الشراء الفني بالإضافة إلى التعريفات الجمركية والمخاطر الجيوسياسية يدفع الفضة لتسجل أعلى مستوى في ثلاثة أسابيع

موقع هويتونغ 26 فبراير—— خلال جلسة تداول الأسهم الأمريكية، وبدعم من تدفق عمليات الشراء الفنية، ومخاوف التضخم الناجمة عن سياسات الرسوم الجمركية الأمريكية، واستمرار تصاعد التوترات الجيوسياسية بين الولايات المتحدة وإيران، شهدت سوق المعادن الثمينة انتعاشًا جماعيًا، حيث ارتفع سعر الذهب بشكل كبير، وقادت الفضة الارتفاع مجددًا مسجلة أعلى مستوى لها في ثلاثة أسابيع، وأصبح الطلب على الأصول الآمنة المحرك الرئيسي لجولة صعود المعادن الثمينة هذه.

يوم الأربعاء (25 فبراير) قبيل وبعد منتصف جلسة التداول الأمريكية، ارتفعت أسعار المعادن الثمينة على نطاق واسع، وبدعم من تدفقات رؤوس الأموال الباحثة عن الأمان، ارتفع الذهب الفوري بنسبة 1.1% ليبلغ 5205.14 دولار للأونصة؛ فيما ارتفعت عقود الذهب الأمريكية الآجلة تسليم أبريل بنسبة 0.9% خلال الجلسة لتصل إلى 5224.60 دولار للأونصة.



أشار تحليل السوق إلى أن الاتجاه الفني للذهب على المدى القصير يميل بشكل متزايد للصعود، مما يجذب المتداولين الفنيين للدخول مجددًا في مراكز شراء، كما أن عدم اليقين الجيوسياسي ومخاطر التضخم الناتجة عن الرسوم الجمركية وفرت للذهب دعمًا مزدوجًا كملاذ آمن.

وكانت الفضة الأقوى في موجة الصعود هذه، لتصبح القائد بين المعادن الثمينة، حيث ارتفعت الفضة الفورية بنسبة 3.8% لتبلغ 90.67 دولار للأونصة، ولامست خلال الجلسة 90.43 دولار، مسجلة أعلى مستوى في ثلاثة أسابيع، بزيادة 2.954 دولار عن الجلسة السابقة.

وراء صعود المعادن الثمينة هذه المرة، اجتمع عدد من العوامل السلبية التي أثارت زيادة في مشاعر التوجه للأصول الآمنة. فمن جهة، بدأت الولايات المتحدة اعتبارًا من 24 فبراير رسميًا في فرض رسوم جمركية مؤقتة بنسبة 10% على جميع الواردات العالمية، وكشف مسؤولون في البيت الأبيض أن إدارة ترامب تخطط لرفع هذا المعدل إلى 15% مستقبلاً.

قال بارت ميليك، رئيس استراتيجية السلع العالمية في TD Securities، إن سياسات الرسوم الجمركية وارتفاع أسعار النفط سيدفعان التضخم للصعود، ومع مخاطر النزاعات الجيوسياسية المحتملة، يتجه المستثمرون إلى الذهب كوسيلة للتحوط، مما أصبح سببًا رئيسيًا وراء ارتفاع أسعار الذهب. كما ذكر ترامب في خطاب حالة الاتحاد أن معظم الدول والشركات ترغب في الحفاظ على الاتفاقيات الحالية مع الولايات المتحدة بشأن الرسوم الجمركية والاستثمارات، مما أثار مخاوف السوق من استدامة هذه السياسات على المدى الطويل.

ومن جهة أخرى، تستمر التوترات الجيوسياسية بين الولايات المتحدة وإيران في التصاعد، لتصبح دافعًا آخر للطلب على الأصول الآمنة. فعلى الرغم من أن إيران والولايات المتحدة تعتزمان عقد الجولة الثالثة من المفاوضات النووية في جنيف بسويسرا بتاريخ 26 فبراير، وأعرب نائب الرئيس الأمريكي فانس عن أمله في حل القضية دبلوماسيًا، إلا أن الجانب الأمريكي لم يستبعد خيار استخدام القوة. كما أوضح ترامب سابقًا أسبابًا محتملة لاتخاذ إجراء عسكري ضد إيران، قائلاً إنه لن يسمح لإيران بامتلاك أسلحة نووية، وفي الفترة الأخيرة تجمع القوات الأمريكية بشكل مكثف حول إيران، وتشكل حاملة طائرات أمريكية ثنائية التواجد البحري، كما دعت عدة دول أوروبية مواطنيها لمغادرة إيران، ما زاد من مخاوف السوق بشأن الصراع الجيوسياسي، وعزز المزيد من عمليات الشراء للملاذات الآمنة في المعادن الثمينة.

