تقرير يومي من Bitget UEX｜انتعاش قطاع البرمجيات؛ Meta وAMD توقعان اتفاقية شرائح ضخمة؛ تراجع سهم HP بأكثر من 6% بعد الإغلاق؛ Circle ستصدر نتائجها (25 فبراير 2026)

أولاً، الأخبار الساخنة

تحركات الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي

تصريحات مكثفة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي: الذكاء الاصطناعي قد يرفع سعر الفائدة المحايد

• أدلى العديد من أعضاء ورؤساء المجلس الفيدرالي بتصريحات حول سوق العمل ومسار التضخم: أشارت كوك إلى أن الذكاء الاصطناعي يسبب تحولًا بين الأجيال، وقد يؤدي إلى رفع سعر الفائدة المحايد على المدى القصير مع زيادة مخاطر التضخم؛ بينما ترى كولينز أن التضخم سينخفض في وقت لاحق من هذا العام؛ وأكد جولسبي ضرورة توفر المزيد من الأدلة على استمرار انخفاض التضخم، وإلا فلا ينبغي خفض الفائدة أكثر. تأثير السوق: توقعات خفض الفائدة تتركز أكثر على يونيو ويوليو، الدولار يحظى بدعم، عائدات سندات الخزانة الأمريكية تتعرض لضغوط قصيرة الأجل، وتقلبات الأصول الخطرة قد تبقى مرتفعة.

السلع العالمية

ارتفاع أسعار نقل النفط عالميًا إلى أعلى مستوى منذ ست سنوات تقريبًا

• إيجار الناقلات العملاقة VLCC من الشرق الأوسط إلى الصين تجاوز 170 ألف دولار يوميًا، أي أكثر بثلاث مرات من بداية العام؛ مفاوضات أمريكية-إيرانية، تغييرات في الإمدادات الجيوسياسية، وموجة طلب من ملاك السفن الكوريين تدفع الأسعار لأعلى مستوى منذ أبريل 2020. تأثير السوق: ارتفاع تكاليف نقل النفط الخام سينعكس على أسعار النفط النهائية، ما يدعم WTI وبرنت على المدى القصير، لكن إذا تقدمت المفاوضات بنجاح، قد يتراجع العلاوة الجيوسياسية.

السياسات الاقتصادية الكلية

ترامب في خطاب حالة الاتحاد يعلن تكفل شركات التكنولوجيا العملاقة بتكاليف الطاقة لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي

• توصلت الحكومة لاتفاق مع عدة شركات تكنولوجية (لم يتم الكشف عنها) بحيث تتحمل هذه الشركات تكاليف الكهرباء والبنية التحتية لمراكز البيانات الخاصة بها، لتجنب ارتفاع أسعار الكهرباء للمستهلكين؛ وأظهرت بيانات ADP أن متوسط الوظائف الجديدة في القطاع الخاص بلغ 12,750 وظيفة على مدار أربعة أسابيع، في تحسن مستمر لكن لا يزال أقل من ذروة العام الماضي. تأثير السوق: يخفف العبء عن المالية العامة والأسر، لكنه يزيد الضغط على نفقات رأس المال التكنولوجي، وتصبح استدامة حمى الاستثمار في الذكاء الاصطناعي محور اهتمام جديد للسوق.

ثانيًا، مراجعة السوق

أداء السلع والعملات الأجنبية

• الذهب الفوري: ارتفع بنسبة 0.18% ليصل إلى 5153 دولارًا للأونصة، ولا يزال في نطاق الصعود
• الفضة الفورية: ارتفعت بنسبة 0.2% لتصل إلى 87.42 دولارًا للأونصة
• نفط WTI: ارتفع بنسبة 0.72% ليصل إلى 66.11 دولارًا للبرميل، حيث تتوازن المفاوضات الجيوسياسية مع ارتفاع تكلفة النقل
• مؤشر الدولار الأمريكي: انخفض بنسبة 0.07% ليصل إلى 97.83، حيث وفرت تصريحات الاحتياطي الفيدرالي الحذرة دعمًا

