أرباح Northern في الربع الرابع تتجاوز التوقعات، والإيرادات أقل من المتوقع؛ كلاهما ينخفض على أساس سنوي

تتجاوز شركة Northern Oil and Gas, Inc. توقعات أرباح الربع الرابع لعام 2025

سجّلت شركة Northern Oil and Gas, Inc. (NOG) أرباحًا معدلة قدرها 0.83 دولار للسهم الواحد في الربع الرابع من عام 2025، متجاوزة تقديرات إجماع Zacks البالغة 0.71 دولار. وقد جاء هذا الأداء القوي مدفوعًا بارتفاع حجم الإنتاج، حيث تجاوز إجمالي الإنتاج التوقعات بنسبة 4.2%. ومع ذلك، انخفضت الأرباح مقارنةً بالسنة السابقة التي بلغت فيها 1.40 دولار للسهم، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى انخفاض أسعار السلع الأساسية وارتفاع تكاليف التشغيل بنسبة كبيرة بلغت 68.4%.

الإيرادات وعوائد المساهمين

أعلنت الشركة، التي يقع مقرها في مينيتونكا، مينيسوتا، عن إيرادات نفط وغاز بقيمة 447.7 مليون دولار، وهو أقل من تقديرات الإجماع البالغة 511 مليون دولار وأقل أيضًا من 515 مليون دولار التي تم تسجيلها في نفس الفترة من العام الماضي. ويُعزى هذا الانخفاض بشكل رئيسي إلى تراجع مبيعات النفط والغاز خلال الربع.

أعلن مجلس الإدارة عن توزيع أرباح نقدية بقيمة 0.45 دولار للسهم، سيتم دفعها في 30 أبريل للمساهمين المسجلين حتى 30 مارس 2026.

خلال الربع، أعادت NOG شراء 326,301 سهم بسعر متوسط قدره 21.47 دولار للسهم، شاملة العمولات. وعلى مدار العام بالكامل، أعادت الشركة شراء ما يقرب من 1.95 مليون سهم بسعر متوسط قدره 29.25 دولار لكل سهم. وبالمجمل، تم إعادة أكثر من 230.4 مليون دولار إلى المساهمين في عام 2025، حيث تم توزيع 173.4 مليون دولار كأرباح نقدية وإنفاق 57 مليون دولار على إعادة شراء الأسهم.

أداء الإنتاج

ارتفع الإنتاج في الربع الرابع بنسبة 6% على أساس سنوي ليصل إلى 140,064 برميل مكافئ نفط يوميًا (Boe/d)، متجاوزًا التوقعات البالغة 131,900 Boe/d. وبلغ إنتاج النفط 74,703 Boe/d، بانخفاض 5% عن العام السابق، بينما قفز إنتاج الغاز الطبيعي وسوائل الغاز الطبيعي بنسبة 24% ليصل إلى 392,163 ألف قدم مكعب يوميًا. وتجاوزت هذه الأرقام التقديرات الداخلية لكل من إنتاج النفط والغاز.

• متوسط سعر بيع النفط الخام: 59.09 دولار للبرميل (بانخفاض 17% من 65.40 دولار في العام الماضي، لكنه أعلى من التوقعات البالغة 58.39 دولار).
• متوسط سعر الغاز الطبيعي المحقق: 2.35 دولار لكل ألف قدم مكعب (أقل قليلاً من 2.42 دولار في العام الماضي وأقل من التقدير البالغ 3.50 دولار).

تكاليف التشغيل والإنفاق الرأسمالي

ارتفعت إجمالي مصروفات التشغيل إلى 644 مليون دولار، مقارنةً بـ 382.3 مليون دولار في العام الماضي، مدفوعة بارتفاع تكاليف الإنتاج، وزيادة المصاريف الإدارية، وانخفاض قيمة الأصول، ورسوم أخرى. كما تجاوز هذا الرقم التوقعات البالغة 371.4 مليون دولار.

الإنفاق الرأسمالي ونشاط الآبار

بلغ الإنفاق الرأسمالي للربع 270.2 مليون دولار، باستثناء الاستحواذات غير المخطط لها. من هذا المبلغ، تم استثمار 192.5 مليون دولار في حفر وإكمال الأصول العضوية، بينما دعمت 77.7 مليون دولار مبادرات Ground Game وتكاليف التطوير ذات الصلة. وأدخلت NOG 24.2 بئرًا صافياً إلى الخدمة خلال الربع، وفي نهاية العام كان هناك 45.6 بئرًا صافيًا قيد التنفيذ.

نظرة عامة مالية

بلغ التدفق النقدي الحر للربع 43.2 مليون دولار. واعتبارًا من 31 ديسمبر 2025، كانت الشركة تحتفظ بـ 14.3 مليون دولار نقدًا وما يعادلها، مع ديون طويلة الأجل تبلغ 2.4 مليار دولار ونسبة الدين إلى رأس المال 53%.

