إفطار اقتصادي ليوم 26 يناير: تصاعد مشاعر التحوط، الذهب يستهدف مستوى 5050، التوترات الجيوسياسية تدعم ارتفاع أسعار النفط

汇通网 26 يناير—— في تداولات صباح آسيا ليوم 26 يناير بتوقيت شرق آسيا، واصل الذهب الفوري ارتفاعه، مسجلاً أعلى مستوى تاريخي جديد عند 5027.45 دولار للأونصة، مستفيداً من الاضطرابات الجيوسياسية وتوقعات خفض أسعار الفائدة الأمريكية، مما دفع المستثمرين للتوجه نحو الأصول الآمنة.

في صباح يوم الاثنين (26 يناير بتوقيت شرق آسيا)، واصل الذهب الفوري ارتفاعه، مسجلاً أعلى مستوى تاريخي جديد عند 5027.45 دولار للأونصة، ومن المتوقع خلال اليوم اختبار مستوى 5050 دولار للأونصة، مستفيداً من الاضطرابات الجيوسياسية وتوقعات خفض أسعار الفائدة الأمريكية، مما دفع المستثمرين إلى الأصول الآمنة؛ بينما يتم تداول النفط الخام الأمريكي بالقرب من 61 دولار للبرميل، حيث تدعم الأسعار تطورات الأوضاع الجيوسياسية، وفرض الولايات المتحدة عقوبات جديدة على إيران وإرسال قوات عسكرية إلى الشرق الأوسط، مما زاد من مخاوف السوق بشأن احتمال تعطل إمدادات النفط من تلك المنطقة.

أهم النقاط خلال اليوم

سوق الأسهم

أغلقت الأسهم الأمريكية يوم الجمعة الماضية على تباين، حيث تراجع مؤشر داو جونز الصناعي بسبب توقعات متشائمة من Intel، بينما استقر مؤشر S&P 500 تقريباً، وارتفع مؤشر ناسداك بشكل طفيف. وسجلت المؤشرات الثلاثة الرئيسية خسائر أسبوعية، متأثرة بالتوترات الجيوسياسية ونتائج تقارير أرباح الشركات.

انخفض سهم Intel بنسبة 17% بسبب توقعات الإيرادات والأرباح الفصلية الأقل من المتوقع، مما ضغط على معنويات السوق. وأشارت الشركة إلى صعوبة تلبية الطلب على رقائق الخوادم لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي.

رغم التراجع الأسبوع الماضي، لا يزال المستثمرون واثقين في الاقتصاد الأمريكي وربحية الشركات، لكن من المتوقع أن تجلب انتخابات منتصف 2026 تقلبات في السوق. ارتفعت معظم أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى يوم الجمعة، وسجلت Microsoft وMeta وAmazon مكاسب ملحوظة. وبرز قطاع الطاقة، محققاً رقماً قياسياً للإغلاق لثلاثة أيام متتالية، متصدراً مكاسب هذا العام حتى الآن.

هذا الأسبوع ستعلن العديد من شركات التكنولوجيا الكبرى عن نتائجها المالية، وسيترقب السوق ما إذا كانت الشركات ستتمكن من تحقيق النمو المتوقع لدعم التقييمات الحالية. ويعتقد المحللون أن موسم النتائج دخل "مرحلة التحقق"، حيث يتعين على الشركات إثبات قدرتها على تحقيق الإيرادات للحفاظ على ارتفاع أسعار أسهمها.

سوق الذهب

يشهد سوق المعادن الثمينة حركة تاريخية، حيث واصل الذهب الفوري ارتفاعه في افتتاح تداولات الاثنين، مسجلاً أعلى مستوى جديد عند 5027.45 دولار للأونصة، ويعتقد المحللون أن الاضطرابات الجيوسياسية وتوقعات خفض أسعار الفائدة الأمريكية دفعت المستثمرين للتوجه نحو الأصول الآمنة.

