تأثير Trump يلقي بظلاله بشكل كبير على انتصار Paramount ضد Warner Bros

باراماونت تتفوق على Netflix في معركة الاستحواذ على Warner Bros

في العام الماضي، تحدث لاري إليسون — الذي وصفه دونالد ترامب بأنه صديق مقرب — إلى الصحفيين في البيت الأبيض بينما كان الرئيس السابق يراقب الموقف.

عرض Netflix يفشل في تحقيق الهدف

عندما سافر الرئيس التنفيذي لشركة Netflix تيد ساراندوس من لوس أنجلوس إلى واشنطن العاصمة يوم الخميس، كان على الأرجح يستعد لتقديم حجة قوية لاستحواذ شركته على واحد من أشهر استوديوهات هوليوود. ومع ذلك، اتضح أن جهوده لم تكن ضرورية. ففي الوقت الذي كان ساراندوس يجتمع مع مسؤولي إدارة ترامب، أعلنت Warner Bros أنها تعتبر عرضًا منافسًا بقيمة 111 مليار دولار من باراماونت هو العرض الأفضل.

وبفضل هذه الخطوة المفاجئة من باراماونت، انسحبت Netflix من السباق، مما مهد الطريق لنهاية درامية لملحمة استمرت عدة أشهر جذبت اهتمام صناعة الترفيه.

بالنسبة لباراماونت، التي يسيطر عليها مؤسس Oracle لاري إليسون، يمثل هذا أكبر إنجاز حتى الآن في حملة شرسة للهيمنة على الإعلام الأمريكي. ومع ذلك، لا تزال علاقة إليسون بترامب تلقي بظلالها على مجريات الأمور.

كانت المنافسة على Warner Bros مثيرة بقدر أي فيلم هوليوودي ضخم.

التحركات الاستراتيجية لباراماونت

أكملت Skydance، التي يديرها ديفيد إليسون ابن لاري إليسون، استحواذًا بقيمة 8 مليارات دولار على باراماونت الصيف الماضي، وسرعان ما حولت تركيزها إلى هدفها النهائي: Warner Bros.

باراماونت، التي تدير شبكات مثل Comedy Central وChannel 5، بالإضافة إلى منصة البث Paramount+، بدأت العملية من خلال تقديم عرض نقدي بالكامل لشراء Warner Bros في سبتمبر. وقد دفع ذلك الرئيس التنفيذي لـWarner Bros ديفيد زاسلاف إلى التفكير في بيع الشركة.

بحلول ديسمبر، وافقت Warner Bros — التي تضم سلاسل مثل Harry Potter وBatman، وخدمة البث HBO Max — على استحواذ بقيمة 83 مليار دولار من Netflix.

ومع ذلك، لم تتراجع باراماونت. أطلقت الشركة حملة ضغط مكثفة، مسلطة الضوء على قوة عرضها أمام المشرعين والمنظمين، ومثيرة الشكوك حول صفقة Netflix. حتى أن باراماونت هددت بخوض معركة توكيلات للسيطرة على مجلس إدارة Warner Bros.

وعلى الرغم من الرفض المتكرر، أثمرت مثابرة باراماونت في النهاية.

العرض النهائي وانسحاب Netflix

هذا الشهر، منحت Warner Bros باراماونت أسبوعًا واحدًا لتقديم أفضل وأعلى عرض لها. وردت باراماونت برفع عرضها إلى 31 دولارًا للسهم، والموافقة على "رسوم مؤقتة" بقيمة 0.25 دولار لكل سهم عن كل ربع سنة تظل فيه الصفقة معلقة، ورسوم إنهاء بقيمة 7 مليارات دولار إذا منع المنظمون الصفقة، وغرامة انفصال بقيمة 2.8 مليار دولار تدفع لـNetflix.

مساء الخميس، أيد مجلس إدارة Warner Bros اقتراح باراماونت البالغ 111 مليار دولار. مُنحت Netflix أربعة أيام عمل لمضاهاة العرض لكنها اختارت عدم الاستمرار. صرح الرئيسان التنفيذيان المشاركان ساراندوس وغريغ بيترز أن الاستحواذ لم يعد مجديًا ماليًا، واصفين إياه بأنه "من الجيد الحصول عليه" وليس ضروريًا بأي ثمن.

التأثير السياسي يلوح بقوة

بعيدًا عن المبالغ الضخمة المتداولة، لعبت الاعتبارات السياسية دورًا كبيرًا. وعلى الرغم من أن ترامب ليس له دور رسمي في الصفقة، إلا أن تأثيره على الهيئات التنظيمية لا يمكن إنكاره.

لطالما أقرت Netflix بالعقبات التنظيمية التي تواجهها، محذرة المستثمرين من أن الموافقة قد تستغرق حتى 18 شهرًا.

بدأت وزارة العدل في إدارة ترامب بالفعل في مراجعة الاندماج المقترح، مشيرة إلى مخاوف من أن دمج Netflix وHBO Max سيقوض المنافسة في سوق البث.

واجهت Netflix أيضًا معارضة قوية من مالكي دور السينما وصانعي أفلام بارزين مثل جيمس كاميرون، الذين يخشون أن تحد الشركة من الإصدارات السينمائية. وقد نفت Netflix هذه الادعاءات باستمرار.