أداء العملات الرقمية

• BTC: انخفض بنحو 1.05% ليبلغ حوالي 64189 دولارًا، اختبار دعم قصير الأجل بعد أربعة أيام من التراجع
• ETH: انخفض بنحو 0.7% ليبلغ حوالي 1850 دولارًا، خاصية بيتا زادت من حدة الهبوط
• إجمالي القيمة السوقية للعملات الرقمية: ارتفعت بنحو 0.2% لتبلغ 2.29 تريليون دولار، ولا تزال شهية المخاطرة ضعيفة
• حالات التصفية في السوق: إجمالي التصفية حوالي 340 مليون دولار، مع هيمنة صفقات الشراء الطويلة بـ 249 مليون دولار، وتركيز التصفية في العقود الطويلة

أداء مؤشرات الأسهم الأمريكية

• مؤشر داو جونز: ارتفع بنسبة 0.76% ليصل إلى 49174.5 نقطة، واصل الارتداد ليعوض خسائر اليوم السابق
• ستاندرد آند بورز 500: ارتفع بنسبة 0.77% ليصل إلى 6890.07 نقطة، الأسهم البرمجية والتقنية تقود الصعود
• ناسداك: ارتفع بنسبة 1.04% ليصل إلى 22863.68 نقطة، مدفوعًا بقطاع تطبيقات الذكاء الاصطناعي

تحركات عمالقة التكنولوجيا

• AAPL: +2% أو أكثر، شائعات حول إطلاق MacBook Pro بشاشة لمس في الخريف تدعم السهم
• AMZN: +1% أو أكثر، المعنويات الإيجابية العامة في قطاع التكنولوجيا تدعم السهم
• GOOGL: انخفض بنسبة 0.19%، وقع اتفاقية "طاقة" لمدة 20 عامًا مع AES لدعم خدمات جوجل السحابية وتوسعة أعمال الذكاء الاصطناعي عالميًا، ويظل التقييم إيجابيًا على المدى المتوسط والطويل
• META: ارتفاع ملحوظ، صفقة ضخمة مع AMD في مجال الشرائح حفزت السهم مباشرة
• MSFT: +1% أو أكثر، ارتداد قوي في قطاع البرمجيات يدعم الشركة
• NVDA: ارتفاع طفيف بنسبة 0.68%، حالة ترقب قوية قبل إعلان النتائج المالية
• TSLA: +2% أو أكثر، استفاد من تناوب القطاعات. السبب الأساسي: إشارات من مؤتمر Anthropic تؤكد "التعاون وليس الاستبدال"، مما خفف المخاوف بشأن أسهم البرمجيات، بالإضافة إلى اتفاقية Meta-AMD الضخمة التي عززت موضوع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

مراقبة تقلبات القطاعات

قطاع البرمجيات/تطبيقات الذكاء الاصطناعي يقود الارتفاع

• أسهم ممثلة: Figma +11%، Roblox +7%، Salesforce +4%
• عوامل الدفع: إطلاق Anthropic لوكلاء أعمال مخصصين والتعاون مع شركات البرمجيات التقليدية، وترى مؤسسات مثل Wedbush أن خطر استبدال الذكاء الاصطناعي لتدفقات العمل الحالية قد تم المبالغة في تقديره

قطاع التخزين/الذاكرة تراجع ملحوظ

• أسهم ممثلة: SanDisk(SNDK) -4.2%، Micron تراجع طفيف، HPQ انخفضت بعد ساعات التداول بأكثر من 5.75%
• عوامل الدفع: هجوم Citron Research بالبيع على المكشوف أشار إلى أن دورة NAND تم تفسيرها خطأ على أنها حصن للذكاء الاصطناعي، وتوقعات إصلاح قدرة سامسونج تزيد الضغط على العرض؛ نتائج HPQ المالية أظهرت أن ارتفاع تكاليف الذاكرة يثقل التوقعات