تشير التحليلات إلى أن التوترات الجيوسياسية حول غرينلاند منذ بداية 2026، والمخاوف بشأن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي، وعدم اليقين المستمر في السياسات الاقتصادية، جميعها ساهمت في زيادة الطلب على الذهب. ويرى السوق أن الذهب، كأداة تحوط وتنويع المحافظ الاستثمارية، تزداد أهميته الاستراتيجية في البيئة الحالية.



سجلت الفضة الفورية في بداية تداولات الاثنين مستوى قياسياً عند 106.47 دولار للأونصة، ويعزى هذا الارتفاع ليس فقط إلى الشعور بالمخاطر، بل وأيضاً إلى تعثر توسعة طاقات التكرير ونقص الإمدادات في السوق على المدى الطويل.

في الوقت نفسه، ارتفعت أسعار البلاتين والبلاديوم بشكل كبير. وجذب البلاتين، باعتباره "بديل منخفض السعر" للذهب، اهتمام المستثمرين، وسجل سعره أعلى مستوى تاريخي. وأشارت HSBC إلى أن سوق البلاتين من المتوقع أن يشهد عجزاً هيكلياً كبيراً في الإمدادات بحلول 2026.

سوق النفط

ارتفعت أسعار النفط يوم الجمعة الماضية بنحو 3%، مسجلة أعلى مستوياتها منذ أكثر من أسبوع. وتلقى السوق الدعم الأساسي من فرض الولايات المتحدة عقوبات جديدة على إيران وإرسال قوات عسكرية إلى الشرق الأوسط، ما زاد من مخاوف السوق بشأن احتمال تعطل إمدادات النفط من المنطقة.



ارتفعت عقود خام برنت الآجلة بنسبة 2.8% لتسجل 65.88 دولار للبرميل؛ وارتفعت عقود الخام الأمريكي بنسبة 2.9% لتسجل 61.07 دولار للبرميل. وحقق الخامان القياسيان مكاسب أسبوعية تجاوزت 2.5%.

أعلن الرئيس الأمريكي ترامب فرض عقوبات جديدة على السفن والشركات التي تنقل النفط الإيراني، وأرسل أسطولاً إلى الشرق الأوسط، مما زاد من الضغط على إيران. وتعد إيران رابع أكبر منتج في منظمة أوبك، وترتفع أسعار النفط مع تزايد المخاطر على إمداداتها.

بالإضافة إلى ذلك، استمرت مشاكل توقف الإنتاج في أحد أكبر حقول النفط في كازاخستان في دعم الأسعار. وتوقف الإنتاج في حقل تنغيز، وهو أحد أكبر الحقول في العالم، بسبب حريق، وذكر المشغل أن الإنتاج لم يستأنف بعد. وأشارت JPMorgan إلى أن توقف هذا الحقل قد يؤدي إلى انخفاض كبير في إنتاج كازاخستان من النفط في يناير، مما يزيد من شح الإمدادات في السوق.

هيمنت الأحداث الجيوسياسية على حركة أسعار النفط الأسبوع الماضي. ففي بداية الأسبوع، أدت التوترات حول غرينلاند إلى ارتفاع الأسعار، ثم تراجعت يوم الخميس مع تراجع التوتر، وعادت الأسعار للارتفاع يوم الجمعة مع تصاعد التوتر بين الولايات المتحدة وإيران، وتركز أنظار السوق مجدداً على مخاطر إمدادات الشرق الأوسط.

سوق العملات

شهد سوق الصرف الأجنبي يوم الجمعة الماضية تقلباً ملحوظاً، حيث ارتفع الين الياباني مرتين خلال التداولات، مما أثار تكهنات بتدخل محتمل من السلطات اليابانية في سوق الصرف، في حين واصل مؤشر الدولار الأمريكي تراجعه، مسجلاً أكبر انخفاض أسبوعي منذ عدة أشهر.



