بينما يصف المستثمر الملياردير بيل أكمان شركة Meta Platforms بأنها مقيمة بأقل من قيمتها الحقيقية، هل الآن هو الوقت المناسب للاستثمار في أسهم META؟

بيل أكمان يقوم باستثمار كبير في Meta Platforms

أثار المستثمر البارز بيل أكمان مؤخرًا جدلًا في العالم المالي بعد كشفه عن مركز جديد كبير في Meta Platforms (META). من خلال صندوق التحوط الخاص به، Pershing Square Capital Management، خصص أكمان جزءًا كبيرًا من أصول الصندوق — حوالي 10% من أصوله بحلول نهاية عام 2025 — لـ Meta، مما يعكس ثقته في أن أسهم الشركة مُقيمة بأقل من قيمتها الحقيقية حاليًا على الرغم من تقلبات السوق.

خلال العرض السنوي للمستثمرين، شددت Pershing Square على أن سعر سهم Meta لا يعكس بالكامل آفاق النمو الطويلة الأمد التي تدعمها تقنيات الذكاء الاصطناعي. يعتقد الصندوق أن المخاوف بشأن استثمارات Meta الضخمة في الذكاء الاصطناعي مبالغ فيها. وعلى الرغم من تراجع أسهم META بسبب القلق من الإنفاق الكبير المتوقع على الذكاء الاصطناعي في عام 2026، فقد أبرزت Pershing Square أن تقييم Meta لا يزال أقل من شركات التكنولوجيا العملاقة الأخرى مثل Alphabet وApple وNvidia.

المزيد من الأخبار من Barchart

على الرغم من استمرار المخاوف بشأن نفقات Meta الكبيرة المتعلقة بالذكاء الاصطناعي والمخاطر التشغيلية القصيرة الأجل، فقد أحيا استثمار أكمان الحاسم النقاش حول ما إذا كان السعر الحالي لسهم Meta يمثل فرصة شراء جذابة.

نظرة عامة على Meta Platforms

يقع المقر الرئيسي لشركة Meta Platforms في مينلو بارك، كاليفورنيا، وهي تكتل تكنولوجي رائد تشتهر بامتلاكها خدمات التواصل الاجتماعي والاتصال الرئيسية، بما في ذلك Facebook وInstagram وWhatsApp وMessenger وThreads. تأسست الشركة باسم Facebook في عام 2004، واعتمدت اسم Meta في عام 2021 لتعكس تحولها نحو التقنيات الغامرة مثل الواقع الافتراضي والواقع المعزز وعالم الميتافيرس.

بالإضافة إلى منصاتها الاجتماعية الأساسية، تطور Meta أيضًا الأجهزة والمنتجات المدعومة بالذكاء الاصطناعي من خلال قسم Reality Labs، والذي يشمل منتجات مثل نظارات الواقع الافتراضي والنظارات الذكية. ومع قيمة سوقية تبلغ 1.64 تريليون دولار، تحتل Meta مكانة بين أكبر شركات التكنولوجيا في العالم.

شهد سهم Meta هذا العام انتعاشًا طفيفًا بعد فترة من التقلبات. حتى الآن، انخفضت أسهم META بحوالي 2% منذ بداية العام، متراجعة قليلاً عن السوق الأوسع، بينما يعالج المستثمرون تقارير أرباح مختلطة وتوقعات باستثمارات كبيرة في الذكاء الاصطناعي.

على مدى الاثني عشر شهرًا الماضية، انخفض سهم Meta بنسبة 11%، متخلفًا عن مؤشر S&P 500 الذي ارتفع بنسبة 12% في نفس الفترة. ويعزى هذا الانخفاض بشكل أساسي إلى المخاوف بشأن خطط Meta لإنفاق ما بين 115 مليار و135 مليار دولار على الاستثمارات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي في عام 2026. حاليًا، يتم تداول META بأقل بنسبة 18% من أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعًا عند 796.25 دولار، والذي تم الوصول إليه في أغسطس 2025.

الأداء والتقييم على المدى الطويل

على الرغم من الانتكاسات الأخيرة، حققت Meta عوائد طويلة الأجل مثيرة للإعجاب، حيث سجلت زيادة بنسبة 276% خلال السنوات الثلاث الماضية مع توسعها في ريادة الإعلان الرقمي واستثمارها في التقنيات الناشئة.

