سترلينج أم جرانيت: أي سهم للبنية التحتية يقدم فرصة استثمارية أفضل؟

101 finance2026/02/25 15:16

عرض النسخة الأصلية

By:101 finance

البناء المدني في الولايات المتحدة: نظرة عامة على السوق

تُعد الاستثمارات العامة القوية المستمرة والطلب المستقر من القطاع الخاص من المحركات الرئيسية في قطاع البناء المدني في الولايات المتحدة، حيث تدعم المشاريع في مجالات النقل، وبنية المياه التحتية، وتطوير المواقع الكبرى. وفي هذا السياق، برزت Sterling Infrastructure, Inc. (STRL) وGranite Construction Incorporated (GVA) كأطراف فاعلة بارزة. كلا الشركتين في موقع جيد للاستفادة من خطوط المشاريع الممتدة لعدة سنوات، بفضل تركيزهما على تقديم العطاءات الانتقائية، وتحسين الهوامش، والتميز التشغيلي. وتتمحور استراتيجياتهم حول اختيار المشاريع وتنفيذها بانضباط، بهدف تحقيق نمو وربحية مستدامين.

Sterling Infrastructure: محركات النمو

يقع المقر الرئيسي لشركة Sterling Infrastructure في ولاية تكساس، وقد شهدت الشركة استمرار قوة الطلب على خدماتها عبر قطاعات النقل والمرافق وتطوير المواقع الحيوية. وقد شكل قطاع البنية التحتية الإلكترونية للشركة، والذي يشمل مراكز البيانات ومرافق التصنيع والتوزيع، محركاً أساسياً للنمو، مما يجعل Sterling متماشية مع الأسواق ذات الإمكانيات العالية المدفوعة بالتحول الرقمي والتوسع الصناعي. وقد ساهم تركيز Sterling على المشاريع الكبيرة والمعقدة والتنفيذ الموثوق في تحقيق أداء تشغيلي متسق في ظل استمرار قوة الإنفاق على البنية التحتية.

في الربع الثالث من عام 2025، ارتفعت إيرادات Sterling من مشاريع مراكز البيانات بأكثر من 125% مقارنة بالعام السابق، مما يعكس زيادة الطلب على المنشآت واسعة النطاق. وأبلغت الشركة عن حافظة طلبات موقعة بقيمة 2.6 مليار دولار، بزيادة قدرها 64% على أساس سنوي. وعند تضمين الجوائز المتوقعة والمراحل المستقبلية للمشاريع العملاقة الجارية، يتجاوز إجمالي الأعمال المحتملة لشركة Sterling مبلغ 4 مليارات دولار، مما يوفر رؤية قوية للإيرادات المستقبلية في القطاعات الحيوية والصناعية.

رغم هذه النقاط القوية، تواجه Sterling بعض التحديات مثل تباطؤ النشاط في الأسواق السكنية وتأخر إصدار التصاريح لبعض المشاريع الكبيرة، مما قد يؤثر على توقيت تنفيذ المشاريع. بالإضافة إلى ذلك، فإن تعقيد المشاريع وبيئات العطاءات التنافسية يفرضان مخاطر على التنفيذ، خاصة مع تقلب توافر العمالة وتكاليف المدخلات، مما قد يؤثر على الهوامش إذا تغيرت الجداول الزمنية.

وبالنظر إلى المستقبل، تتوقع Sterling أن يدفع خطها القوي في مراكز البيانات والتجارة الإلكترونية والتصنيع النمو حتى عام 2026 وما بعده. ومع تقدم المشاريع الكبرى متعددة المراحل وحفاظ العملاء على التزاماتهم الاستثمارية، فإن الشركة في وضع جيد لمواصلة التوسع وتعزيز استقرار الإيرادات.

Granite Construction: التموضع الاستراتيجي

يقع مقر Granite Construction في ولاية كاليفورنيا، وتستفيد الشركة من الإنفاق المستمر على البنية التحتية العامة، والمدعوم بتمويل قطاع النقل ونهج منضبط في اختيار المشاريع. وتستهدف الشركة المشاريع عالية الجودة في أسواقها الرئيسية، مع إعطاء الأولوية لهياكل العقود التي تعزز التعاون وتقلل من مخاطر التنفيذ. وتوفر عمليات البناء وإنتاج المواد المتكاملة رأسياً لدى Granite سيطرة أكبر وإمكانيات أعلى للهوامش في مشاريع البنية التحتية الكبيرة.

مع نهاية الربع الرابع من عام 2025، أفادت Granite عن حافظة مشاريع ومواد (CAP) قياسية بقيمة 7 مليارات دولار، بزيادة قدرها 31.6% عن العام السابق. وتشكّل المشاريع ذات القيمة الأفضل نحو نصف هذه الحافظة، مما يشير إلى تحول استراتيجي نحو العقود التي توفر هوامش أعلى ومخاطر أقل. ونمت إيرادات قطاع البناء بنسبة 14% على أساس سنوي لتصل إلى 940 مليون دولار، مما يعكس نجاح تنفيذ المشاريع وتحسن جودة الحافظة. وتضمن هذه الحافظة المتنامية وضوحاً قوياً للإيرادات مع استمرار توافر تمويل البنية التحتية.

