أبرز نتائج التقرير المالي للربع الرابع من السنة المالية 2026 لشركة Nvidia: الإيرادات ارتفعت بنسبة 73% متجاوزة التوقعات، مراكز البيانات سجلت نمواً بنسبة 75%، والتوجيهات للربع الأول تصل إلى مستوى قياسي جديد بـ 78 مليار دولار

وجهات النظر الأساسية：

NVIDIA (NVDA.US) تقرير الأرباح للربع الرابع من السنة المالية 2026 تجاوز التوقعات بالكامل، حيث بلغت الإيرادات 68.127 مليار دولار، بنمو سنوي قدره 73%، متجاوزة التوجيه المتوسط للشركة البالغ 65 مليار دولار وتوقعات المحللين البالغة 65.84 مليار دولار (بزيادة حوالي 3%). وارتفع ربح السهم غير المحسوب وفقاً لمبادئ المحاسبة المقبولة بشكل عام (non-GAAP) بأكثر من 80% عن العام السابق، متجاوزاً توقعات المحللين بحوالي 5.9%. ساهمت أعمال مراكز البيانات بأكثر من 90% من الإيرادات، مما دفع النمو العام بقوة. وبلغت الإيرادات السنوية 215.938 مليار دولار، بزيادة سنوية قدرها 65%، محققة أعلى مستوى تاريخي. وقدمت الشركة توجيه متوسط لإيرادات الربع الأول من السنة المالية 2027 بقيمة 78 مليار دولار (بنمو سنوي متسارع إلى حوالي 76.9%)، متجاوزاً بكثير إجماع المحللين البالغ 72.78 مليار دولار. ارتفع سعر السهم خلال التداول بأكثر من 1%، وارتفع بعد الإغلاق بنحو 4%، لكنه تراجع بعد المؤتمر الهاتفي للأرباح، مما يعكس استمرار حذر السوق بشأن استدامة الطلب على الذكاء الاصطناعي.

حالياً Bitget في ذروة موسم الأسهم الأمريكية: أقل معدلات رسوم في السوق (صانع 0 / آخذ حتى 0.0065%)

تفصيل محدد

1. أداء الإيرادات والأرباح الكلي
   • إيرادات الربع الرابع: 68.127 مليار دولار، بنمو سنوي قدره 73%، متجاوزة التوجيه المتوسط البالغ 65 مليار دولار وتوقعات المحللين البالغة 65.84 مليار دولار (بأكثر من 3%).
   • الإيرادات السنوية: 215.938 مليار دولار، بزيادة سنوية قدرها 65%، وتسجيل رقم قياسي سنوي جديد.
   • هامش الربح الإجمالي غير المحسوب وفقاً لمبادئ المحاسبة المقبولة بشكل عام (non-GAAP) للربع الرابع: 75.2%، بزيادة 1.7 نقطة مئوية سنوياً، و1.6 نقطة مئوية فصلياً، متجاوزاً توقعات المحللين البالغة 75.0%، وهو أعلى مستوى منذ الربع الثاني من عام 2025.
   • الهامش الإجمالي السنوي غير-GAAP: 71.3%، بانخفاض 4.2 نقطة مئوية سنوياً، ويرجع ذلك أساساً إلى الانتقال المنصتي وصعود سلسلة التوريد.
   • ربحية السهم غير-GAAP للربع الرابع: نمو سنوي بأكثر من 80%، متجاوزة توقعات المحللين بنحو 5.9%.
   • لم يتم الكشف عن بيانات التدفق النقدي الحر والدخل التشغيلي بشكل محدد.
2. أداء أعمال مراكز البيانات
   • إيرادات الربع الرابع: 62.314 مليار دولار، بنمو سنوي قدره 75% (تسارع من 66% في الربع السابق)، متجاوزاً توقعات المحللين البالغة حوالي 60.36 مليار دولار، وتشكل أكثر من 90% من إجمالي الإيرادات.
   • أعمال الحوسبة في مراكز البيانات: 51.334 مليار دولار، بنمو سنوي قدره 58% (تحسن طفيف من 56% في الربع الماضي).
   • أعمال الشبكات في مراكز البيانات: 10.98 مليار دولار، بنمو سنوي قدره 263% (تسارع كبير من 162% في الربع السابق)، والدوافع الرئيسية هي بنية الحوسبة NVLink بأنظمة GB200/GB300، بالإضافة إلى نمو منصتي Ethernet وInfiniBand.
   • حصة إيرادات شركات السحابة فائقة الحجم (Hyperscaler) تجاوزت قليلاً 50%، لكن النمو جاء أكثر من عملاء مراكز البيانات الآخرين، مما يعكس تنوع مصادر الطلب بشكل أكبر.
3. أداء الأقسام الأخرى
   • أعمال الألعاب: إيرادات الربع الرابع 3.727 مليار دولار، بنمو سنوي قدره 47% (تسارع من 30% في الربع السابق)، لكن بانخفاض فصلي 13%، وأقل من توقعات المحللين البالغة 4.01 مليار دولار. السبب الرئيسي هو تراجع طبيعي في مخزون القنوات بعد الإجازات؛ يوجد طلب قوي على Blackwell، لكن الربع الأول وما بعده سيواجهان قيوداً في الإمداد.
   • أعمال التصوير الاحترافي: إيرادات الربع الرابع 1.321 مليار دولار، بنمو سنوي قدره 159% (تسارع كبير من 56% في الربع السابق)، متجاوزة توقعات المحللين البالغة 0.771 مليار دولار، وبنمو فصلي 74%، والدافع الرئيسي هو منتجات Blackwell.
4. الخطط المستقبلية
   