ثالثًا، تحليل معمق للأسهم الفردية

1. Meta Platforms - اتفاقية ضخمة مع AMD في مجال "الشرائح + حقوق الملكية"

ملخص الحدث: أعلنت Meta عن توقيع اتفاقية متعددة السنوات مع AMD لنشر قدرة حوسبة تصل إلى 6 جيجاواط باستخدام معالجات AMD Instinct GPU، بقيمة طلبات تبلغ حوالي 60 مليار دولار؛ كما حصلت Meta على حق شراء حتى 160 مليون سهم عادي من AMD بسعر 0.01 دولار للسهم (حوالي 10% من الأسهم)، وهو إنجاز بارز. أول شحنة ستتم في النصف الثاني من 2026 باستخدام معالج GPU بتصميم MI450 مخصص وVenice CPU.

تفسير السوق: ترى المؤسسات أن هذه الخطوة تساعد AMD على تسريع اللحاق بـ Nvidia في سوق شرائح الذكاء الاصطناعي، كما أن الربط بحقوق الملكية يعزز التعاون الاستراتيجي بين الطرفين ويخفف القلق بشأن قدرة AMD التنافسية على المدى الطويل.

نصيحة استثمارية: اتجاه تنوع نفقات رأس المال في الذكاء الاصطناعي واضح، وهناك مجال لإعادة تقييم شركات الشرائح من الدرجة الثانية مثل AMD، ويُنصح بالتركيز على المستفيدين في سلسلة التوريد.

2. AMD - صفقة شرائح ضخمة بقيمة 60 مليار دولار مع Meta وربط حقوق الملكية

ملخص الحدث: تفاصيل الاتفاقية كما سبق، وارتفع سهم AMD خلال التداول بأكثر من 8.77% ليغلق عند مستوى مرتفع.

تفسير السوق: تعتبر وول ستريت هذه الصفقة ثاني "صفقة من مستوى Nvidia" لـ AMD، مع تصميم warrant قائم على الأداء، مما يعزز يقين الإيرادات وسعر السهم على المدى الطويل. 

نصيحة استثمارية: محفزات قوية على المدى القصير، وعلى المدى المتوسط والطويل يجب متابعة تقدم الشحنات الفعلية، وتناسب موضوع أجهزة الذكاء الاصطناعي.

3. HP Inc - إيرادات الربع الأول تفوق التوقعات لكن تكاليف الذاكرة تثقل التوقعات المستقبلية

ملخص الحدث: إيرادات الربع الأول للسنة المالية 2026 بلغت 14.44 مليار دولار بزيادة سنوية 6.9% متجاوزة التوقعات؛ توجيهات ربحية السهم غير المتوافقة مع GAAP للربع الثاني بين 0.70-0.76 دولار، بمتوسط أقل من التوقعات البالغة 0.75 دولار، وتوجيهات العام بالكامل تبقى لكن عند الحد الأدنى. أوضح المدير المالي أن أسعار الذاكرة مستمرة في الارتفاع وتشكل ضغوطًا رئيسية. تراجعت الأسهم بعد ساعات التداول بأكثر من 6%.

تفسير السوق: خفضت المؤسسات توقعات الأرباح على المدى القصير، وأكدت أن ضغوط التكلفة الدورية تتجاوز انتعاش الطلب.

نصيحة استثمارية: الأساسيات في أعمال الكمبيوتر والطباعة قوية، ويُنصح بمراقبة نقطة تحول أسعار الذاكرة، وتناسب التداول على المدى المتوسط.

4. Alibaba - إطلاق سلسلة نماذج Qwen 3.5 متوسطة الحجم من Tongyi Qianwen

ملخص الحدث: أطلق فريق Qwen سلسلة Qwen3.5 من النماذج متوسطة الحجم (Flash، 35B-A3B، 122B-A10B، 27B وغيرها) بهيكل هجين، مع انخفاض كبير في عدد المعاملات النشطة، وأداء أفضل في المهام الذكية مقارنة بالجيل السابق، ودعم السياق يصل إلى مليون token.

تفسير السوق: النهج المفتوح المصدر والكفاءة يعزز القدرة التنافسية للذكاء الاصطناعي المحلي مع ميزة تكلفة واضحة.

