/* custom css */ .tdb_single_content{ margin-bottom: 0; *zoom: 1; }.tdb_single_content:before, .tdb_single_content:after{ display: table; content: ''; line-height: 0; }.tdb_single_content:after{ clear: both; }.tdb_single_content .tdb-block-inner > *:not(.wp-block-quote):not(.alignwide):not(.alignfull.wp-block-cover.has-parallax):not(.td-a-ad){ margin-left: auto; margin-right: auto; }.tdb_single_content a{ pointer-events: auto; }.tdb_single_content .td-spot-id-top_ad .tdc-placeholder-title:before{ content: 'Article Top Ad' !important; }.tdb_single_content .td-spot-id-inline_ad0 .tdc-placeholder-title:before{ content: 'Article Inline Ad 1' !important; }.tdb_single_content .td-spot-id-inline_ad1 .tdc-placeholder-title:before{ content: 'Article Inline Ad 2' !important; }.tdb_single_content .td-spot-id-inline_ad2 .tdc-placeholder-title:before{ content: 'Article Inline Ad 3' !important; }.tdb_single_content .td-spot-id-bottom_ad .tdc-placeholder-title:before{ content: 'Article Bottom Ad' !important; }.tdb_single_content .id_top_ad, .tdb_single_content .id_bottom_ad{ clear: both; margin-bottom: 21px; text-align: center; }.tdb_single_content .id_top_ad img, .tdb_single_content .id_bottom_ad img{ margin-bottom: 0; }.tdb_single_content .id_top_ad .adsbygoogle, .tdb_single_content .id_bottom_ad .adsbygoogle{ position: relative; }.tdb_single_content .id_ad_content-horiz-left, .tdb_single_content .id_ad_content-horiz-right, .tdb_single_content .id_ad_content-horiz-center{ margin-bottom: 15px; }.tdb_single_content .id_ad_content-horiz-left img, .tdb_single_content .id_ad_content-horiz-right img, .tdb_single_content .id_ad_content-horiz-center img{ margin-bottom: 0; }.tdb_single_content .id_ad_content-horiz-center{ text-align: center; }.tdb_single_content .id_ad_content-horiz-center img{ margin-right: auto; margin-left: auto; }.tdb_single_content .id_ad_content-horiz-left{ float: left; margin-top: 9px; margin-right: 21px; }.tdb_single_content .id_ad_content-horiz-right{ float: right; margin-top: 6px; margin-left: 21px; }.tdb_single_content .tdc-a-ad .tdc-placeholder-title{ width: 300px; height: 250px; }.tdb_single_content .tdc-a-ad .tdc-placeholder-title:before{ position: absolute; top: 50%; -webkit-transform: translateY(-50%); transform: translateY(-50%); margin: auto; display: table; width: 100%; }.tdb_single_content .tdb-block-inner.td-fix-index{ word-break: break-word; }.tdi_96 .tdb-block-inner blockquote p{ font-size:20px !important;line-height:1.3 !important;font-weight:600 !important;text-transform:none !important; color: #2c3242; }.tdi_96 a{ color: #c60000; }.tdi_96 a:hover{ color: #2c3242; }@media (max-width: 767px) { .tdb_single_content .id_ad_content-horiz-left, .tdb_single_content .id_ad_content-horiz-right, .tdb_single_content .id_ad_content-horiz-center { margin: 0 auto 26px auto; } }@media (max-width: 767px) { .tdb_single_content .id_ad_content-horiz-left { margin-right: 0; } }@media (max-width: 767px) { .tdb_single_content .id_ad_content-horiz-right { margin-left: 0; } }@media (max-width: 767px) { .tdb_single_content .td-a-ad { float: none; text-align: center; } .tdb_single_content .td-a-ad img { margin-right: auto; margin-left: auto; } .tdb_single_content .tdc-a-ad { float: none; } } /* phone */ @media (max-width: 767px){ .tdi_96, .tdi_96 > p, .tdi_96 .tdb-block-inner > p{ font-size:17px !important; } }
وصف Joe Weisenthal و Tracy Alloway، في تقييمهما المنشور عقب الانخفاض الحاد في Bitcoin (BTC)، الوضع الحالي بأنه "أبرد شتاء للعملات الرقمية في التاريخ".