حاليًا، يتم تقييم أسهم META أعلى من متوسط القطاع ولكنها تظل أقل من المتوسط التاريخي للشركة، حيث يتم تداولها عند 22.5 ضعف الأرباح المتوقعة.

نمو الإيرادات المستمر

أظهرت النتائج المالية لشركة Meta للربع الرابع والسنة الكاملة من عام 2025، التي تم إصدارها في 28 يناير، نموًا مستمرًا في الإيرادات إلى جانب زيادة الإنفاق على الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية.

بالنسبة للربع الرابع من 2025، أعلنت Meta عن إيرادات بلغت 59.9 مليار دولار، بزيادة 24% عن العام السابق، مدفوعة بالإعلانات القوية عبر مجموعة تطبيقاتها. ارتفع صافي الدخل بنسبة 9% على أساس سنوي ليصل إلى 22.8 مليار دولار، وارتفعت ربحية السهم بنسبة 11% إلى 8.88 دولار، متجاوزة توقعات المحللين. ومع ذلك، تقلصت هوامش التشغيل إلى حوالي 41% بسبب ارتفاع تكاليف البنية التحتية والاستثمار.

على مدار السنة الكاملة، بلغت إيرادات Meta 201 مليار دولار، بزيادة 22% عن 164.5 مليار دولار في 2024. بلغ صافي الدخل لعام 2025 حوالي 60.5 مليار دولار، بانخفاض طفيف عن 62.4 مليار دولار في العام السابق، وانخفضت ربحية السهم بحوالي 2% إلى 23.49 دولار، مما يعكس زيادة النفقات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي ومبادرات استراتيجية أخرى.

بالنسبة لعام 2026، قدمت إدارة Meta توجيهات تبرز استمرار النمو والاستثمار الكبير في الذكاء الاصطناعي. وتتوقع الشركة إيرادات للربع الأول من 2026 تتراوح بين 53.5 مليار و56.5 مليار دولار. أما بالنسبة للعام الكامل، فمن المتوقع أن تتراوح النفقات الإجمالية بين 162 مليار و169 مليار دولار، مع توقع أن تتراوح النفقات الرأسمالية بين 115 مليار و135 مليار دولار، تُخصص بشكل أساسي لمراكز البيانات والأجهزة المخصصة وبنية الذكاء الاصطناعي التحتية.

على الرغم من هذه التكاليف المرتفعة، تظل Meta واثقة من أن دخلها التشغيلي في 2026 سيتجاوز مستويات 2025، مما يشير إلى تفاؤل الإدارة بشأن الربحية طويلة الأمد مع استمرارها في الاستثمار بمحركات النمو المستقبلية.

يتوقع المحللون أن تبلغ ربحية السهم لشركة Meta حوالي 29.67 دولار للسنة المالية 2026، وهو انخفاض طفيف عن العام السابق، ولكنهم يتوقعون زيادة بنسبة 14% إلى 33.79 دولار في عام 2027.

توقعات المحللين لـ Meta Platforms

مؤخرًا، أعادت Citizens التأكيد على تصنيفها "تجاوز أداء السوق" لسهم Meta، وحددت سعرًا مستهدفًا قدره 900 دولار، مشيرة إلى ارتفاع التفاعل على Instagram كعامل رئيسي للنمو.

كما رفعت Freedom Capital Markets هدفها السعري لـ Meta إلى 825 دولارًا من 800 دولار، مع المحافظة على تصنيف "شراء" بعد الأداء القوي للشركة في الربع الرابع. وأشارت الشركة إلى أن Meta تجاوزت التوقعات عبر المؤشرات الرئيسية، مدعومة بقوة الطلب الإعلاني خلال موسم العطلات وتحسينات في كفاءة الإعلانات بفضل الذكاء الاصطناعي.

بشكل عام، تظل وول ستريت متفائلة للغاية بشأن META. من بين 56 محللًا يغطون السهم، يوصي 46 منهم بـ "شراء قوي"، ويقترح ثلاثة "شراء معتدل"، بينما يصنفه سبعة كمحايد "احتفاظ"، مما ينتج عنه تصنيف إجماعي "شراء قوي".

متوسط السعر المستهدف للمحللين لسهم META يبلغ 862.35 دولار، مما يشير إلى احتمال ارتفاع بنسبة 33%. أعلى هدف مسجل هو 1,144 دولار، والذي سيُمثل زيادة بنسبة 76% عن المستويات الحالية.