نصيحة استثمارية: تسارع تطبيقات الذكاء الاصطناعي في الصين، ويُنصح بمراقبة فرص Alibaba Cloud والنظام البيئي المرتبط بها على المدى الطويل.

5. Circle - نتائج الربع الرابع الرائدة في مجال العملات المستقرة على وشك الصدور

ملخص الحدث: ستعلن Circle (CRCL) نتائج الربع الرابع والسنة المالية 2025 قبل افتتاح السوق في 25 فبراير، وقد تجاوزت قيمة USDC المتداولة 74 مليار دولار، أي تضاعفت سنويًا.

تفسير السوق: يركز السوق على تأثير بيئة أسعار الفائدة على عائدات الاحتياطيات، وما إذا كان نمو أعمال الدفع سيعوض ذلك.

نصيحة استثمارية: لا يزال اتجاه توسيع النظام البيئي للعملات المستقرة قائمًا، ويُنصح بمراقبة حصة USDC في السوق وتقدم تنويع الإيرادات.

رابعًا، تحركات مشاريع العملات الرقمية

1. نتائج Circle للربع الرابع على وشك الصدور، وقيمة USDC المتداولة تواصل النمو بشكل مضاعف.
2. تحليل: "فجوة القيمة العادلة" للبيتكوين تشير إلى 45 ألف دولار، مخاوف الذكاء الاصطناعي تؤثر سلبًا على الأسهم والذهب
3. استحواذ Bitwise على مزود خدمة التكديس Chorus One، وتعزيز استراتيجيتها في التكديس متعدد السلاسل
4. قيمة TVL لدي فاي في نظام الإيثيريوم البيئي تشهد تعافيًا طفيفًا لكنها لا تزال تحت الضغط.
5. بدأ تداول ETF الفوري لـ SUI من 21Shares في ناسداك

خامسًا، تقويم السوق اليوم

جدول مواعيد إصدار البيانات

إعلانات الأحداث الهامة

• تقرير Circle المالي: يصدر قبل افتتاح السوق - تطورات قيمة USDC وأعمال الدفع
• تقرير NVIDIA المالي: يصدر بعد إغلاق السوق - نقطة حاسمة في التحقق من الطلب على الذكاء الاصطناعي
• خطاب حالة الاتحاد لترامب: مساءً بتوقيت الساحل الشرقي الأمريكي - تفاصيل سياسة الطاقة الخاصة بالذكاء الاصطناعي

رأي معهد Bitget للأبحاث:

قطاع البرمجيات في سوق الأسهم الأمريكية ارتد بقوة بعد مؤتمر Anthropic، وارتفعت المؤشرات الثلاثة الرئيسية مما يعكس تقبل السوق السريع لسردية "التعاون وليس الاستبدال" في الذكاء الاصطناعي؛ صفقة Meta-AMD الضخمة بقيمة 60 مليار دولار عززت الثقة في سلسلة توريد الشرائح، لكن مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي يواصلون إرسال إشارات بارتفاع سعر الفائدة المحايد، مما يجعل مسار خفض الفائدة أكثر حذرًا. المعادن الثمينة والنفط الخام مدعومان بعوامل جيوسياسية وتكلفة النقل، والدولار الأمريكي ارتفع بشكل طفيف. بشكل عام، ترى المؤسسات أن الارتداد الحالي هو تصحيح تقني وليس انعكاسًا للاتجاه، ويُنصح المستثمرون بمراقبة تقرير NVIDIA المالي وتنفيذ سياسة الطاقة لترامب لتوجيه شهية المخاطرة، ومن المرجح أن تبقى التقلبات مرتفعة على المدى القصير، ويمكن تحقيق التوازن بين أجهزة الذكاء الاصطناعي والأصول الدفاعية في التخصيص.

إخلاء المسؤولية: تم جمع المحتوى أعلاه بواسطة بحث الذكاء الاصطناعي وتم التحقق منه من قبل البشر فقط للنشر، ولا يُعد أيًا من ذلك نصيحة استثمارية.