لماذا تنهار أسهم البرمجيات بينما يجلب الذكاء الاصطناعي موجة من عدم اليقين إلى الصناعة

الذكاء الاصطناعي يثير حالة من عدم اليقين في قطاع البرمجيات

شهدت أسهم شركات البرمجيات في الأشهر الأخيرة انخفاضات كبيرة مع تصاعد المخاوف من أن الذكاء الاصطناعي قد يعطل نماذج الأعمال البرمجية التقليدية.

ضمن مؤشر S&P 500، تراجعت شركات البرمجيات مجتمعةً بحوالي 18% خلال النصف الأخير من العام، في حين حقق المؤشر الأوسع مكاسب بنسبة 9% في نفس الفترة. ومن بين التراجعات البارزة، انخفضت SAP بنسبة 30%، بينما خسرت Salesforce وServiceNow حوالي 20% و40% على التوالي.

وبحسب المحلل في Jefferies، تشارلز برينان، "ثقة المستثمرين في قطاع البرمجيات في أدنى مستوياتها، مع إدخال الذكاء الاصطناعي موجة من عدم اليقين عبر الصناعة."

مصدران رئيسيان للقلق لدى شركات البرمجيات

ينبع هذا القلق من قضيتين رئيسيتين. أولاً، يخشى المستثمرون أن يبدأ عملاء مزودي البرمجيات كخدمة (SaaS) في بناء حلولهم الخاصة باستخدام أدوات الذكاء الاصطناعي من شركات النماذج اللغوية الكبيرة مثل Anthropic، مما يقلل من اعتمادهم على البائعين الحاليين مثل Salesforce. وقد زادت هذه المخاوف مع إطلاق المساعد المستقل من Anthropic، Claude Cowork.

ثانياً، هناك تخوف من أن الذكاء الاصطناعي يسهل على الشركات الناشئة في مجال البرمجيات المؤسسية—مثل Aurasell وArtisan AI—دخول السوق. إذ يمكن لهذه الشركات الجديدة التي تركز على الذكاء الاصطناعي أن تنافس بشكل مباشر المزايا التي طالما تمتعت بها الشركات التقليدية.

استجابة القطاع: تبني الذكاء الاصطناعي الوكيل

تتحرك شركات البرمجيات الكبرى بسرعة لتقديم حلول الذكاء الاصطناعي الوكيل، بهدف تطوير أدوات لا توفر الإجابات فقط بل تتخذ الإجراءات أيضاً. وتهدف بذلك إلى حماية منصاتها الأساسية من المنافسين الجدد. ومع ذلك، فما زالت منتجات مثل Copilot من Microsoft وAgentforce من Salesforce وSnowflake Intelligence في المراحل الأولى من التبني.

أشار محلل Macquarie ستيف كونيغ إلى أن "مزودي SaaS ملتزمون تماماً بالذكاء الاصطناعي الوكيل ويستثمرون بكثافة، لكن وتيرة تبني العملاء لا تزال بطيئة."

وأضاف: "هناك فجوة بين ما تعد به شركات البرمجيات المؤسسية والواقع الحالي للذكاء الاصطناعي الوكيل في التطبيق."

إشارات متباينة من مكالمات الأرباح

خلال مكالمات الأرباح الأخيرة لـ Microsoft (MSFT) وServiceNow وSAP، ركز قادة الشركات على الفوائد التي يجلبها الذكاء الاصطناعي لأعمالهم. وأكد الرئيس التنفيذي لـ ServiceNow، بيل مكDermott، أن "الذكاء الاصطناعي لا يستبدل البرمجيات المؤسسية—بل يعتمد عليها."

وعلى الرغم من هذه التأكيدات، واصلت أسهم هذه الشركات، إلى جانب مزودي البرمجيات المؤسسية الآخرين مثل Salesforce وSnowflake (SNOW) وIntuit (INTU) وDatadog (DDOG)، التراجع يوم الخميس.

هل الشركات الراسخة فعلاً في خطر؟

يشاطر المحلل في Futurum، ديفيد نيكلسون، رأي مديري شركات البرمجيات، مؤكداً أن استبدال الشركات الراسخة ليس بهذه السهولة. ويشير إلى أن المتطلبات الصارمة بشأن إدارة البيانات والأمن والامتثال التنظيمي تجعل الأمر أصعب بكثير على الشركات الجديدة—أو على المؤسسات التي تطور حلولها بنفسها—مما يدركه كثير من المستثمرين.

وقال نيكلسون: "نحن نقلل من تقدير مدى حذر الشركات الحقيقية عندما يتعلق الأمر بإجراء تغييرات جذرية والاعتماد على الذكاء الاصطناعي."