ومع ذلك، فإن مشاركة Granite في مشاريع عامة كبيرة ومعقدة تجلب معها عدم يقين على مستوى التنفيذ والتوقيت. ويمكن لعوامل مثل الطقس، أو تغييرات سياسات البنية التحتية الفيدرالية، أو معدلات إتمام المشاريع المتقلبة أن تؤثر على اتجاهات الإيرادات قصيرة الأجل. كما تواصل الشركة دمج عمليات الاستحواذ الأخيرة والتركيز على الحفاظ على هوامش مستمرة.

وبالنظر إلى المستقبل، تتوقع Granite استمرار نمو الإيرادات وتحسن الهوامش، مدعومة بمزيجها عالي الجودة من المشاريع، والاستثمارات في المواد، وتخصيص رأس المال الحكيم. ومع التمويل العام الموثوق وحافظة المشاريع التعاونية المتنامية، فإن Granite في وضع جيد للحفاظ على زخمها التشغيلي للعام القادم.

أداء الأسهم ومقارنة التقييم

خلال الأشهر الستة الماضية، تفوقت أسهم Sterling على كل من Granite وقطاع البناء الأوسع، كما هو موضح في الرسم البياني أدناه.

المصدر: Zacks Investment Research

أما من حيث التقييم، فقد تم تداول أسهم Sterling باستمرار عند مضاعف السعر إلى الأرباح (P/E) المتوقع لمدة 12 شهراً أعلى من Granite على مدار العام الماضي.

المصدر: Zacks Investment Research

تشير هذه المؤشرات الفنية إلى أن Sterling تقدم مسار نمو أقوى ولكن بتقييم مرتفع، بينما توفر Granite نمواً أبطأ مع تقييم أكثر جاذبية.

اتجاهات تقديرات ربحية السهم: STRL مقابل GVA

تشير تقديرات المحللين الأخيرة إلى أنه تم رفع توقعات أرباح السهم (EPS) لشركة Sterling لعام 2026 إلى 12.25 دولار من 11.95 دولار خلال الشهر الماضي، مما يشير إلى نمو متوقع في الأرباح بنسبة 17.2% ونمو متوقع في الإيرادات بنسبة 18.8%.

اتجاه ربحية السهم لشركة Sterling

المصدر: Zacks Investment Research

في المقابل، تم تعديل تقدير ربحية السهم لشركة Granite لعام 2026 إلى 6.35 دولار من 6.38 دولار، مما يعكس نمو متوقع في الأرباح بنسبة 16.2% على أساس سنوي.

اتجاه ربحية السهم لشركة Granite

المصدر: Zacks Investment Research

أي من أسهم البنية التحتية أكثر جاذبية؟

من المتوقع أن يستفيد كل من Sterling وGranite من الاستثمارات المستمرة في البنية التحتية الأمريكية، لكن آفاقهم على المدى القريب تختلف. فالنمو لدى Sterling مدفوع بشكل متزايد بالمشاريع الحيوية، وخاصة في مراكز البيانات والتطويرات الصناعية الكبيرة، وذلك بدعم من حافظة مشاريع متنامية وتسارع الإيرادات في قطاع البنية التحتية الإلكترونية. أما Granite، فلديها تعرض أكبر لمشاريع النقل العام والأعمال المدنية، مع حافظة قياسية ونسبة متزايدة من العقود ذات القيمة الأفضل التي تعزز وضوح الرؤية واستقرار الهوامش.

من منظور زخم الأرباح، تبرز Sterling مع تعديلات تصاعدية لتقديرات ربحية السهم لعام 2026 ونمو إيرادات متوقع أقوى. أما تقديرات Granite فقد تراجعت، مما يشير إلى نظرة أكثر حذراً رغم الأداء التشغيلي القوي وتحسين الحافظة.

حالياً، تحمل Sterling تصنيف Zacks رقم 2 (شراء)، بينما تصنف Granite بتصنيف Zacks رقم 4 (بيع)، مما يجعل Sterling الخيار الأكثر جاذبية للمستثمرين الباحثين عن زخم أرباح أعلى وتعرض لقطاعات البناء الأسرع نمواً.

اطلع على القائمة الكاملة لأسهم Zacks #1 (شراء قوي) من هنا.

تسليط الضوء على أبرز أسهم أشباه الموصلات

شركة أقل شهرة متخصصة في منتجات أشباه الموصلات—مختلفة عن عمالقة الصناعة مثل NVIDIA—تستعد للاستفادة من موجة النمو القادمة في السوق. ومع ازدياد الاهتمام بها، فإنها تمثل فرصة جذابة للمستثمرين.

مع نمو قوي في الأرباح وقاعدة عملاء تتوسع بسرعة، فإن هذه الشركة في وضع ممتاز لتلبية الطلب المتزايد في مجالات الذكاء الاصطناعي والتعلم الآلي وإنترنت الأشياء. من المتوقع أن ينمو سوق أشباه الموصلات العالمي من 452 مليار دولار في عام 2021 إلى 971 مليار دولار بحلول عام 2028.

اكتشف هذا السهم مجاناً >>