ارتفع الين مقابل الدولار في إغلاق نيويورك إلى 155.855 ين، بعدما كان قد لامس أدنى مستوى له منذ 18 شهراً عند 159.2 خلال التداولات. ويعتقد المحللون أن الارتداد المفاجئ للين بعد قرار بنك اليابان الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير قد يكون مرتبطاً بما يسمى "استفسارات سعر الصرف" التي تمثل تدخلاً شفهياً شائعاً لإرسال إشارات تحذير للسوق. ولا يزال المتداولون في حالة تأهب لاحتمال تدخل طوكيو لوقف تراجع الين. وأشار المحللون إلى أن المخاوف بشأن الوضع المالي في اليابان استمرت في الضغط على الين منذ تولي رئيس الوزراء الجديد Sanae Takaichi منصبه.

وفي الوقت نفسه، تعرض الدولار الأمريكي لموجة بيع واسعة. وأغلق مؤشر الدولار عند 97.571، منخفضاً بأكثر من 1% خلال الأسبوع، وهو أكبر تراجع أسبوعي منذ يونيو الماضي. وكانت التوترات الجيوسياسية، خاصة حول جزيرة غرينلاند، العامل الرئيسي في الضغط على الدولار ومشاعر المخاطر في السوق. ورغم إعلان الرئيس الأمريكي ترامب الأسبوع الماضي أنه حصل على "إمكانية وصول كاملة" إلى غرينلاند من خلال اتفاقية واستبعد احتمال الاستيلاء عليها بالقوة، إلا أن حالة عدم اليقين المتعلقة بذلك أثرت سلباً على الأصول الأمريكية في بداية الأسبوع.

سجلت العملات الرئيسية غير الدولار مكاسب. وارتفع اليورو أمام الدولار بنسبة 0.5% إلى 1.181 دولار؛ بينما بلغ سعر الجنيه الإسترليني أمام الدولار 1.362 دولار، مع تأثير محدود للبيانات المفاجئة حول ارتفاع مبيعات التجزئة البريطانية. وظل المزاج العام في السوق حذراً، مع قيام المستثمرين بتعديل مراكزهم وسط تعدد عوامل عدم اليقين.

أخبار دولية

ذكرت وسائل إعلام ألمانية في 23 يناير أن النائبة الألمانية Strack-Zimmermann دعت الحكومة الفيدرالية الألمانية إلى إعادة احتياطيات الذهب المخزنة في الولايات المتحدة إلى ألمانيا. وأشارت إلى أن الاحتفاظ بنحو 37% من احتياطيات الذهب الألمانية في نيويورك لم يعد منطقياً في ظل تصاعد حالة عدم اليقين عالمياً وصعوبة التنبؤ بالسياسات الأمريكية. ولسنوات عديدة، احتفظت ألمانيا بأكثر من 1200 طن من الذهب في خزائن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في منطقة مانهاتن بمدينة نيويورك. حالياً، يتم الاحتفاظ بنحو نصف احتياطي الذهب الألماني في خزائن فرانكفورت، المركز المالي الألماني، و 13% أخرى في لندن. (قناة CCTV)



قال رئيس الوزراء الياباني Sanae Takaichi، رداً على التقلبات الأخيرة في سوق السندات الوطنية وتراجع الين، إن الحكومة لن تعلق على تقلبات السوق المحددة، لكنها ستتخذ الإجراءات اللازمة تجاه "السلوكيات السوقية المضاربية أو غير الطبيعية". ولم يذكر المزيد من التفاصيل. شهد الين مؤخراً تذبذباً حاداً في سعر الصرف، ومع تجاوزه حاجز 160 أمام الدولار، تزايدت توقعات تدخل الحكومة في سوق الصرف. أجرى بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك يوم الجمعة فجأة فحصاً لسعر الصرف، واعتبر بعض المتداولين أن هذه الخطوة قد تنذر بتحرك مشترك بين الولايات المتحدة واليابان لوقف تراجع الين، ما أدى إلى ارتداد سريع للين. حالياً، يواجه كل من السندات الوطنية اليابانية والين ضغوط بيع، ويخشى السوق من أن تؤدي سياسات رئيس الوزراء Sanae Takaichi المالية التوسعية، إلى جانب بطء رفع أسعار الفائدة من بنك اليابان، إلى زيادة الدين الحكومي وارتفاع مخاطر التضخم المفرط.