الميزة السياسية لباراماونت

على النقيض من ذلك، قللت باراماونت من شأن المخاطر التنظيمية، رغم أن استحواذها سيقلل عدد استوديوهات هوليوود الكبرى من خمسة إلى أربعة.

جذبت علاقات إليسون بترامب الانتباه مع توسع الملياردير في قطاع الإعلام. فقد استحوذت باراماونت بالفعل على The Free Press، وهي منصة إلكترونية أسستها الصحفية الجريئة باري وايس، وعينتها رئيسة لقناة CBS — وهي خطوة أثارت اتهامات بانحراف نحو اليمين. كما لعب إليسون دورًا محوريًا في المجموعة التي اشترت أصول TikTok في الولايات المتحدة. وقد وصف ترامب إليسون علنًا بأنه "صديق جيد".

سيكون القسم الإخباري محوريًا في الاندماج. فعلى عكس عرض Netflix، تسعى باراماونت للاستحواذ على كامل Warner Bros Discovery، بما في ذلك شبكات التلفزيون التقليدية الخاصة بها. وهذا من شأنه أن يمنح إليسون السيطرة على CNN وCBS.

مارك تومسون، المدير العام السابق لـBBC والرئيس الحالي لـCNN، حث الموظفين على عدم التسرع في الافتراضات بعد انتصار باراماونت.

حتى قبل أن يدخل القسم الإخباري في المعادلة، انتقد ترامب صفقة Netflix، مشيرًا إلى أن الحصة السوقية للشركة المندمجة قد تشكل مشكلة.

تصاعدت التوترات مؤخرًا عندما حذرت سوزان رايس، مستشارة أوباما السابقة وعضوة مجلس إدارة Netflix، من أن الديمقراطيين سيردون على الشركات التي "تخضع" لترامب. وردًا على ذلك، طالب ترامب Netflix بإقالة رايس أو مواجهة العواقب.

الشكوك التنظيمية والاقتصادية

خلال هذه التطورات، حاول ساراندوس التقليل من دور ترامب، قائلاً لـBBC إن الصفقة تجارية بحتة وليست سياسية، رغم أنه أقر بحب ترامب للتعليق على وسائل التواصل الاجتماعي.

أشار المحلل في Forrester مايك بروليكس إلى أن السياسة صبت في مصلحة باراماونت منذ البداية، وحتى لو أصرت Netflix، فمن غير المرجح الحصول على موافقة تنظيمية في المناخ الحالي.

الصفقة لم تُحسم بعد

على الرغم من أن باراماونت الآن في وضع يمكنها من الاستحواذ على Warner Bros، إلا أن العملية لم تكتمل بعد. فقد أعلن المدعي العام لولاية كاليفورنيا روب بونتا عن مراجعة شاملة، مؤكدًا أن الصفقة لم تُحسم بعد.

تأثير الاندماج على اقتصاد هوليوود يمثل مصدر قلق رئيسي. فقد تعهدت باراماونت بخفض التكاليف بمقدار 6 مليارات دولار، ما أثار مخاوف من فقدان عدد كبير من الوظائف. وحذر ساراندوس من إمكانية إجراء تخفيضات أعمق بينما تسعى باراماونت لإدارة الديون الناتجة عن الاستحواذ.

وصفت السناتورة إليزابيث وارن، التي دعت إلى التحقيق في تورط ترامب في استحواذ إليسون على باراماونت، صفقة Warner Bros بأنها "كارثة احتكارية". وأكدت أن مجموعة صغيرة من المليارديرات المرتبطين بترامب تحاول السيطرة على محتوى وأسعار الإعلام، وحثت الجمهور والمدعين العامين في الولايات على ضمان تطبيق القانون وسط مخاوف من الفساد في وزارة العدل.

هناك أيضًا مخاوف بشأن الاستثمارات الخليجية الكبيرة التي تدعم عرض باراماونت. وانتقد ساراندوس مؤخرًا ملكية الدول الأجنبية لشركات الإعلام واعتبرها إشكالية.

قد يضطر ديفيد إليسون إلى معالجة هذه القضايا إذا تم استدعاؤه للإدلاء بشهادته في جلسة استماع لمجلس الشيوخ بشأن الاحتكار الأسبوع المقبل.

رد فعل السوق وآفاق المستقبل

لقي قرار Netflix بالانسحاب من الصفقة المثيرة للجدل والحساسة سياسيًا ترحيبًا من المستثمرين، حيث ارتفعت الأسهم بنسبة تقارب 9% في تعاملات ما بعد الإغلاق.

في الوقت الحالي، يبدو أن الرئيس التنفيذي لـWarner Bros ديفيد زاسلاف هو المستفيد الأكبر، إذ يمكن أن يجني مئات الملايين من عملية البيع. وكانت Warner Bros Discovery، التي نشأت بدورها من خلال اندماج بقيمة 43 مليار دولار في عام 2022، تعاني من انخفاض أسعار الأسهم بسبب الديون والتحديات في قطاع التلفزيون التقليدي. وأشاد زاسلاف بصفقة باراماونت واعتبرها فرصة هائلة للمساهمين وأبدى حماسه للتعاون مع المالكون الجدد.

من المرجح أن تحتفل عائلة إليسون بنصر كبير في توسعهم الطموح عبر المشهد الإعلامي الأمريكي. ومع ذلك، وبوجود التأثير غير المتوقع للبيت الأبيض، قد تحمل قصة Warner Bros المزيد من المفاجآت في المستقبل.