توقعات عام 2026

تتوقع NOG، المصنفة حاليًا بالتصنيف رقم 3 (احتفاظ) لدى Zacks، أن إنتاج عام 2026 والإنفاق الرأسمالي سيتوقفان على أسعار السلع الأساسية ونشاط العمليات. وتتراوح توقعات الإنتاج كالتالي:

• سيناريو النشاط المنخفض: 139,000–143,000 Boe/d
• سيناريو النشاط العالي: 144,000–148,000 Boe/d
• إنتاج النفط: 68,000–72,000 برميل يوميًا (نشاط منخفض) و72,000–76,000 برميل يوميًا (نشاط مرتفع)

تتراوح النفقات الرأسمالية المتوقعة بين 850–900 مليون دولار للنشاط المنخفض، وترتفع إلى 1–1.1 مليار دولار إذا تسارع التطوير. ومن المتوقع أن يتراوح عدد الآبار الصافية التي ستدخل الخدمة بين 67.5–71.5 (نشاط منخفض) و83–87 (نشاط مرتفع)، مما يعكس نهجًا مرنًا في التطوير.

من المتوقع أن تتراوح تكاليف الإنتاج بين 9.65–10.10 دولار لكل Boe (نشاط منخفض) و9.45–9.90 دولار لكل Boe (نشاط مرتفع). وتُقدّر ضرائب الإنتاج بنسبة 7–8% من مبيعات النفط والغاز. ومن المتوقع أن يكون فرق سعر النفط الخام عن NYMEX WTI بين 5.50–6.50 دولار للبرميل، في حين من المتوقع أن يكون تحقيق الغاز الطبيعي بين 75–85% من أسعار NYMEX Henry Hub. أما الاستهلاك والاستنفاد والإطفاء فمن المتوقع أن تتراوح بين 15–16 دولار لكل Boe.

من المتوقع أن تبقى المصاريف العامة والإدارية ثابتة، مع مصاريف G&A غير النقدية بين 0.25–0.30 دولار لكل Boe ومصاريف G&A النقدية (باستثناء تكاليف الاستحواذ) بين 0.81–0.86 دولار لكل Boe (نشاط منخفض) و0.79–0.84 دولار لكل Boe (نشاط مرتفع).

أرباح بارزة أخرى في قطاع الطاقة

بالإضافة إلى NOG، أعلنت العديد من شركات الطاقة الكبرى الأخرى عن نتائجها للربع الرابع:

• Valero Energy Corporation (VLO): أعلنت هذه الشركة الرائدة في التكرير والتسويق عن أرباح معدلة قدرها 3.82 دولار للسهم، متجاوزة تقديرات الإجماع البالغة 3.22 دولار ومرتفعة من 0.64 دولار في العام الماضي. وجاء التحسن نتيجة لارتفاع هوامش التكرير، وزيادة إنتاج الإيثانول، وانخفاض التكاليف الإجمالية. أنهت Valero الربع بـ 4.7 مليار دولار نقدًا، و8.3 مليار دولار ديون، و2.4 مليار دولار التزامات إيجار تمويلي.
• Baker Hughes Company (BKR): أعلنت مزود خدمات الحقول النفطية الذي يتخذ من هيوستن مقرًا له عن أرباح معدلة قدرها 0.78 دولار للسهم، متجاوزة التقديرات البالغة 0.67 دولار وبارتفاع عن 0.70 دولار في العام الماضي. وقد نُسبت النتائج القوية إلى قطاع التكنولوجيا الصناعية والطاقة. وأعلنت Baker Hughes عن إنفاق رأسمالي قدره 321 مليون دولار، و3.7 مليار دولار نقدًا، و5.4 مليار دولار ديون طويلة الأجل، مع نسبة الدين إلى رأس المال 24.3%.
• Halliburton Company (HAL): أعلنت شركة هاليبرتون، وهي أيضًا مزود لخدمات الحقول النفطية مقرها هيوستن، عن صافي دخل معدل قدره 0.69 دولار للسهم، متجاوزة التقديرات البالغة 0.54 دولار. وجاء التحسن بشكل رئيسي نتيجة إجراءات خفض التكاليف، رغم انخفاض الأرباح قليلاً من 0.70 دولار في العام الماضي بسبب ضعف النشاط في أمريكا الشمالية. بلغ الإنفاق الرأسمالي 337 مليون دولار، دون التوقعات، مع 2.2 مليار دولار نقدًا و7.2 مليار دولار ديون طويلة الأجل (نسبة الدين إلى رأس المال 40.5%).

أفضل اختيارات الأسهم من Zacks

حددت فريق أبحاث Zacks خمسة أسهم لديها القدرة على مضاعفة قيمتها خلال الأشهر المقبلة. ومن بين هذه الأسهم، يبرز مدير الأبحاث Sheraz Mian شركة اتصالات فضائية أقل شهرة مرشحة لنمو كبير مع توسع صناعة الفضاء. ويتوقع المحللون قفزة كبيرة في إيرادات هذه الشركة في عام 2025. وبالرغم من أن جميع الاختيارات لا تحقق مثل هذه المكاسب، إلا أن هذه الشركة قد تتفوق على الفائزين السابقين مثل Hims & Hers Health التي ارتفعت بأكثر من 200%.

لمزيد من التوصيات من Zacks Investment Research، يمكنك تحميل أفضل 7 أسهم للأيام الثلاثين القادمة.

تقارير تحليل الأسهم المجانية

• Halliburton Company (HAL)
• Valero Energy Corporation (VLO)
• Baker Hughes Company (BKR)
• Northern Oil and Gas, Inc. (NOG)