مجموعة Match (NASDAQ:MTCH) تتجاوز توقعات الإيرادات للربع الرابع من 2025، وأسهمها ترتفع

مجموعة Match تتجاوز توقعات الإيرادات للربع الرابع من 2025

أعلنت مجموعة Match (ناسداك: MTCH)، الشركة التي تقف وراء العديد من التطبيقات الرائدة في المواعدة، عن نتائجها المالية للربع الرابع من عام 2025، متجاوزة توقعات وول ستريت للإيرادات. سجلت الشركة مبيعات بقيمة 878 مليون دولار، بزيادة قدرها 2.1% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. وبالنظر إلى المستقبل، تتوقع مجموعة Match أن تصل إيرادات الربع القادم إلى حوالي 855 مليون دولار، وهو ما يتماشى مع توقعات السوق. وقد بلغت أرباح السهم وفقاً لمبادئ المحاسبة المقبولة عموماً (GAAP) 0.83 دولار، متجاوزة توقعات المحللين بنسبة 17.3%.

هل يجب أن تفكر في الاستثمار في مجموعة Match؟

أبرز نتائج أداء مجموعة Match في الربع الرابع من 2025

• إجمالي الإيرادات: 878 مليون دولار، متجاوزة توقعات المحللين البالغة 871.6 مليون دولار (نمو سنوي بنسبة 2.1%، و0.7% فوق التقديرات)
• ربحية السهم GAAP: 0.83 دولار، متقدمة على الإجماع البالغ 0.71 دولار (17.3% فوق التقديرات)
• EBITDA المعدلة: 370 مليون دولار، متفوقة على التوقعات البالغة 352.1 مليون دولار (هامش 42.1%، و5.1% فوق التقديرات)
• توجيهات إيرادات الربع الأول 2026: 855 مليون دولار في منتصف التقديرات، مطابقة تقريباً لتوقعات المحللين
• توجيهات EBITDA للربع الأول 2026: 317.5 مليون دولار في منتصف التقديرات، متجاوزة تقديرات المحللين البالغة 299.4 مليون دولار
• هامش التشغيل: 32.4%، ارتفاعاً من 26% في ربع العام السابق
• هامش التدفق النقدي الحر: 35.1%، تحسن من 33.6% في الربع السابق
• عدد المشتركين النشطين: 13.84 مليون، بانخفاض قدره 768,000 عن العام الماضي
• القيمة السوقية: 7.45 مليار دولار

علق الرئيس التنفيذي سبنسر راسكوف قائلاً: "نحن الآن في السنة الأولى من تحولنا المكون من ثلاث مراحل، وتركيزنا على نتائج المستخدمين يدفع تقدماً ملموساً عبر محفظتنا."

حول مجموعة Match

بدأت مجموعة Match كخدمة توفيق عبر الاتصال الهاتفي قبل أن يصبح الإنترنت منتشراً بشكل واسع. اليوم، تدير مجموعة من منصات المواعدة الشهيرة بما في ذلك Tinder وHinge وArcher وOkCupid.

تحليل اتجاهات الإيرادات

يعد النمو المستمر في الإيرادات غالباً علامة على قوة الشركة. على مدى السنوات الثلاث الماضية، بلغ متوسط نمو إيرادات مجموعة Match السنوي المركب 3% فقط، وهو معدل بطيء نسبياً مقارنة بشركات الإنترنت الاستهلاكي الأخرى. ومع ذلك، لا تزال هناك جوانب إيجابية في أداء الشركة.

في الربع الأخير، ارتفعت إيرادات مجموعة Match بنسبة 2.1% على أساس سنوي، متخطية التوقعات بنسبة 0.7%. وتتوقع الإدارة زيادة المبيعات بنسبة 2.9% في الربع القادم.

وبالنظر إلى المستقبل، يتوقع المحللون أن تنمو الإيرادات بنسبة 2.9% خلال العام المقبل، مما يعكس معدل نمو الشركة مؤخراً. يشير ذلك إلى أن المنتجات والخدمات الجديدة لم تعزز بعد المبيعات بشكل كبير، رغم أن الشركة لا تزال قوية مالياً من نواحٍ أخرى.

مع استمرار البرمجيات في تحويل الصناعات عالمياً، يتزايد الطلب على الأدوات الداعمة لتطوير البرمجيات مثل مراقبة السحابة ودمج الوسائط وبث المحتوى.

قاعدة المشتركين

اتجاهات نمو المستخدمين

كمؤسسة تعتمد على الاشتراكات، تعتمد إيرادات مجموعة Match على زيادة عدد المستخدمين الذين يدفعون وزيادة متوسط الإنفاق لكل مستخدم. على مدى العامين الماضيين، واجهت الشركة تحديات في جذب مشتركين جدد، حيث انخفض عدد المشتركين بنسبة 4.7% سنوياً إلى 13.84 مليون في الربع الأخير. يشير هذا الانخفاض إلى أنه، رغم الاستخدام المتزايد للإنترنت، قد تحتاج مجموعة Match إلى تحسين عروضها أو إطلاق منتجات جديدة لإعادة تنشيط النمو.

في الربع الرابع، انخفض عدد المستخدمين الذين يدفعون بمقدار 768,000، أي بانخفاض بنسبة 5.3% على أساس سنوي. ويتماشى هذا مع الاتجاهات الأخيرة للشركة، مما يشير إلى أن المبادرات الحديثة لم تعكس بعد تراجع نمو المستخدمين.

متوسط الإيراد لكل مستخدم (ARPU)

يعد ARPU مقياساً رئيسياً لفهم مقدار الإيرادات التي يولدها كل مستخدم. خلال العامين الماضيين، حققت مجموعة Match زيادة سنوية قوية في ARPU بنسبة 6.7% في المتوسط. وعلى الرغم من تقلص قاعدة المشتركين، نجحت الشركة في زيادة القيمة المستخرجة من كل مستخدم، مما يبرز قوة استراتيجيات تحقيق الدخل لديها.

بلغ ARPU هذا الربع 20.72 دولار، بزيادة 7.4% عن العام السابق—متجاوزاً نسبة انخفاض عدد المشتركين.

ملخص نتائج الربع الرابع

جاءت توجيهات مجموعة Match للربع القادم من حيث EBITDA متفوقة على توقعات المحللين، كما تجاوزت EBITDA الفعلية التوقعات. ومع ذلك، كانت التوقعات السنوية للإيرادات مخيبة للآمال، واستمرت قاعدة المستخدمين في الانكماش. بشكل عام، كان الربع مخيباً للآمال إلى حد ما. بعد صدور نتائج الأرباح، ارتفع سعر السهم بنسبة 6.7% ليصل إلى 30.92 دولار.

هل تعتبر مجموعة Match استثماراً جذاباً في الوقت الحالي؟ قبل اتخاذ قرار، من المهم مراعاة تقييم الشركة، وأساسيات أعمالها، وأحدث نتائجها المالية.