على الرغم من النبرة الهبوطية التي شوهدت خلال الأسابيع الماضية، لا يزال Bitcoin [BTC] يحتفظ بإمكانية الارتداد. خاصة وأن الظروف الحرجة التي تؤثر في حركة سعره لا تزال غير محسومة.
في الواقع، أشارت بيانات السلسلة إلى أنه بالرغم من انخفاض سعر العملة المشفرة، إلا أنه لا يوجد حتى الآن تأكيد على أن الدببة قد سيطروا بالكامل على السوق. وبدلاً من ذلك، لا تزال هناك علامات على وجود صعودي مستمر، وقد يؤثر ذلك على ديناميكيات الأسعار مع تطور الظروف.
الظروف الرئيسية على السلسلة تضع Bitcoin عند مفترق طرق
في وقت كتابة هذا التقرير، أشار مؤشر صافي الأرباح والخسائر غير المحققة (NUPL) الخاص بـ Bitcoin إلى ديناميكية ملحوظة قد تؤثر على الحركة الاتجاهية التالية للعملة المشفرة.
وصل مؤشر NUPL المعدل، الذي يقارن بين القيمة السوقية المحققة للمستثمرين على المدى القصير والطويل مقابل القيمة السوقية لـ Bitcoin، إلى مستوى يرتبط تاريخياً بخروج الأسعار من مراحل الهبوط المطولة.
المصدر: CryptoQuant
غالباً ما يُشار إلى هذه المنطقة بمستوى الخوف والقلق، وقد لعبت دوراً في تشكيل الاتجاه العام لـ Bitcoin في الدورات السابقة. ومع ذلك، لم تؤكد حدوث انعكاس.
وبدلاً من ذلك، أشارت إلى أن المستثمرين الصاعدين لا يزالون يحتفظون بـ Bitcoin الخاص بهم دون تحقيق أرباح أو خسائر كبيرة، حتى في حال كان هناك تراكم جارٍ.
ومع ذلك، تظل إمكانية تحقيق الأرباح أو الخسائر قائمة. إذا ظهرت مثل هذه الأنشطة، فقد تؤدي إلى ضغط هبوطي إضافي، مما يصب في مصلحة المراكز القصيرة المفتوحة بالفعل في السوق وكذلك المشاركين الهبوطيين الذين ينتظرون التأكيد.
وبالتالي، يظل Bitcoin عند نقطة تحول حرجة – حيث لا يمتلك الصاعدون ولا الهابطون ميزة حاسمة. ولتقييم أي من الجانبين قد يسيطر، قامت AMBCrypto أيضاً بتحليل مؤشرات سوقية إضافية.
مؤشر المخاطر عند تحول محتمل
انخفض مؤشر Sharpe Ratio الخاص بـ Bitcoin، وهو مقياس يستخدم لقياس العائدات المعدلة حسب المخاطر، إلى منطقة دعمت تاريخياً ارتدادات الأسعار.
وقت النشر، انخفض المؤشر دون علامة الصفر، وهو مستوى تم الوصول إليه أربع مرات فقط منذ عام 2018. في الدورات السابقة، غالباً ما سبق هذا النطاق تشكيل قاع السوق.
ومع ذلك، لم يحدد هذا الإشارة بدقة القاع. وبدلاً من ذلك، أشار إلى أن احتمال الارتداد قد يكون في ازدياد. ولا يزال الانخفاض المطول في مؤشر Sharpe Ratio ممكناً وقد يستمر لأشهر، مما قد يفرض ضغطاً هبوطياً مستمراً على السعر.
المصدر: CryptoQuant
كما وفرت بيانات احتياطي البورصات بعض السياق الإضافي.
عادةً ما تشير زيادة احتياطيات البورصات إلى نية بيع أكبر مع قيام المستثمرين بنقل الأصول إلى البورصات. وعلى العكس، تعني انخفاض الاحتياطيات أن المستثمرين قد يسحبون Bitcoin إلى محافظ خاصة للاحتفاظ طويل الأجل.
شهدت احتياطيات Bitcoin في البورصات اتجاهاً صاعداً، حيث ارتفعت إلى 2.73 مليون BTC من 2.71 مليون BTC في 19 يناير. وقد يشير هذا الارتفاع إلى تزايد ضغط البيع على المدى القصير.
بينما لا تزال البنية العامة بناءة، قد يظل التوجه على المدى القصير هبوطياً حتى تبدأ احتياطيات البورصات في الانخفاض مرة أخرى.
مؤشر موسم Bitcoin يميل نحو بداية صعودية
تظل الموسمية السوقية عاملاً رئيسياً في تحديد تموضع المستثمرين، حيث تُظهر بيانات وقت النشر ميلاً تدريجياً نحو هيمنة Bitcoin.
على سبيل المثال – بلغ مؤشر موسم Bitcoin، الذي يبدأ عند المستوى 25، 29 وظل مستقراً إلى حد كبير في الجلسات الأخيرة. ويمكن أن يشير هذا التحرك الأفقي إلى تردد المستثمرين، مع تذبذب الشعور بين الحذر الهبوطي ووضعيات صعودية مبكرة.
أي تحرك ثابت أعلى من هذا النطاق سيشير إلى تجدد دوران رأس المال نحو Bitcoin وقد يدعم حركة صعودية أقوى – مما يعزز السرد الصعودي المتطور.
أفكار ختامية
- لم يدخل Bitcoin في مرحلة هبوطية مؤكدة، مع استمرار عدم تحقق الشروط الرئيسية التي قد تحول الزخم لصالح الصاعدين.
- يقترب مؤشر موسم Bitcoin من منطقة صعودية وقد يوفر دعماً إضافياً إذا تحسن الزخم.