ومن الجدير بالذكر أن أداء الأسواق الخارجية قدم أيضًا دعمًا لصعود المعادن الثمينة، فقد ضعف مؤشر الدولار بشكل طفيف في ذلك اليوم، وسجل عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات 4.05%، وتراجعت أسعار النفط الخام قليلاً لتتداول بالقرب من 65.38 دولار للبرميل، ما عزز جاذبية المعادن الثمينة المقومة بالدولار بفضل ضعف العملة الأمريكية. ومع ذلك، فإن التصريحات المتشددة لرئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن، سوزان كولينز، حدت إلى حد ما من مساحة صعود الذهب، حيث أشارت إلى تحسن سوق العمل الأمريكي، واستمرار مخاطر التضخم، ومن المرجح أن تظل أسعار الفائدة دون تغيير لفترة من الوقت.


(الرسم البياني اليومي لذهب COMEX - المصدر: موقع يي هويتونغ)

من الناحية الفنية، يتمتع اتجاه المعادن الثمينة الصاعد على المدى القصير بوضوح. والهدف الصاعد التالي لمراكز الشراء في عقود الذهب الآجلة لشهر أبريل هو الثبات فوق مستوى المقاومة الرئيسي عند 5400.00 دولار، مع أول مقاومة عند أعلى مستوى للأسبوع الحالي 5269.40 دولار، وأول دعم عند أدنى مستوى للأسبوع الحالي 5109.50 دولار؛ أما مراكز الشراء في عقود الفضة الآجلة لشهر مارس فتهدف للوصول إلى مستوى المقاومة الرئيسي 100.00 دولار، مع أول مقاومة عند أعلى مستوى ليلي 91.18 دولار، وأول دعم عند 86.505 دولار. ومن بين آليتي التسعير الرئيسيتين في سوق الذهب، وبسبب التعديلات الموسمية في المراكز والسيولة بنهاية العام، فإن أكثر عقود الذهب نشاطًا في بورصة شيكاغو التجارية حاليًا هو عقد ديسمبر.


(الرسم البياني اليومي لفضة COMEX - المصدر: موقع يي هويتونغ)

وفيما يتعلق بالاتجاه المستقبلي للمعادن الثمينة، تتباين آراء المؤسسات لكن الميل الغالب هو التفاؤل. فقد أشار بنك أمريكا في تقريره إلى أن وتيرة زيادة المستثمرين لمراكز الذهب تباطأت مؤخرًا، ومن المتوقع أن يشهد سعر الذهب مرحلة تصحيحية مؤقتة في الربيع، إلا أن حالة عدم اليقين المتعلقة بسياسات الرسوم الجمركية ستجعل هذه الفترة قصيرة نسبيًا، كما أن ضغوط التضخم الناتجة عن الرسوم ستستمر في الحد من انخفاض أسعار الذهب. كما أعرب البنك عن تفاؤله حيال الاتجاه الطويل الأمد للمعادن الثمينة، متوقعًا أن يتجاوز سعر الذهب 6000 دولار للأونصة خلال الـ 12 شهرًا القادمة، وأن تعاود أسعار الفضة اختراق حاجز 100 دولار للأونصة هذا العام.

وباعتبارها أصلًا تقليديًا للملاذ الآمن وأداة تحوط ضد التضخم، يبرز مجددًا دور الذهب في فترات عدم اليقين الاقتصادي والجيوسياسي، كما أن الإشارات الفنية الصاعدة وتفاؤل المؤسسات على المدى الطويل جعلت أداء سوق المعادن الثمينة يحظى بمتابعة واسعة.