Bumble (NASDAQ:BMBL) تعلن عن نتائج قوية للربع الرابع من السنة المالية 2025، وأسهمها ترتفع بنسبة 21.7%

نظرة عامة على أرباح Bumble للربع الرابع 2025

أصدرت منصة المواعدة عبر الإنترنت Bumble (ناسداك: BMBL) نتائج الربع الرابع من السنة التقويمية 2025، متجاوزة توقعات الإيرادات رغم انخفاض سنوي بنسبة 5.1%، حيث بلغت 248.2 مليون دولار. الجدير بالذكر أن توجيهات الشركة للربع القادم تشير إلى إيرادات بقيمة 244 مليون دولار في المنتصف، أي بزيادة 15.9% عن توقعات المحللين. ومع ذلك، سجلت Bumble خسارة وفقاً لمبادئ المحاسبة المقبولة عموماً (GAAP) بقيمة 2.45 دولار للسهم، بما يقل عن تقديرات الإجماع.

هل تتساءل ما إذا كانت Bumble استثماراً ذكياً حالياً؟

أبرز نتائج الربع الرابع 2025 لشركة Bumble

• الإيرادات: 248.2 مليون دولار، متجاوزة تقديرات المحللين البالغة 221.5 مليون دولار (انخفاض سنوي بنسبة 5.1%، أعلى من التوقعات بنسبة 12%)
• ربحية السهم حسب GAAP: -2.45 دولار، أقل من تقديرات المحللين البالغة 0.22 دولار
• الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA): 94.59 مليون دولار، متجاوزة التقديرات البالغة 63.77 مليون دولار (هامش 38.1%، أعلى من المتوقع بنسبة 48.3%)
• توجيه إيرادات الربع الأول 2026: 244 مليون دولار في المنتصف، متجاوزة توقعات المحللين البالغة 210.6 مليون دولار
• توجيه EBITDA للربع الأول 2026: 81.5 مليون دولار في المنتصف، متفوقة على تقديرات المحللين البالغة 56.76 مليون دولار
• هامش التشغيل: -136%، انخفاض حاد من 14.1% في نفس الفترة من العام الماضي
• هامش التدفق النقدي الحر: 27.3%، انخفاضاً من 30% في الربع السابق
• المستخدمون الدافعون: 3.78 مليون، بانخفاض قدره 401,600 مقارنة بالعام الماضي
• القيمة السوقية: 316.8 مليون دولار

علقت وِتني وولف هيرد، مؤسسة Bumble والرئيسة التنفيذية، قائلة: "تُظهر نتائجنا في الربع الثاني التزامنا بإرساء أساس قوي لمستقبل Bumble."

عن Bumble

تأسست Bumble من قبل وِتني وولف هيرد، التي شاركت سابقاً في تأسيس Tinder. ويتميز التطبيق بإعطاء الأولوية لتجربة المرأة وتمكينها في مجال المواعدة.

توجهات الإيرادات

يساعد تقييم أداء الشركة مع مرور الوقت في قياس جودتها بشكل عام. على الرغم من إمكانية تحقيق انتصارات قصيرة الأمد، إلا أن النمو المستدام هو سمة الشركة القوية. بلغ النمو السنوي المركب لإيرادات Bumble خلال السنوات الثلاث الماضية 3.1% فقط، وهو أقل من المعيار الخاص بشركات الإنترنت الاستهلاكية، مما يشير إلى زخم ضعيف.

في الربع الأخير، انخفضت إيرادات Bumble بنسبة 5.1% على أساس سنوي لتصل إلى 248.2 مليون دولار، لكنها لا تزال تتجاوز توقعات وول ستريت بنسبة 12%. وتتوقع الإدارة انخفاض المبيعات في الربع القادم بنسبة 1.3% عن العام الماضي.

وبالنظر إلى المستقبل، يتوقع المحللون انخفاضاً بنسبة 13.8% في الإيرادات خلال العام المقبل، وهو انخفاض أشد مقارنة بالسنوات السابقة، ما يشير إلى أن Bumble قد تواجه تحديات مستمرة في الطلب.

تسليط الضوء: Palantir القادمة؟ هناك شركة أقمار صناعية تلتقط صوراً يومية لكل موقع على وجه الأرض. البنتاغون مهتم، وصناديق التحوط تستغل بياناتها لتوقع الأرباح. قد يكون اسماً لم تسمع به بعد.

مؤشرات المستخدمين الدافعين

نمو المشتركين

يُعتمد نموذج اشتراك Bumble على زيادة كل من قاعدة المستخدمين ومتوسط الإنفاق لكل مشترك. وعلى مدار العامين الماضيين، نما عدد المستخدمين الدافعين بنسبة 1.5% سنوياً فقط، ليصل إلى 3.78 مليون في الربع الأخير—وهو واحد من أبطأ معدلات النمو بين شركات الإنترنت الاستهلاكية. ولتسريع النمو، قد تحتاج Bumble إلى تعزيز تفاعل المستخدمين أو تقديم مزايا جديدة.

للأسف، شهد الربع الرابع انخفاضاً بعدد المستخدمين الدافعين بمقدار 401,600 مستخدم، أي بنسبة 9.6% عن العام الماضي. وكان هذا التراجع الفصلي أسوأ من متوسطه خلال عامين، مما يدل على أن المبادرات الأخيرة لم تثمر عن نمو في عدد المشترين.

متوسط العائد لكل مشتري (ARPB)

يعد ARPB مؤشراً أساسياً يعكس مقدار ما ينفقه كل مستخدم ويشير إلى القيمة طويلة الأجل لقاعدة عملاء Bumble. وعلى مدار العامين الماضيين، انخفض ARPB بمعدل متوسط قدره 26.5% سنوياً. وبالاقتران مع ضعف نمو قاعدة المستخدمين، يشكل هذا التوجه مصدر قلق. فإذا اتبعت Bumble استراتيجيات تحقيق إيرادات جريئة، يبقى من غير المؤكد ما إذا كان نمو المستخدمين سيظل مستقراً.

هذا الربع، بلغ ARPB نحو 21.69 دولار، بزيادة قدرها 5.4% عن العام الماضي—متجاوزة نمو قاعدة المستخدمين الدافعين.

ملخص أداء Bumble في الربع الرابع

كانت توجيهات EBITDA المتفائلة للربع المقبل ونتائج EBITDA القوية من أبرز الإيجابيات، حيث فاقت توقعات المحللين بشكل ملحوظ. ومع ذلك، يظل انخفاض عدد المستخدمين الدافعين مصدر قلق. بشكل عام، أظهر الربع بعض الجوانب الواعدة، وقفز السهم بنسبة 21.7% ليصل إلى 3.51 دولار عقب التقرير.

رغم أن Bumble حققت نتائج قوية، إلا أن ربعاً واحداً لا يكفي لتحديد ما إذا كان السهم جديراً بالشراء. من الضروري تقييم جودة العمل وقيمته على المدى الطويل.