng bộ phận thiết kế.
• Brian Aznar: CTO.

Đội ngũ Republic kết hợp chuyên môn từ tài chính truyền thống, công nghệ và blockchain. Họ không chỉ có kinh nghiệm sâu trong đầu tư vốn tư nhân mà còn tích cực ứng dụng blockchain vào đổi mới tài chính.

Cơ chế quản trị

Là chứng khoán số, cơ chế quản trị của Republic Note thiên về cấu trúc quản trị công ty truyền thống, không phải mô hình DAO phi tập trung. Người nắm giữ NOTE chia sẻ lợi nhuận công ty gián tiếp qua chứng khoán, nhưng whitepaper không nêu rõ quyền biểu quyết hoặc quyền quản trị trực tiếp của người nắm giữ NOTE đối với hoạt động của Republic hoặc dự án NOTE. Tuy nhiên, dự án cam kết sẽ thông báo các cập nhật quan trọng và thay đổi lộ trình qua email và kênh chính thức cho nhà đầu tư.

Quỹ & runway tài chính

Bản thân Republic đã gọi vốn qua nhiều vòng, được các tổ chức lớn như AngelList, Binance Labs, Algorand Foundation, Valor Equity Partners, Galaxy Interactive… hậu thuẫn. Điều này cho thấy dự án có nguồn lực tài chính mạnh và được ngành công nhận. Giá trị của Republic Note cũng gắn liền với danh mục đầu tư và sự phát triển kinh doanh của Republic.

Lộ trình phát triển

Lộ trình của Republic Note phản ánh quá trình từ ý tưởng đến triển khai thực tế và kế hoạch tương lai:

• 2016: Republic thành lập, hướng tới dân chủ hóa đầu tư.
• 2018: Republic công bố kế hoạch tạo Republic Note, nhận đầu tư từ Binance Labs để phát triển token.
• Tháng 4/2019: Republic ra mắt “Reward Note” làm điểm thưởng trên nền tảng, đồng thời công bố kế hoạch token số “Note”.
• Tháng 3/2020: Republic công bố Republic Note là chứng khoán số, hợp tác với Algorand.
• Tháng 7/2020: Republic Note chính thức bán cho nhà đầu tư đủ điều kiện với giá 0,12 USD, nhận đặt trước từ nhà đầu tư không đủ điều kiện.
• Tháng 11/2022: Phát hành whitepaper cập nhật, nhấn mạnh NOTE là hiện thân lợi ích kinh tế của Republic.
• Tháng 4/2023: Republic Note phát hành lại với giá mới 0,36 USD, bổ sung chi tiết về quyền lợi cộng đồng.
• Ngày 6/12/2023: Republic Note chính thức lên Avalanche, mở giao dịch thị trường thứ cấp trên INX.One.
• Kế hoạch tương lai: Dự định mở rộng sang subnet chuyên dụng của Avalanche, nâng cấp hệ sinh thái.

Cảnh báo rủi ro phổ biến

Đầu tư vào bất kỳ dự án nào đều có rủi ro, Republic Note cũng không ngoại lệ. Dưới đây là một số rủi ro phổ biến cần lưu ý:

1. Rủi ro kỹ thuật & bảo mật:
   • Rủi ro hợp đồng thông minh: Republic Note vận hành dựa trên hợp đồng thông minh, có thể tồn tại lỗ hổng, nếu bị tấn công có thể mất tài sản.
   • Rủi ro nền tảng blockchain: Dù Avalanche là blockchain trưởng thành, nhưng bất kỳ nền tảng nào cũng có thể gặp rủi ro tấn công mạng, nghẽn mạng hoặc sự cố kỹ thuật, ảnh hưởng đến giao dịch và phân phối NOTE.
   • Rủi ro lưu trữ tài sản số: Nắm giữ tài sản số cần bảo quản khóa riêng cẩn thận, nếu mất hoặc bị đánh cắp thì không thể khôi phục tài sản.
2. Rủi ro kinh tế:
   • Rủi ro hiệu suất danh mục đầu tư: Giá trị và cổ tức của NOTE phụ thuộc trực tiếp vào thành công của các công ty trong danh mục Republic. Nếu các công ty này hoạt động kém hoặc không thoái vốn thành công, người nắm giữ NOTE có thể không nhận được cổ tức như kỳ vọng, thậm chí mất vốn gốc.
   • Rủi ro biến động thị trường: Là chứng khoán số, giá NOTE có thể biến động do cung cầu thị trường, môi trường kinh tế vĩ mô, thay đổi chính sách quản lý, v.v.
   • Rủi ro thanh khoản: Dù NOTE đã niêm yết trên INX.One, nhưng thanh khoản thị trường thứ cấp có thể không bằng cổ phiếu truyền thống hoặc tiền mã hóa lớn, việc mua bán có thể gặp khó khăn.
3. Rủi ro tuân thủ & vận hành:
   • Rủi ro pháp lý: Chứng khoán số vẫn đang được quản lý và điều chỉnh trên toàn cầu. Thay đổi chính sách quản lý trong tương lai có thể ảnh hưởng tiêu cực đến việc phát hành, giao dịch và chia cổ tức của NOTE.
   • Hạn chế thời gian khóa: Theo luật chứng khoán Hoa Kỳ, NOTE mua qua một số hình thức phát hành có thể bị khóa 12 tháng, không được tự do chuyển nhượng, làm giảm tính linh hoạt của vốn.
   • Rủi ro vận hành nền tảng Republic: Giá trị của NOTE gắn liền với hoạt động và thành công liên tục của nền tảng Republic. Nếu Republic gặp khó khăn vận hành, mất uy tín hoặc thay đổi mô hình kinh doanh lớn, giá trị của NOTE có thể bị ảnh hưởng.

Xin lưu ý: Đầu tư luôn có rủi ro, hãy cân nhắc kỹ trước khi tham gia. Thông tin trên chỉ để tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư.

Danh sách kiểm tra xác minh

Nếu bạn quan tâm đến Republic Note, có thể kiểm tra và nghiên cứu thêm qua các liên kết sau:

• Trang web chính thức:republic.com/note
• Địa chỉ hợp đồng trên block explorer: Địa chỉ hợp đồng của Republic Note là
  0x7c6a937943F135283A2561938DE2200994a8f7a7
  . Bạn có thể tra cứu trên block explorer của Avalanche để xem lượng phát hành, phân bổ người nắm giữ và lịch sử giao dịch.
• Hoạt động GitHub: Hiện chưa có liên kết kho GitHub của Republic Note trong kết quả tìm kiếm. Thông thường, mức độ hoạt động của codebase là chỉ số quan trọng để đánh giá tiến độ phát triển và sự tham gia của cộng đồng. Nên kiểm tra thông tin qua kênh chính thức.
• Whitepaper: Để lấy whitepaper mới nhất có thể cần truy cập trang web chính thức hoặc nền tảng liên quan, kết quả tìm kiếm có nhắc đến phiên bản tháng 11/2022.
• Mạng xã hội: Theo dõi tài khoản Twitter/X chính thức của Republic Note (@republicnote) để cập nhật thông tin mới nhất.

Tóm tắt dự án

Republic Note là dự án chứng khoán số do nền tảng đầu tư Republic phát triển, với mục tiêu cốt lõi là giúp nhà đầu tư phổ thông tham gia vào đầu tư vốn tư nhân, chia sẻ lợi nhuận từ các doanh nghiệp thành công trong danh mục của Republic. Dự án token hóa cơ chế chia sẻ lợi nhuận, ứng dụng công nghệ blockchain (hiện là Avalanche) để tự động hóa và minh bạch hóa việc trả cổ tức.

Điểm nổi bật nhất của dự án là gắn liền với hoạt động thực tế của Republic – nền tảng có danh mục đầu tư lớn và liên tục tăng trưởng, tạo giá trị thực cho NOTE. Ngoài cổ tức, người nắm giữ còn được hưởng đặc quyền cộng đồng, hướng tới xây dựng hệ sinh thái đầu tư bao trùm hơn.

Tuy nhiên, là chứng khoán số, Republic Note cũng đối mặt với rủi ro kỹ thuật, thị trường và pháp lý. Giá trị của NOTE phụ thuộc vào hiệu suất danh mục đầu tư của Republic và bị ràng buộc bởi luật chứng khoán, có thể có hạn chế như thời gian khóa.

Tóm lại, Republic Note là nỗ lực đổi mới nhằm kết nối tài chính truyền thống với blockchain, mở ra cơ hội đầu tư vốn tư nhân cho đại chúng. Nhưng như mọi khoản đầu tư, nó không phải không có rủi ro. Trước khi quyết định, hãy tự nghiên cứu kỹ lưỡng (Do Your Own Research, DYOR) và cân nhắc tham khảo ý kiến chuyên gia tài chính.