ستستثمر الحكومة الأمريكية 1.6 مليار دولار في شركات المعادن النادرة المحلية لتعزيز سلسلة التوريد للمعادن الحيوية. ووفقاً للتقارير، تخطط إدارة ترامب لضخ أموال في شركة USA Rare Earth، وهي أكبر صفقة استثمارية في هذا القطاع حتى الآن. ستحصل الحكومة على 10% من أسهم الشركة، ومن المتوقع الإعلان رسمياً عن الصفقة يوم الاثنين. ووفقاً لمصادر مطلعة، سيرافق هذا الاستثمار تمويل خاص بقيمة مليار دولار. وستشتري الحكومة 16.1 مليون سهم و17.6 مليون وارنات بسعر 17.17 دولار للسهم، بإجمالي 277 مليون دولار. وبحسب سعر السوق الحالي البالغ 24.77 دولار، بلغت الأرباح الضمنية لهذه الحصة نحو 490 مليون دولار. يقع المقر الرئيسي للشركة في ولاية أوكلاهوما، وتسيطر على موارد المعادن النادرة الثقيلة الرئيسية في الولايات المتحدة.



قال الرئيس الأمريكي ترامب إن الولايات المتحدة من المتوقع أن تحصل على "السيادة" على منطقة القاعدة العسكرية الأمريكية في غرينلاند، مضيفاً أن المفاوضات "تسير بسلاسة" و"سنحصل على كل ما نريد". وأشار إلى أن ذلك لا يشمل السيطرة الكاملة على غرينلاند، بل جعل المنشآت العسكرية الأمريكية، بما في ذلك قاعدة Pituffik الفضائية، مناطق خاضعة للسيادة الأمريكية. من جانبها، أعلنت غرينلاند بوضوح رفضها، مؤكدة أن مسألة السيادة تمثل "خطاً أحمر لا يمكن تجاوزه". (أخبار CCTV)



كشف وزير الخزانة الأمريكي Benson يوم الجمعة خلال منتدى دافوس أن الرسوم الجمركية الإضافية بنسبة 25% التي فرضتها الولايات المتحدة على الهند أدت بالفعل إلى انخفاض كبير في واردات الهند من النفط الروسي، وأن الولايات المتحدة قد تنظر في إلغاء هذه الرسوم إذا واصلت الهند إعادة هيكلة وارداتها من الطاقة وتقليل اعتمادها على روسيا. وأشار Benson إلى أن واردات مصافي التكرير الهندية من النفط الروسي تراجعت بشكل حاد بسبب الرسوم الجمركية، ملمحاً إلى أنه طالما استمرت الهند في تعديل هيكل وارداتها من الطاقة، فإن الولايات المتحدة قد تلغي الرسوم من خلال القنوات الدبلوماسية. وأكد أن هذه الإجراءات التجارية جلبت بالفعل فوائد ملموسة للاقتصاد الأمريكي. وتظهر هذه التصريحات أن الولايات المتحدة تستخدم الرسوم الجمركية كأداة لدفع الهند لمواءمة استراتيجيتها في مجال الطاقة مع المواقف الأمريكية، مع ترك مساحة لتخفيف التوترات التجارية بين البلدين. وإذا تم إلغاء الرسوم، فقد يساعد ذلك في إعادة تشكيل العلاقات الاقتصادية والتجارية بين البلدين، والتأثير بشكل أكبر على نمط تجارة الطاقة العالمية.