وأشار المحللون إلى أن Bitcoin انخفضت بنحو 44% منذ ذروتها في أكتوبر، وأن العديد من الأصول الرقمية الأخرى تكبدت خسائر أعمق بكثير. وبينما حدثت تراجعات أكبر في الماضي، فإن توقيت الانخفاض الحالي والمشكلات الهيكلية المصاحبة له يجعلان منه واحدة من أكثر الفترات تحدياً نفسياً.
وبحسب Weisenthal، فإن أهم عامل يميز هذا التراجع هو حدوثه في فترة تزايد حالة عدم اليقين بشأن مستقبل الدولار. فعلى الرغم من أنه تاريخياً يُتوقع أن تخلق مثل هذه البيئات الضاغطة اقتصادياً أجواءً إيجابية لعملة Bitcoin، إلا أنه من اللافت للنظر أن المستثمرين يفضلون الذهب مرة أخرى. إن عدم قدرة Bitcoin على تحقيق القوة حتى في ظرف يُشكك فيه بالثقة في العملات الورقية يضعف من أطروحة كونها "ملاذاً رقمياً آمناً".
كما أشارت التحليلات إلى أن سوق العملات الرقمية ابتعد عن رواية "المرحلة المبكرة". فعلى الرغم من انتشار صناديق etf وزيادة الوصول المؤسسي، مما جعل Bitcoin وغيرها من الأصول الرقمية الرئيسية تياراً رئيسياً بالكامل، إلا أن أداء الأسعار لم يلبِ التوقعات. وأُبرزت مفارقة واضحة في غياب ارتفاع ملحوظ في القيمة لحاملي الرموز الحاليين مثل eth أو sol، رغم زيادة الاعتماد المؤسسي.
وعلى الصعيد التنظيمي، تم التأكيد على أن الرواية السابقة المتمثلة في "التنظيم القمعي" قد أفسحت المجال لأجواء سياسية أكثر صداقة للعملات الرقمية. ومع ذلك، يرى المحللون أن هذا المناخ السياسي الإيجابي لم يعد كافياً لدعم الأسعار. من ناحية أخرى، أدى صعود قطاع الذكاء الاصطناعي إلى تحويل اهتمام المستثمرين وموارد المواهب التقنية بعيداً عن منظومة العملات الرقمية. ويُذكر أن تعدين Bitcoin يواجه صعوبة في المنافسة مع مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، خاصة من حيث الطاقة والبنية التحتية. وقد يضع هذا الوضع ضغطاً على أمان الشبكة على المدى الطويل.
هناك خطر آخر على أمان Bitcoin يتمثل في التقدم في الحوسبة الكمومية. كما أشار المستثمر المخضرم في Bitcoin نيك كارتر، فقد أُعيد إحياء النقاشات حول التهديد المحتمل الذي قد تسببه تطورات التقنية الكمومية للبنية التحتية التشفيرية الحالية.
من ناحية أخرى، يتجاوز تقييم Tracy Alloway سوق العملات الرقمية، حيث يركز على عمليات البيع الحادة في قطاعات التكنولوجيا والبرمجيات. وفي ما تسميه "انهيار SaaS"، انخفض صندوق iShares Expanded Tech-Software ETF بنسبة 22% منذ بداية العام، وتثير الخسائر الحادة التي شهدها كبار مديري الصناديق مخاوف بشأن أسواق الائتمان. ووفقاً لـ Alloway، يكمن الخطر الرئيسي في احتمال انتشار الانكشاف الائتماني الكبير لشركات البرمجيات إلى النظام المالي عبر صناديق القروض الخاصة (BDCs)، وCLOs، وبشكل غير مباشر من خلال النظام المصرفي.
ويشير المحللون إلى أن مخاطر الائتمان في قطاع البرمجيات أصبحت شديدة الحساسية منذ عام 2020 بسبب القروض الممنوحة عند تقييمات مرتفعة. وقد يؤدي الضغط على شركات البرمجيات نتيجة التحولات التي يقودها الذكاء الاصطناعي إلى زيادة مخاطر التخلف عن السداد. خاصة أن تسارع خفض التصنيفات والتأخير في عمليات تقييم الجدارة الائتمانية قد يعمقان هشاشة السوق.
