اليابان تمهد الطريق لاعتماد أوسع لصناديق ETF للعملات المشفرة

تزايد الاهتمام بصناديق المؤشرات المتداولة للعملات المشفرة

عقب إطلاق صناديق Bitcoin المتداولة في الولايات المتحدة بداية عام 2024، يتزايد الترقب لاتخاذ خطوات مماثلة في اليابان. يدير السوق الأمريكي ما يقرب من 130 مليار دولار من الأصول، مما يجذب اهتمام صناديق التقاعد والجامعات أيضاً. ووفقاً لـ Motoyuki Azuma، مدير Convano Consulting، غالباً ما يتعامل المستثمرون اليابانيون مع الأصول المشفرة في المحافظ الاستثمارية بنوع من الشك.

“يتساءل العديد من المستثمرين اليابانيين عن مدى موثوقية الاحتفاظ بـ Bitcoin في محافظنا. ومع ذلك، تضيف صناديق المؤشرات المتداولة الرسمية والثقة إلى الاستثمارات المشفرة، مما يجعل عملية الشرح أسهل”، حسبما أشار.

وأظهر استطلاع أجرته Laser Digital Holdings في عام 2024 أن 54% من المستثمرين المؤسسيين في اليابان يخططون للاستثمار في الأصول المشفرة خلال السنوات الثلاث القادمة. ومع ذلك، أشار Azuma إلى أن استراتيجيات الاستثمار قصير الأجل أصبحت أكثر تحدياً في ظروف السوق الحالية.

“أصبحت الاستراتيجيات المعتمدة على صافي قيمة أصول Bitcoin أكثر صعوبة، لكن التخطيط طويل الأجل للأصول البديلة عبر صناديق المؤشرات المتداولة سيكون أسهل”، حسبما أفاد.

العقبات التنظيمية ومعايير الأمان

لكي يتم إدخال صناديق المؤشرات المتداولة للعملات المشفرة في اليابان، من الضروري الحصول على موافقة بورصة طوكيو للأوراق المالية وإجراء تعديلات على قانون صناديق الاستثمار. سيصنف هذا التعديل الأصول المشفرة كـ "أصول محددة". وبسبب الحوادث الأمنية الأخيرة، يركز المنظمون بشكل أكبر على معايير الحفظ وحماية العملاء.

في عام 2024، أدى خرق أمني في منصة محلية للعملات المشفرة إلى خسارة بقيمة 306 مليون دولار من Bitcoin، مما أدى إلى إجراءات تنظيمية أكثر صرامة. تهدف السلطات إلى الاعتراف بالأصول المشفرة كأدوات مالية مع التشريع المخطط لعام 2026.

الضرائب ودور المؤسسات المالية

حالياً، يُصنف دخل العملات المشفرة في اليابان ضمن "الدخل المتنوع" ويخضع للضريبة بنسبة تصل إلى 55%. تخطط الحكومة لإصلاح ضريبي في عام 2026 لتطبيق ضريبة موحدة بنسبة 20% على بعض الأصول المشفرة، أسوة بالأسهم. قد يؤدي هذا التغيير إلى زيادة الاهتمام بالاستثمار في العملات المشفرة لدى كل من المستثمرين الأفراد والمؤسسات.

تتابع المؤسسات المالية الكبرى في اليابان عن كثب تطورات صناديق المؤشرات المتداولة للعملات المشفرة. تعمل Nomura Asset Management، وSBI Global Asset Management، وDaiwa Asset Management، والجهات التابعة لـ Mitsubishi UFJ Group على تطوير منتجات محتملة. ويُقال إن SBI Holdings تخطط لإطلاق منتج ETF يتتبع Bitcoin وXRP.

أشار Tomohiko Kondo، رئيس SBI VC Trade، في يناير إلى أن الأصول المشفرة تطورت إلى ما هو أبعد من مجرد عمليات التداول، حيث تقدم للمستثمرين فرصاً متنوعة من خلال عائدات الصناديق واستراتيجيات متنوعة.

شدد Hajime Ikeda، المدير العام الأول في Nomura Holdings، على أن إطلاق صناديق المؤشرات المتداولة للعملات المشفرة مباشرة بعد التغييرات التشريعية قد لا يكون قابلاً للتنفيذ. وحذر من أنه بدون وضوح بشأن الأمور العملية مثل بروتوكولات معلومات العملاء والأمان، فإن التسرع في طرح المنتجات قد يشكل مخاطر.