قال قائد القيادة الشمالية للجيش الإسرائيلي، رافي ميلو، في 25 يناير، إن الجيش رفع جاهزيته إلى أقصى درجة ويستعد للتعامل مع تداعيات أي عمل عسكري أمريكي محتمل ضد إيران، وذلك في ظل تصاعد التوترات الإقليمية. وأشار ميلو إلى أن الولايات المتحدة عززت مؤخراً انتشارها العسكري في الخليج الفارسي ومناطق أخرى في الشرق الأوسط، وأن الجيش الإسرائيلي يتابع التطورات عن كثب. وأكد أنه إذا قررت الولايات المتحدة توجيه ضربة لإيران، قد تؤثر بعض ردود إيران على إسرائيل، وأن الجيش الإسرائيلي مستعد لذلك. كما أشار ميلو إلى أن إسرائيل تراقب عن كثب احتمال انضمام حزب الله اللبناني إلى صراع أوسع نطاقاً، مؤكداً أن الجيش يحافظ على أعلى درجات الجاهزية للدفاع والهجوم عند الضرورة. (قناة CCTV)



قال المتحدث باسم الرئاسة الروسية بيسكوف في 23 يناير، إن الجهود الرامية لحل النزاع الروسي-الأوكراني لا تزال مستمرة، وقد أحرزت تقدماً. وأكد الجانب الروسي على ضرورة تنفيذ الإطار التفاوضي الذي اتفق عليه قادة روسيا والولايات المتحدة خلال اجتماع أنكوريج. في 23 يناير، عقدت مجموعة العمل الأمنية المكونة من ممثلين عن روسيا والولايات المتحدة وأوكرانيا اجتماعها الأول في أبوظبي بالإمارات. ويعد هذا الاجتماع أول اتصال ثلاثي منذ تصاعد النزاع في فبراير 2022، وستستمر الاجتماعات لمدة يومين. (قناة CCTV)



وفقاً لـCME "مراقبة الفيدرالي الأمريكي": احتمال خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في يناير 2.8%، واحتمال الإبقاء على سعر الفائدة دون تغيير 97.2%. حتى مارس، احتمال خفض الفائدة بمجموع 25 نقطة أساس 15.5%، واحتمال الإبقاء دون تغيير 84.1%، واحتمال خفضها بمجموع 50 نقطة أساس 0.4%. حتى يونيو، احتمال الإبقاء دون تغيير 40.6%، واحتمال خفضها بمجموع 25 نقطة أساس 45.4%، وبمجموع 50 نقطة أساس 12.8%.

أخبار محلية

أصدرت الهيئة العامة لتنظيم السوق بيانات تفيد بأن الصين أنشأت 1139 معياراً وطنياً جديداً للمواد المرجعية في عام 2025، بزيادة سنوية قدرها 61.8%. وبلغ عدد المواد المرجعية من الدرجة الأولى 67 عنصراً، بنسبة 5.9%، بزيادة سنوية قدرها 21.8%؛ وبلغ عدد المواد المرجعية من الدرجة الثانية 1072 عنصراً، بنسبة 94.1%، بزيادة سنوية قدرها 65.2%. وحتى الآن، بلغ إجمالي عدد المواد المرجعية الوطنية في الصين 19441، مما يوفر دعماً قوياً للتنمية الاقتصادية والاجتماعية عالية الجودة. (أخبار CCTV)



من المقرر أن تعقد وزارة المالية وبنك الشعب الصيني، في 28 يناير 2026 من الساعة 9:00 إلى 9:30 صباحاً (UTC+8)، مناقصة للودائع لأجل للبنوك التجارية لإدارة السيولة المركزية من خلال نظام إدارة الودائع لأجل للبنوك التجارية التابع للبنك المركزي. ويبلغ حجم العملية 150 مليار يوان لمدة شهر واحد (28 يوماً)، ويبدأ احتساب الفائدة من 28 يناير 2026 وتنتهي في 25 فبراير 2026 (مع التأجيل في حال صادف عطلة رسمية)، وستتم المناقصة بنظام السعر الموحد على أساس العطاءات، وتستهدف البنوك المشاركة في إدارة السيولة المركزية. (بنك الشعب الصيني)