انخفضت أسهم ServiceNow (NOW)، وإليكم السبب

التطورات الأخيرة

شهدت شركة ServiceNow (NYSE:NOW)، الرائدة في أتمتة سير العمل المؤسسي، انخفاضًا بنسبة 6.3% في سعر سهمها خلال جلسة التداول بعد الظهر. جاء هذا الانخفاض في أعقاب تصاعد المخاوف بشأن استبدال الذكاء الاصطناعي للبرمجيات التقليدية، والتي أثارتها نماذج جديدة أطلقتها Anthropic وOpenAI.

لقد كثفت الإطلاقات المتزامنة لنموذج Claude Opus 4.6 من Anthropic ومنصة "Frontier" من OpenAI المخاوف من أن وكلاء الذكاء الاصطناعي المستقلين يتطورون إلى ما هو أبعد من الأدوات البسيطة ليصبحوا منصات أساسية. قد يعني هذا التحول أن تطبيقات البرمجيات المتخصصة ستصبح مجرد ميزات ضمن هذه النماذج المتقدمة، مما يشكل تحدياً لملاءمة هياكل التراخيص التقليدية القائمة على عدد المستخدمين.

القوة الدافعة وراء هذه المخاوف هي الاستقلالية اللافتة للنظر في نماذج الذكاء الاصطناعي الأحدث. فعلى سبيل المثال، يستطيع Opus 4.6 مراجعة وتحديث قواعد البيانات البرمجية المعقدة بشكل مستقل، بينما تُمكن منصة Frontier من OpenAI من معالجة المهام المؤسسية مباشرة، متجاوزة أنظمة إدارة علاقات العملاء التقليدية وأنظمة التذاكر. من خلال تحويل العمليات التجارية المعقدة إلى خدمات API بأسعار معقولة، تهدد هذه الابتكارات مصادر الإيرادات المتكررة لمزودي البرمجيات الرئيسيين. وبما أن الذكاء الاصطناعي يبتكر حلولاً مخصصة عند الطلب بشكل متزايد، يعيد المستثمرون بسرعة تقييم قيمة قطاع تطبيقات البرمجيات بالكامل.

يمكن أن تكون ردود الفعل السوقية على مثل هذه الأخبار حادة، وقد تمثل الانخفاضات السعرية الكبيرة نقاط دخول جذابة للمستثمرين المهتمين بالشركات ذات الجودة العالية. بالنظر إلى الوضع الحالي، هل يعد هذا توقيتاً جيداً للاستثمار في ServiceNow؟

وجهة نظر السوق

أظهر سهم ServiceNow تقلبًا ملحوظًا، مع حدوث 11 حركة سعرية تتجاوز 5% خلال العام الماضي. في هذا السياق، يشير تراجع اليوم إلى أن المستثمرين يرون أن التطورات الأخيرة مهمة، لكنها ليست تحولية بما يكفي لتغيير نظرتهم العامة تجاه الشركة.

قبل يومين فقط، انخفضت أسهم ServiceNow بنسبة 7.4% وسط تزايد القلق بشأن الإمكانات التحويلية للذكاء الاصطناعي، مما أدى إلى عمليات بيع واسعة النطاق عبر القطاع. شهد هذا التفاعل الواسع، والذي يُطلق عليه غالبًا "البيع على غرار السلة"، قيام المستثمرين بتقليص حصصهم في القطاع بأكمله دون التمييز بين نماذج الأعمال المختلفة. أثرت الحالة السلبية على جميع أسهم Magnificent Seven ودفع قطاع تكنولوجيا المعلومات في مؤشر S&P 500 إلى الانخفاض بنحو 3%.

منذ بداية العام، انخفض سهم ServiceNow بنسبة 30.2%. ويتم تداوله حاليًا عند 102.88 دولار للسهم، وهو أقل بنسبة 50.8% من أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعًا البالغ 208.94 دولار الذي وصل إليه في يوليو 2025. المستثمر الذي اشترى أسهماً بقيمة 1,000 دولار في ServiceNow قبل خمس سنوات سيجد قيمة استثماره اليوم 872.01 دولار.

لقد تنبأت كتاب Gorilla Game الصادر عام 1999 بدقة بهيمنة Microsoft وApple على صناعة التكنولوجيا من خلال تحديد قادة المنصات في وقت مبكر. واليوم، تظهر شركات البرمجيات المؤسسية التي تدمج الذكاء الاصطناعي التوليدي كعمالقة الصناعة الجدد.