FN على وشك الاستفادة من التوسع القوي في البصريات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي في عام 2026: هل هناك إمكانيات لنمو إضافي؟

تستفيد شركة Fabrinet من الطلب المتزايد على بنية تحتية الذكاء الاصطناعي

تستفيد شركة Fabrinet (FN) من زيادة ملحوظة في مشاريع بنية تحتية الذكاء الاصطناعي، حيث تتقدم عدة مبادرات في وقت متزامن. هذا الاتجاه مهم لأنه ينوع قاعدة عملاء الشركة، ويضمن استخداماً أكثر اتساقاً للموارد، ويوفر فرصاً للكفاءة التشغيلية، حتى مع التقلبات في العملات التي تشكل تحديات.

على المدى القصير، يُعزى الزخم الذي تحظى به Fabrinet إلى الأداء القوي في قطاع الاتصالات وDatacenter Interconnect (DCI)، والتوسع في High-Performance Computing (HPC)، وانتعاش قطاع datacom مع تلاشي مشكلات سلسلة التوريد.

ثلاثة عوامل نمو تغذي بنية تحتية الذكاء الاصطناعي لشركة FN

تسلط قيادة الشركة الضوء على النمو المتزامن في قطاعات الاتصالات، وDCI، وdatacom، وHPC، مما يؤدي إلى مجموعة واسعة من فرص التوسع التي يمكن أن تعزز بعضها البعض. هذا التنويع يساعد على استقرار الإيرادات، إذ أن هذه الأسواق لا تصل إلى ذروتها في نفس الوقت.

مع بدء مرحلة النمو هذه، أبلغت Fabrinet عن إيرادات مالية لعام 2025 بلغت 3.42 مليار دولار، بزيادة قدرها 18.6٪، وكان الاتصال البصري يشكل 76.6٪ من إجمالي المبيعات. في الربع الثاني من السنة المالية 2026، ارتفعت إيرادات الاتصالات البصرية إلى 832.6 مليون دولار، بزيادة قدرها 29٪ عن العام السابق، مدفوعة بطلب قوي من كبار العملاء.

• بلغت إيرادات قطاع الاتصالات 412.2 مليون دولار، بزيادة 66.2٪ عن العام الماضي.
• حققت وحدات DCI إيرادات بقيمة 142.2 مليون دولار، بزيادة 42.1٪ عن العام السابق.

يُنظر إلى قطاعي الاتصالات وDCI كمجالات مستقرة، ومن المتوقع أن يتسارع أداء DCI أكثر في الربع المالي القادم.

قطاع HPC يبرز كمحفز رئيسي للنمو

في الربع المالي الثاني، ساهم قسم HPC بمبلغ 85.6 مليون دولار. وتتوقع Fabrinet أن يتجاوز هذا البرنامج 150 مليون دولار في إيرادات الربع الواحد خلال الفصول القادمة. وتعمل الشركة كمورد ثانوي معتمد لمبادرة ذات صلة بـ AWS، مع إمكانيات للنمو الإضافي إذا استمرت في التفوق من حيث التكلفة والجودة والتسليم مع زيادة الأحجام.

وفي الوقت نفسه، بلغت إيرادات datacom 278.1 مليون دولار، بانخفاض بنسبة 7٪ على أساس سنوي، ولكن تحسن بنسبة 2٪ على أساس ربع سنوي مع تراجع القيود في سلسلة التوريد بعد الموافقة على مصدر ثاني ليزر EML.

يراقب المستثمرون ما إذا كان تخفيف هذه القيود في الربع المالي الثالث سيسمح بشحنات أكبر من عدسات 200G لكل قناة، وهي ضرورية لبناء شبكات 800G و1.6T. سيعتمد ذلك على مدى سرعة المورد الجديد في التوسع وما إذا كان إنتاجه وكفاءته يمكن أن يدعم استمرار النمو.

توسيع القدرات الاستراتيجية يضع Fabrinet لنمو مستقبلي

تزيد Fabrinet من قدرتها الإنتاجية دون تحمل ديون، وبالتالي تقلل من الاختناقات المحتملة مع توسع برامجها البصرية والحوسبة. يمتد مبنى 10 الجديد على مساحة مليوني قدم مربع، ومن المتوقع أن تكون 250,000 قدم مربع جاهزة للعمل بنهاية يونيو 2026، مع اكتمال كامل مستهدف لاحقاً في العام. بالإضافة إلى ذلك، توفر تحويل منشأة Pinehurst مساحة إضافية قدرها 120,000 قدم مربع، يتوقع أن تدعم أكثر من 150 مليون دولار في قدرة الإيرادات السنوية، وذلك حسب تركيبة المنتجات.

من المتوقع أن تدعم هذه المبادرات نمو الإيرادات الطويل الأمد لشركة Fabrinet. وفي الربع المالي الثالث، تتوقع الشركة إيرادات تتراوح بين 1.15 مليار دولار و1.20 مليار دولار. وتقدر الأرباح المعدلة للسهم الواحد بين 3.45 دولار و3.60 دولار، مع توقع تحقيق زيادات متتالية في قطاعات الاتصالات وdatacom وHPC.

سعر سهم Fabrinet وتوافق المحللين

تصنيفات المحللين واختيارات الأسهم البديلة

تحمل Fabrinet حالياً تصنيف Zacks رقم 2 (للبشراء).

تشمل الأسهم الأخرى الأعلى تصنيفاً في قطاع Zacks للحاسوب والتكنولوجيا كلاً من Advanced Energy Industries (AEIS)، Seagate (STX)، وWestern Digital (WDC)، والتي تحمل جميعاً تصنيف Zacks رقم 1 (شراء قوي).

• نمو الأرباح المتوقع على المدى الطويل: Advanced Energy Industries (19.36٪)، Seagate (38.04٪)، Western Digital (51.11٪).
• ارتفاع سعر السهم خلال العام الماضي: Advanced Energy Industries (215.1٪)، Seagate (292.7٪)، Western Digital (486.7٪)، وكلها تفوقت على عائد Fabrinet البالغ 192.1٪.

أفضل اختيار للأسهم بإمكانات مضاعفة

بين آلاف الأسهم، اختار خمسة خبراء من Zacks مفضلاتهم والتي لديها إمكانية التضاعف خلال الأشهر القادمة. ومن بين هؤلاء، حدد مدير البحث Sheraz Mian سهماً يحمل إمكانيات صعود أكبر.

هذه الشركة، التي تستهدف المستهلكين من جيل الألفية وجيل Z، حققت ما يقارب مليار دولار في الإيرادات خلال الربع الماضي. يشكل الانخفاض الأخير في سعر سهمها فرصة للمستثمرين. وعلى الرغم من أنه ليست كل الاختيارات تحقق هذه النتائج، فإن هذه الشركة قد تتجاوز أداء اختيارات Zacks السابقة مثل Nano-X Imaging التي ارتفعت بنسبة 129.6٪ خلال تسعة أشهر فقط.