انخفضت إيرادات Dillard's (NYSE:DDS) عن توقعات الربع الرابع لعام 2025

نظرة عامة على أرباح Dillard’s للربع الرابع من عام 2025

أعلنت Dillard’s (NYSE:DDS)، سلسلة المتاجر الكبرى المعروفة، عن نتائج الربع الرابع للسنة الميلادية 2025 والتي لم تحقق توقعات السوق من حيث الإيرادات. بلغ إجمالي مبيعات الشركة 1.99 مليار دولار، ما يعكس انخفاضاً بنسبة 3% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. ومع ذلك، سجلت Dillard’s ربحية سهم وفقاً لمبادئ المحاسبة المقبولة (GAAP) بلغت 13.05 دولار، متجاوزة توقعات المحللين بنسبة 13.5%.

هل تتساءل إذا كانت Dillard’s استثماراً ذكياً في الوقت الحالي؟

أبرز نتائج Dillard’s للربع الرابع من عام 2025

• الإيرادات: 1.99 مليار دولار، أقل من توقعات المحللين البالغة 2.02 مليار دولار (انخفاض بنسبة 3% على أساس سنوي، وأقل بنسبة 1.5% من التقديرات)
• ربحية السهم وفقاً لـ GAAP: 13.05 دولار، متجاوزة متوسط التقديرات البالغ 11.49 دولار (أعلى بنسبة 13.5% من التوقعات)
• الربح المعدل قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA): 304 مليون دولار، متجاوزاً التوقعات البالغة 259.3 مليون دولار (هامش 15.3%، وتفوق بنسبة 17.3%)
• هامش التشغيل: 13%، وهو تحسن عن نسبة 11.7% في نفس الربع من العام الماضي
• هامش التدفق النقدي الحر: 9.6%، منخفضاً عن 17% قبل عام
• عدد المتاجر: 271 موقعاً بنهاية الربع، مقارنة بـ 272 قبل عام
• المبيعات في المتاجر نفسها: انخفضت بنسبة 1% على أساس سنوي، بما يتماشى مع اتجاه العام الماضي
• القيمة السوقية: 10.09 مليار دولار

صرَّح الرئيس التنفيذي William T. Dillard, II قائلاً: "حققنا أداءً قوياً هذا العام. وعلى الرغم من بيئة التجزئة الصعبة وتكاليف غير متوقعة، سجلنا هامش ربح إجمالي في التجزئة بلغ 40.8%. كما كافأنا المساهمين بأكبر توزيعات أرباح في تاريخنا واحتفظنا بحوالي 1.1 مليار دولار نقداً واستثمارات قصيرة الأجل في نهاية العام."

حول Dillard’s

تعمل Dillard’s بشكل أساسي في المناطق الجنوبية والغربية من الولايات المتحدة، وتقدم مجموعة متنوعة من الملابس ومنتجات التجميل والإكسسوارات والسلع المنزلية من خلال متاجرها الكبرى.

اتجاهات الإيرادات

النمو المستدام على المدى الطويل هو مؤشر رئيسي على قوة الشركة. يمكن لأي عمل أن يحقق ربعاً قوياً، لكن الأداء المستمر هو ما يميز رواد الصناعة.

مع إيرادات بلغت 6.56 مليار دولار خلال العام الماضي، تُعتبر Dillard’s بائع تجزئة من الفئة المتوسطة. قد يكون هذا الحجم في بعض الأحيان عائقاً مقارنة بالمنافسين الأكبر الذين يستفيدون من وفورات الحجم.

خلال السنوات الثلاث الماضية، واجهت Dillard’s تحديات في زيادة الطلب. فقد انخفضت المبيعات السنوية بنسبة 2.1%، ويرجع ذلك إلى قلة عدد المتاجر الجديدة وضعف الأداء في الفروع القائمة.

في الربع الأخير، سجلت Dillard’s انخفاضاً بنسبة 3% في الإيرادات على أساس سنوي، وجاءت المبيعات البالغة 1.99 مليار دولار أقل من توقعات وول ستريت.

وبالنظر إلى المستقبل، يتوقع المحللون زيادة متواضعة في الإيرادات بنسبة 1.6% خلال العام المقبل. وبينما يشير ذلك إلى أن إطلاق منتجات جديدة قد يساعد، إلا أن معدل النمو يظل أقل من متوسط القطاع.

تواصل التكنولوجيا تحويل كل الصناعات، مما يعزز الطلب على حلول البرمجيات التي تدعم المطورين في مجالات مثل إدارة السحابة وتكامل الوسائط وتوصيل المحتوى.

عمليات المتاجر

عدد المتاجر

يؤثر عدد المتاجر التي يديرها بائع التجزئة مباشرة على إمكاناته في المبيعات ومعدل نموه. أنهت Dillard’s الربع بعدد 271 موقعاً، محافظة على استقرار عدد متاجرها خلال العامين الماضيين، بينما وسع بعض المنافسين أعمالهم بشكل كبير.

عادةً ما يشير الحفاظ على عدد متاجر ثابت إلى استقرار الطلب والتركيز على الكفاءة التشغيلية لتعزيز الربحية.

أداء المبيعات في المتاجر نفسها

عدد المتاجر لا يروي القصة كاملة. أداء المتاجر القائمة والمبيعات عبر الإنترنت أمر بالغ الأهمية لفهم ما إذا كان ينبغي لبائع التجزئة التوسع أو إعادة الهيكلة. تقيس المبيعات في المتاجر نفسها، والتي تعتمد على حركة العملاء ومتوسط حجم المعاملة، النمو في المواقع القائمة.

خلال العامين الماضيين، شهدت Dillard’s انخفاضاً سنوياً متوسطاً بنسبة 1.3% في المبيعات في المتاجر نفسها، مما يشير إلى تراجع الطلب. إذا افتتحت الشركة متاجر جديدة فقط لتعزيز الإيرادات، فقد يكون ذلك مدعاة للقلق.

في الربع الأخير، انخفضت المبيعات في المتاجر نفسها بنسبة 1% على أساس سنوي، وهو ما يتماشى مع الاتجاهات الأخيرة.

ملخص أداء Dillard’s في الربع الرابع

تجاوزت Dillard’s التوقعات من حيث EBITDA وهامش الربح الإجمالي هذا الربع، لكن الإيرادات جاءت أقل من المتوقع. بشكل عام، كانت نتائج الربع متباينة، مع بقاء سعر السهم دون تغيير عند 643.94 دولار مباشرة بعد الإعلان.

هل سهم Dillard’s جذاب عند تقييمه الحالي؟ في حين أن النتائج الفصلية مهمة، إلا أن الأساسيات طويلة الأجل والتقييم يلعبان دوراً أكبر في قرارات الاستثمار.