حدث الانخفاض في عطلة نهاية الأسبوع في لحظة كان هيكل السوق يظهر بالفعل علامات على الضعف. دفع ذلك Bitcoin [BTC] إلى ما دون مستوى كان يُنظر إليه منذ فترة طويلة على أنه آمن من الناحية الهيكلية.
كانت منطقة 76,000 دولار ذات أهمية لأنها توافقت مع أساس التكلفة المحققة على المدى الطويل. تم بناء ذلك من خلال تراكم طويل الأمد لم يتم اختباره لمدة تقارب 27 شهرًا.
تعكس تلك المتانة هيمنة رؤوس الأموال الصبورة ومحدودية المعروض قصير الأجل. لم يكن الانكسار نتيجة حالة من الذعر.
بدلاً من ذلك، أدت تدفقات ETF الخارجة، وشح السيولة، وتجنب المخاطر على المستوى الكلي إلى إضعاف الطلب في السوق الفورية، بينما بدأ حاملو الأصول قصيرو الأجل في تحقيق خسائرهم.
المصدر: CryptoQuant
يشير الانخفاض في معدل التغير لمدة 7 أيام في التكلفة المحققة إلى أن الوافدين الجدد احتاجوا إلى إعادة تموضع استثماراتهم بدلاً من بيع جميع ممتلكاتهم.
مع حدوث هذا التحول، أصبح المتداولون أكثر حذراً. هذا الحذر أدى إلى تقليل التعرض للمخاطر مع زيادة التحوط.
تحولت المشاعر من الثقة إلى الحذر. في هذا الوضع، انكسر أساس تكلفة استراتيجية الاستثمار، مما يعني أن أصول Bitcoin الخاصة بها تتكبد خسائر.
ومع ذلك، لا تزال الوضعية غير مقيدة، مما يزيل خطر البيع القسري. بالنسبة لـMichael Saylor، يعيد هذا الانكسار صياغة الاستراتيجية.
الخسائر لا تزال على الورق فقط. ومع ذلك، إذا استمر الضعف، فإنه يوفر فرصة لمزيد من التراكم مع تقليل متوسط التكلفة.
علاوة على ذلك، تعزز هذه الحالة الاستراتيجية طويلة الأجل بدلاً من أن تعيقها.
Bitcoin يخترق منطقة الدعم 76K
تسارع البيع مع اختراق Bitcoin لمنطقة 76,000 دولار، وهو مستوى كان سابقًا يرتكز عليه هيكل السوق.
هذا الانكسار أدى إلى ردود فعل سريعة، حيث خفض المتداولون تعرضهم وتحولوا إلى مراكز دفاعية.
المصدر: TradingView
تزايد حجم التداول على الجانب الهابط، مما يشير إلى استعجال بدلاً من دوران منظم. علاوة على ذلك، انخفض مؤشر RSI نحو منطقة التشبع البيعي بالقرب من 30، مما يعكس الإرهاق بدلاً من الانعكاس.
يستقر السعر الآن حول 78,000 دولار، في حين تبرز منطقة 80,000 دولار كهدف استعادة أول. هذا المستوى مهم لأنه يتوافق مع دعم سابق أصبح مقاومة ومتوسطات متحركة قصيرة الأجل.
يجب على المشترين استعادة القبول فوق 80,000 دولار، وإبطاء ضغط البيع، وإعادة بناء الطلب الفوري. بدون هذا التحرك، يظل خطر التماسك الهبوطي مرتفعًا.
أسواق المشتقات تصبح دفاعية مع تقلص السيولة
ضعفت ظروف التمويل مع انخفاض المعدل المتوسط إلى حوالي -0.0026% وقت النشر، مما يعكس تلاشي الميل الشرائي في أسواق العقود الدائمة.
جاء هذا الانخفاض نتيجة عمليات فك مراكز الشراء بشكل هجومي، وضعف الطلب الفوري، ودفع المتداولين للبقاء في مراكز بيع مع تراجع السعر.
تبع Bitcoin هذا الضغط، متجهاً نحو منطقة 80,000 دولار المنخفضة مع إعادة ضبط الرافعة المالية.
المصدر: CoinGlass
خلال عطلة نهاية الأسبوع، ضاعفت السيولة الضعيفة من تأثير كل حركة، مما سمح لتدفقات البيع المتواضعة بدفع السعر بشكل غير متناسب.
في الوقت نفسه، ارتفع الفتح المكشوف لعقود الخيارات بينما ظلت الأحجام ضعيفة، مما يشير إلى تموضع وليس مضاربة نشطة.
استعد المتداولون للتقلبات دون الالتزام بأحجام كبيرة. هذا يشير إلى الحذر بدلاً من الذعر، مما يجعل السعر حساساً لأي سيولة جديدة أو صدمات تدفق.
أفكار ختامية
- انخفاض Bitcoin إلى ما دون أساس تكلفة 76,000 دولار يشير إلى إعادة ضبط بقيادة السيولة ناتجة عن إعادة التموضع القسري، وليس الذعر.
- التمويل السلبي وتموضع المشتقات الدفاعي يجعلان السعر حساسًا جدًا لتحولات السيولة واحتمال استعادة مستوى 80,000 دولار.
