ارتفاع سهم Oracle بنسبة 1.64% يتحدى العاصفة القانونية مع وصول حجم التداول إلى 3.39 مليار دولار ليحتل المرتبة العشرين في التصنيف اليومي

لمحة عن السوق

أغلقت أسهم Oracle Corporation (ORCL) في 26 فبراير 2026 بارتفاع بنسبة 1.64% في سعر السهم، متجاوزة أداء السوق الأوسع. تم تداول أسهم الشركة بحجم بلغ 3.39 مليار دولار، ما جعلها في المرتبة العشرين من حيث نشاط التداول في ذلك اليوم. جاء هذا الارتفاع في ظل استمرار التدقيق القانوني، حيث أعلنت عدة مكاتب محاماة عن دعاوى جماعية تتهم الشركة بالاحتيال في الأوراق المالية فيما يتعلق باستراتيجية البنية التحتية للذكاء الاصطناعي ونفقاتها الرأسمالية. وعلى الرغم من الضغوط القانونية، يشير الأداء الإيجابي للسهم إلى ثقة المستثمرين على المدى القصير، رغم أن التداعيات طويلة الأجل لهذه الدعاوى لا تزال غير مؤكدة.

العوامل الرئيسية

يبدو أن الارتفاع الأخير في سعر سهم Oracle يتحدى السرد العام للتحديات القانونية والمالية الناشئة عن استثمارات الشركة المركزة على الذكاء الاصطناعي. في قلب الجدل يوجد عقد حوسبة سحابية بقيمة 300 مليار دولار مع OpenAI، تم الإعلان عنه في سبتمبر 2025، والذي أصبح محوراً للاتهامات بالإفصاحات المضللة. وتجادل الدعاوى المقدمة من عدة مكاتب محاماة بأن OracleORCL+1.64% ومسؤوليها قللوا من المخاطر المرتبطة بالاتفاق، بما في ذلك الحاجة إلى نفقات رأسمالية ضخمة (CapEx) والإجهاد المحتمل على التدفق النقدي الحر والتصنيفات الائتمانية.

تتمحور إحدى المزاعم الأساسية حول استراتيجية Oracle للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، حيث يدعي المدّعون أنها قُدِّمت كمسار لنمو الإيرادات السريع لكنها بدلاً من ذلك أدت إلى تجاوز مالي كبير. فعلى سبيل المثال، في 13 نوفمبر 2025، ظهرت تقارير تفيد بأن Oracle سعت إلى جمع 38 مليار دولار دين لتمويل مراكز البيانات الداعمة للشراكة مع OpenAI. وقد أدى هذا الكشف إلى تراجع سعر سهم Oracle بنسبة 4.15%. وتبع ذلك انخفاض إضافي بنسبة 10.83% في أواخر ديسمبر 2025 بعد أن قامت الشركة بمراجعة توقعاتها لنفقات رأس المال للسنة المالية 2026 بالزيادة بمقدار 15 مليار دولار. وتشير هذه الأحداث، كما ورد في الدعاوى، إلى وجود فجوة بين تطمينات Oracle العلنية وواقع التزاماتها المالية.

كما تركز الإجراءات القانونية على المخاطر المرتبطة باعتماد Oracle على نجاح OpenAI. فقد حذرت S&P Global Ratings في سبتمبر 2025 من أن قدرة OpenAI على الوفاء بالالتزامات التعاقدية قد تعتمد على استمرار نمو صناعة الذكاء الاصطناعي وقيادتها للسوق. ويجادل المدّعون بأن هذا الغموض لم يتم توضيحه بشكل كافٍ للمستثمرين خلال فترة الادعاء بالتضليل (من 12 يونيو 2025 إلى 16 ديسمبر 2025). وتزعم الدعاوى أن مسؤولي Oracle فشلوا في الكشف عن كيفية إمكانية أن تهدد استراتيجيتهم للذكاء الاصطناعي الجدارة الائتمانية للشركة ومرونتها التشغيلية، مما أدى إلى تضليل جوهري في الوضع المالي للشركة.

وعلى الرغم من هذه التحديات، ارتفع سهم Oracle في 26 فبراير 2026، مما يشير إلى أن المستثمرين قد يوازنون بين إمكانات الشركة على المدى الطويل والتحديات القانونية والمالية الحالية. ومع ذلك، تظل الدعاوى القضائية عبئاً أساسياً، حيث تحث عدة مكاتب محاماة المساهمين المتضررين على طلب صفة المدعي الرئيسي قبل 6 أبريل 2026. وقد تؤدي نتائج هذه القضايا إلى إعادة تشكيل تصورات المستثمرين عن شفافية إدارة Oracle وممارساتها في إدارة المخاطر. في الوقت الحالي، يعكس أداء السهم توازناً دقيقاً بين التفاؤل بشأن طموحات Oracle في الذكاء الاصطناعي والشكوك حول قدرتها على تنفيذها دون مزيد من الضغوط المالية.