   • رفع الرئيس التنفيذي Jensen Huang هدف إيرادات الشرائح: أوضح أنه سيتم تجاوز الهدف السابق البالغ 500 مليار دولار (المحدد أصلاً للطلبات التي تشمل شرائح Rubin للفترة 2025-2026)، وصرح بأن "الإمدادات ستلبي الطلب في العام المقبل". وشدد على الارتفاع الحاد في الطلب على الحوسبة بالذكاء الاصطناعي وانفجار التطبيقات، حيث يتسابق العملاء للاستثمار في قدرات الذكاء الاصطناعي.
5. توجيهات الربع القادم (الربع الأول للسنة المالية 2027)
   • توجيه الإيرادات: متوسط 78 مليار دولار (نطاق 76.44-79.56 مليار دولار، ±2%)، بنمو سنوي حوالي 76.9% (تسارع عن الربع الرابع)، متجاوزاً بكثير إجماع المحللين البالغ 72.78 مليار دولار وتوقعات المشترين المتفائلة بين 74-75 مليار دولار (بزيادة حوالي 4%). التوجيه لا يشمل إيرادات أعمال الحوسبة لمراكز البيانات في الصين.
   • توجيه هامش الربح الإجمالي غير-GAAP: 75% (±0.5 نقطة مئوية، أي 74.5%-75.5%)، متوافق مع توقعات المشترين المتفائلة، ومن المتوقع أن يسجل أعلى مستوى منذ الربع الثاني من عام 2025؛ إجماع البائعين هو 74.7%.
   • أخرى: اعتباراً من الربع الأول، ستشمل مؤشرات non-GAAP مصروفات تحفيز الأسهم (SBC)، ومن المتوقع أن ترتفع المصروفات التشغيلية للربع الأول بحوالي 1.9 مليار دولار.
6. خلفية السوق ومخاوف المستثمرين
   • خلفية السوق: موجة الذكاء الاصطناعي صمدت أمام اختبار إطلاق منتجات Anthropic وتقرير "نهاية العالم" لـ Citrini، وأثبت التقرير المالي مرة أخرى استمرار الطلب القوي على الذكاء الاصطناعي.
   • التناقضات والتحديات الأساسية: استمرار النمو العالي في المصروفات التشغيلية؛ ابتداءً من الربع الأول ستشمل مؤشرات non-GAAP مصروفات SBC، مما قد يغير نظرة السوق لنمو الأرباح.
   • رد فعل المستثمرين: الإيجابيات تشمل تجاوز أعمال مراكز البيانات والإيرادات الإجمالية للتوقعات، وتحسين هامش الربح بدفع من Blackwell، وتعزيز توجيهات الربع الأول لسرد متانة قدرات الذكاء الاصطناعي؛ لكن تراجع سعر السهم بعد المؤتمر الهاتفي يعكس بقاء مخاوف السوق بشأن مخاطر ارتفاع الذكاء الاصطناعي بشكل مفرط.

حالياً، تدعم bitget تداول العقود ذات الرافعة المالية حتى 100 مرة لـ NVDAUSD، ويمكنك التوجه الآن لاقتناص فرص التقلبات.

إخلاء المسؤولية: محتوى هذا المقال هو للمرجعية فقط ولا يمثل أي نصيحة استثمارية.